某公司理財營運資本管理規(guī)劃(完整版)
【正文】 瞬時補充，這一過程重復進行。 《公司理財》第八章 營運資本的定義 ? Working capital ? 總營運資本：在經(jīng)營中占用在流動資產(chǎn)上的資金 （ 流動資金 ） ? 凈營運資本：流動資產(chǎn)與流動負債之差 NWC ? 營運資本需求 （ WCR） ：流動性資產(chǎn)減流動性負債 《公司理財》第八章 作用 ——提供流動性 ? 流動性（ liquidity） –變現(xiàn)所需的時間 –變現(xiàn)比率的穩(wěn)定程度 ? 流動性的意義：減少財務拮據(jù)成本 ? 流動性的成本：流動資產(chǎn)投資所得與相應融資成本之差 《公司理財》第八章 凈營運資本的含義 ? 由基本會計等式： 流動資產(chǎn) +固定資產(chǎn)凈值 =流動負債 +長期融資 ? NWC=長期融資 固定資產(chǎn)凈值 =NLF ? 結(jié)論： NWC是長期融資決策的結(jié)果，而不是由短期決策決定的 《公司理財》第八章 營運資本的融通 ? 長期融資凈值：用于 WCR的長期資金 NLF=長期融資 固定資產(chǎn)凈值 ? 短期融資凈值：用于 WCR的短期資金 NSF=短期融資 現(xiàn)金 ? WCR=NLF+NSF 《公司理財》第八章 現(xiàn)金 WCR 固定資產(chǎn) 凈值 股東 權益 長期 債務 短期 債務 NLF NSF 《公司理財》第八章 二、現(xiàn)金管理 企業(yè)管理的核心是財務管理 財務管理的核心是現(xiàn)金管理 《公司理財》第八章 持有現(xiàn)金的目的 ? 交易 ——滿足日常需求 （ 源于現(xiàn)金流的不平衡性 ） ? 預防 ——滿足未預料的需求 （ 源于現(xiàn)金流的不確定性 ） ? 投機 ——滿足利用獲利機會的需求 ? 補償性余額 ——應銀行要求在銀行帳戶上保留一定的余額 （ 間接費用 ） 《公司理財》第八章 ? 公司為了維持正常的經(jīng)營 ，必須滿足上述不同的現(xiàn)金需求 ， 那么 ， 在某一特定時刻， 公司到底應當持有多少現(xiàn)金呢 ？ 《公司理財》第八章 現(xiàn)金管理內(nèi)容與目的 ? 內(nèi)容 – 確定適當?shù)哪繕爽F(xiàn)金余額 – 有效的進行現(xiàn)金收支 – 剩余資金投資于有價證券 ? 目的 – 滿足需求，減少閑置資源 《公司理財》第八章 目標現(xiàn)金余額模型 ? 例： G公司第 0周現(xiàn)金余額為 120萬，每周現(xiàn)金流出比流進多 60萬。 ? 存貨管理就是對公司的存貨量進行合理決策，既保證公司連續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營的需要，又使存貨給公司帶來的成本最小。 《公司理財》第八章 例 ? 某公司通過郵購出售圖書，每年共銷售 50萬本。 假設銷售成本為銷售收入的 70%， 必要報酬率為 20%。假設交貨期內(nèi)的平均需求是 200本，公司的最優(yōu)的安全儲備和再訂貨點是多少？ ? 每年訂貨 25次 ， 每年的訂貨成本為 15000元 ? 平均存貨水平是安全儲備加上，再訂貨點是安全儲備再加上 200。 ? 存貨開始有 Q單位，然后以固定的比率減少直
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