產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡(ppt55頁)(完整版)
【正文】 利率不能太低，否則容易進入流動偏好陷阱。 ?就業(yè)量取決于總供給與總需求的均衡點。 ???利率上升 ???B?E。 hmhkyr ??45 五、 ISLM分析 ?IS是一系列利率和收入的組合，可使產(chǎn)品市場均衡； ?LM是一系列利率和收入的組合，可使貨幣市場均衡。 ?此時，政府增加貨幣供給，不能降低利率和增加收入，此時貨幣政策無效。 LM左邊，表示 L＜ m，利率過高，導致貨幣需求 貨幣供應(yīng)。 ?LM呈垂直狀。 ?均衡利率 r0, 保證貨幣供求均衡。 ?國民收入增加，使得交易需求 L1增加，這時利率必須提高，從而使得 L2減少。 ?在貨幣需求的水平階段，貨幣供給降低利率的機制失效。 ?均衡利率 r0, 保證貨幣供求均衡。 ?狹義貨幣 M1： M0 + 企事業(yè)機關(guān)團體部隊存款 + 農(nóng)村存款 +信用卡類存款等； ?廣義貨幣 M2： M1+居民儲蓄存款 + 企業(yè)定期存款 +外幣存款 + 信托類存款 +證券公司客戶保證金等。增加貨幣供給，不會促使利率再下降。 ?流動偏好陷阱：利率極低時，人們認為利率不可能再降低，或者證券價格不再上升，而會跌落，因而將所有證券全部換成貨幣。是為了準備購買證券而持有的貨幣。 ?b大， IS曲線的斜率就小。 ?當一國財政的民生支出規(guī)模較小時，民眾往往覺得沒有直接受益。 ?減少總需求的緊縮性財政政策： ?增稅，增加企業(yè)負擔則減少投資，增加居民負擔，使消費減少。 ?（ 3）均衡的國民收入與利率之間存在反方變化。就會有新投資。 6 ?資本邊際效率 MEC曲線 ：不同數(shù)量的資本供給，其不同的邊際效率所形成的曲線。 ?i＝ i（ r） （滿足 di/dr ＜ 0） 。 ?通脹等于實際利率下降，會刺激投資。 ?投資就是資本的形成 。 ?投資類型 一、投資的決定 ?投資主體：國內(nèi)私人投資和政府投資。 ?（ 2）預期利潤。 ?投資 i是利率 r的減函數(shù)，即投資與利率反向變動。 ?i＝投資量 ?r＝利率 i 資本邊際效率曲線 MEC ?投資越多，資本的邊際效率越低。 ?如果ｑ 1，可以便宜地購買另一家企業(yè)，而不要新建投資。利率提高 ,總產(chǎn)出趨于減少；利率降低，總產(chǎn)出趨于增加。 ?減少政府支出。 [案例 ] 減稅還是加稅？ (2) 19 ?投資系數(shù) d不變： b與 IS斜率成反比。 ?b大，支出乘數(shù)大，利率變動引起投資變動時，收入會以較大幅度變動。 ?L2 = L2（ r） =－ hr，隨利率變化而變化 （ r指百分點） 21 第三節(jié) 利率的決定 一、貨幣的需求和供給 第三節(jié) 利率的決定 ?古典學派 認為： 投資與儲蓄 都只與 利率 相關(guān)；投資是利率的減函數(shù)，儲蓄是利率的增函數(shù)；當投資與儲蓄相等時，就決定了利率。 ?不管有多少貨幣，都愿意持有在手中，以免證券價格下跌遭受損失。 ?流動偏好：人們持有貨幣的偏好。 [資料 ] M0、 M M2和 M3 29 ?r1較高 , 貨幣供給 需求，感覺手中的貨幣太多，用多余貨幣購進證券。 m0 m2 30 貨幣需求曲線的變動 ?貨幣交易、投機動機等增加時，貨幣需求曲線右移； ?反之左移。 貨幣供給的變動 L(m) r％ L m=M/P r1 m0 m1 m2 r0 ?貨幣供給由 m1繼續(xù)擴大至 m2 ?利率維持在 r1水平不再下降。 ?L ： liquidity 貨幣需求 ?M ： money 貨幣供給 33 ?r1較高 , 貨幣供給 需求，感覺手中的貨幣太多，用多余貨幣購進證券。 m0 m2 34 ?貨幣市場達到均衡，則 m = L ， ?L = ky – hr。 ?交易需求函數(shù)比較穩(wěn)定， LM主要取決于投機需求，即利率。 40 LM曲線之外的經(jīng)濟含義 y r％ LM曲線 r1 r2 y1 A B E2 E1 y2 L＜ m 同樣收入， 利率過高 L＞ m 同樣收入， 利率過低 41 ?已知貨幣供應(yīng)量 m = 300，貨幣需求量 L = 5r； ?求 LM曲線。 hmhkyr ??44 （ 2）古典區(qū)域。 ?能夠同時使兩個市場均衡的組合只有一個。 48 ?供給：收入去向 ?指 s和 m ?需求：總產(chǎn)品支出 ?指 i和 L LM IS y r％ 產(chǎn)品市場和貨幣市場的非均衡 E Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ 49 ?產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡的國民收入 yE ，不一定能夠達到充分就業(yè)的國民收入 y? ，依靠市場自發(fā)調(diào)節(jié)不行。 ?短期內(nèi)，生產(chǎn)成本和正常利潤波動不大，總供給基本穩(wěn)定。但如果利率較高，就會導致投資需求不足。 漢森 [資料 ] 阿爾文 ?一是發(fā)展了 ISLM模型； 二是與薩繆爾森提出了乘 數(shù) – 加速原理模型。 53 ?凱恩斯否定了傳統(tǒng)的國家不干預政策，力主擴大政府機能，通過政府干預來彌補有效需求的不足，實現(xiàn)充分就業(yè)。 ?凱恩斯否定 “供給自行創(chuàng)造需求”的薩伊定律。 E’’ E’ IS’ LM‘ yE y
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