國際金融——內(nèi)部均衡與外部平衡的短期調(diào)節(jié)(完整版)
【正文】 資本流入，進而本幣升值，將 IS曲線推回原處。 資本不完全流動的情形下的貨幣政策效應(yīng)分析 i Y O LM1 A E1 IS1 BP1 IS LM E BP 資本不完全流動情形下貨幣供給一次性增長的效應(yīng)： ① 短期內(nèi)，利率下降，收入增加，國際收支惡化。 ③ BP曲線的斜率大于 LM的斜率時： ④ 短期內(nèi)，利率上升，收入增加、國際收支惡化。 貨幣與財政政策的有效性分析 1. 固定匯率制度下的政策效應(yīng) 2. 浮動匯率制度下的政策效應(yīng) 1. 無資本流動的情形 2. 資本完全流動的情形 3. 資本不完全流動的情形 無資本流動的情形下的貨幣政策效應(yīng)分析 i Y O IS LM CA E LM1 E1 貨幣供給一次性增長的效應(yīng)： ① 短期內(nèi)，利率下降，收入增加，國際收支惡化。 國際收支平衡： BP曲線 a. 假定： 1. 國際收支余額 BP=NX+K，其中 K表示資本與金融賬戶的凈流入。其中 NX、 X、 M、 re分別表示凈出口、出口、進口、實際匯率。 ① 調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡的各類政策 a. 支出增減型政策 b. 支出轉(zhuǎn)換型政策 c. 調(diào)節(jié)供給的政策 d. 為國際收支失衡融資的政策 ② 制定政策時應(yīng)考慮 內(nèi)外均衡短期調(diào)節(jié)的經(jīng)典理論 支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策的搭配 財政政策與貨幣政策的搭配 蒙代爾 —弗萊明模型 貨幣政策與財政政策的有效性分析 支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策的搭配 0 Ⅰ 通脹 / 逆差 Ⅱ 失業(yè) / 逆差 Ⅲ 失業(yè) / 順差 Ⅳ 通脹 / 順差 國內(nèi)支出 EB IB B o A o C o 本幣的實際匯率 貶值 升值 財政與貨幣政策的搭配：蒙代爾指派 貨幣政策（利率） → 外部均衡 財政政策 (預(yù)算 )→ 內(nèi)部均衡 政策搭配 經(jīng)濟狀況 財政政策 貨幣政策 、衰退 /國際收支逆差 /國際收支逆差 /國際收支順差 、衰退 /國際收支順差 擴張 緊縮 緊縮 擴張 緊縮 緊縮 擴張 擴張 ：向右：擴張的財政政策 a. 向左：緊縮的財政政策 ：向上：擴張的貨幣政策 a. 向下：緊縮的貨幣政策 ：內(nèi)部均衡線，左：衰退與失業(yè) a. 右：通貨膨脹 ：外部均衡線，上：逆差 a. 下：順差 模型解釋 預(yù)算增加 貨幣擴張 EB IB 0 政策運用： 以初始點在 A為例 O A r ↑ C B G↑ r ↑ G↑ 0 Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ 預(yù)算增加 貨幣擴張 EB IB A B C G↑ 蒙代爾 —弗萊明模型 ? 開放經(jīng)濟均衡模型：無資本流動的情形 ? 開放經(jīng)濟均衡模型：考慮資本流動的情形 1. 開放經(jīng)濟均衡模型（無資本流動） ? 無資本流動的開放經(jīng)
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