境外上市情況分析課件(完整版)
【正文】 本市場(chǎng)仍將保持主要融資場(chǎng)所的地位，境外上市是境內(nèi)融資渠道的補(bǔ)充。n近年來(lái) “股權(quán)分置 ”等問(wèn)題導(dǎo)致國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)走勢(shì)低迷，影響股市正常融資功能， “千軍萬(wàn)馬過(guò)獨(dú)木橋 ”的情況促使國(guó)內(nèi)企業(yè)尋求國(guó)際資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)融資目的。境外上市情況分析2023年 4月目 錄中國(guó)企業(yè)境外上市總體情況 境外資本市場(chǎng)比較 國(guó)內(nèi)公司境外上市需考慮因素 國(guó)內(nèi)公司境外上市方式中國(guó)企業(yè)境外上市總體情況 中國(guó)企業(yè)境外上市總體情況 （ 目前已經(jīng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核的公司大概四十多家；完成輔導(dǎo)準(zhǔn)備提出申請(qǐng)的幾百家，處在輔導(dǎo)期的公司更多達(dá)上千家 ） 境外資本市場(chǎng)比較n香港、新加坡、美國(guó)新上市市盈率比較 :0－ 10倍 10—20 倍 20—30 倍 30—50 倍 50倍 其他香港 % % % % % %新加坡 % % % % － %美國(guó) 20% 20% － 10% 10% 40%其他：屬于該企業(yè)上市前一會(huì)計(jì)年度虧損或盈利極少的情況，市盈率無(wú)法正常揭示企業(yè)的投資價(jià)值 ；英國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司從美國(guó)納斯達(dá)克交易所退出等。 主板（ SGXMainboard） 創(chuàng)業(yè)板（ SGXESDAQ）市值 8000萬(wàn)新幣（標(biāo)準(zhǔn)一） 無(wú)盈利要求 750萬(wàn)新幣，每年至少 100萬(wàn)新幣（標(biāo)準(zhǔn)二） 。 ；n產(chǎn)品市場(chǎng)或客戶的地域分布。是兩個(gè)國(guó)家之間的法律不同；216。通過(guò)收購(gòu)、注資、換股，境內(nèi)企業(yè)股權(quán)為海外公司所控制，在法律上變更為外商投資企業(yè)，享受完全的外商投資企業(yè)優(yōu)惠待遇；216。:這種模式是指一些企業(yè)以現(xiàn)金或交換股票的手段收購(gòu)另一家已在海外證券市場(chǎng)掛牌上市的公司的部分或全部股權(quán)，然后通過(guò)注入母公司資產(chǎn)的方式，實(shí)現(xiàn)母公司到海外上市的目的。 二是可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股時(shí)，存在著國(guó)內(nèi)企業(yè)股本擴(kuò)張問(wèn)題，必須由股東大會(huì)通過(guò)并進(jìn)行工商變更登記，轉(zhuǎn)換是 “動(dòng)態(tài)過(guò)程 ”。主要是考慮企業(yè)在公開(kāi)披露信息時(shí)，要注重充分性、及時(shí)性和準(zhǔn)確性。 三月 21三月 21Monday, 16:06:1216:06:1216:06Monday,三月 2023/3/22MarchMarch20234:06:1216:06:1216:06:122222,22,20234:06:1216:06:1216:06:122220231一個(gè)人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強(qiáng) 不息。 三月 勝 人者有力，自 勝 者 強(qiáng) 。 16:06:1216:06:1216:063/22/202320231空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 三月 20231不知香 積 寺，數(shù)里入云峰。2023很多事情努力了未必有 結(jié) 果，但是不努力卻什么改 變 也沒(méi)有。March下午 16:06:12三月 211比不了得就不比，得不到的就不要。22,22, 國(guó)內(nèi)公司境外上市方式n存托憑證上市模式 :存托憑證 (Depository Receipt)是一種以證書(shū)形式發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓證券。轉(zhuǎn)券是一種信用債券，不需要用特定的抵押去支持轉(zhuǎn)券的發(fā)行。但這種模式在實(shí)際操作中也有一些問(wèn)題：216?？梢员荛_(kāi)發(fā)行 H股等復(fù)雜的事前審批程序，而僅需按照殼公司注冊(cè)地和上市地法律要求自主進(jìn)行企業(yè)改造、資產(chǎn)重組包裝、審計(jì)，由上市地發(fā)行審核機(jī)構(gòu)一次性審核通過(guò)即可；216。審批手續(xù)比較繁雜。；n公司與股東之間信息溝通的通暢程度。 100萬(wàn)美元 250萬(wàn)美元經(jīng)營(yíng)年限
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