【正文】 香港上市交易，短短 17天時間，中國人壽已在海外資本市場上穩(wěn)拿三項第一：第一家在紐約和香港同步上市的內地保險公司，第一家在海外上市的內地壽險公司，今年全球證券市場 IPO(即首次公開發(fā)行 )最大規(guī)模。聘請花旗集團、中金公司、瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行四大主承銷商。 三境外融資一般要進行 路演等工作 ? 境外路演中需注意的事項 ? 籌資主體（公司）關心的問題 ? 籌資行為能否順利實施：時機的選擇、中介機構的配合狀況、投資者的認可度。 三境外融資一般要進行 路演等工作 ? 境外直接上市融資股票發(fā)行價格通常是通過主承銷商、發(fā)行人對投資者的市場詢價，對詢價進行帳簿累計得出。 三境外融資一般要進行 路演等工作 ? 境外融資的談判技巧 ? 據理力爭，寸利不讓 ? 選取科學的方法測算公司股權價格或企業(yè)價值，并得到境外中介機構的認可或由境外機構直接測算。在全國人大修訂《保險法》后，中國人壽又將原來方案中分設存續(xù)公司和股份公司，改為組建集團公司，發(fā)起設立股份公司，后者主要經營 99版及以后的所有新保單。 案例分析 — 中國人壽境外融資 ? 三、中國人壽境外融資適逢其時 ? 行業(yè)健康發(fā)展 從行業(yè)背景看，宏觀經濟持續(xù)健康發(fā)展帶動中國保險業(yè)尤其是壽險業(yè)進入前所未有的黃金發(fā)展期，整個保險業(yè)連續(xù) 22年保持 30%以上的增長速度。另據香港電視報道，香港市民排長隊認購中國人壽的股票，購股申請達到 260萬份，每兩到三名香港市民就遞交了一份申請。 04:31:3304:31:3304:31Saturday, February 4, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :31:3304:31Feb234Feb23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 04:31:3304:31:3304:312/4/2023 4:31:33 AM 1越是沒有本領的就越加自命不凡。 上午 4時 31分 33秒 上午 4時 31分 04:31: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴 。 04:31:3304:31:3304:31Saturday, February 4, 2023 1知人者智，自知者明。 :31:3304:31:33February 4, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 4日星期六 上午 4時 31分 33秒 04:31: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 案例分析 — 中國人壽境外融資 ? 六、中國人壽境外融資的經驗 ? 融資主體必須得到投資者認可 行業(yè)發(fā)展前景好。 ? 政策扶持有力 中國人壽作為最大規(guī)模國有保險公司獲準在海外上市，是國家高層堅定推動國有金融機構重組改制的信心體現，這從國務院批準設立由財政部和中國人壽集團共同管理的共管基金、負責確保令投資者疑慮的老保單給付這一項決策，即可得到印證。從 2023年 11月到 2023年 5月底，中國人壽公開招標聘請國際一流的審計師、精算師、評估師，分別完成了中國會計準則項下各自的審計、精算和評估。 辦公電話： 01066568099 13501065817 個人信箱： Email： 附件一：《商業(yè)計劃書》 境外融資的必備材料 《商業(yè)計劃書》 ? 項目投資可行性報告基本內容 ? 一、企業(yè)（項目簡介） 企業(yè) (項目 )一般情況介紹（中英文名稱、地址、法定代表人、職工人數） 企業(yè) (項目 )的技術、市場發(fā)展過程 企業(yè) (項目 )的股本變化情況和最新股本結構 (數量及比例 ) ? 企業(yè) (項目 )目前組織管理和決策方式 企業(yè) (項目 )的主要經營狀況（最近 3年的主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤、利潤總額、稅后利潤、總資產和凈資產） 企業(yè) (項目 )的近 3年的研究開發(fā)費用、設備及人員 企業(yè) (項目 )對于新技術、新產品的開發(fā)計劃及費用估計 企業(yè) (項目 )今后 1年的發(fā)展計劃及關鍵要點 企業(yè) (項目 )今后 3年的發(fā)展規(guī)劃及關鍵要點 《商業(yè)計劃書》 ? 項目投資可行性報告基本內容 ? 二、 企業(yè) (項目 )創(chuàng)業(yè)人員的背景和素質 企業(yè)（項目）主要發(fā)起人（股東）簡歷 1主要股東的資產狀況、持股及報酬情況及主要業(yè)務 1各主要股東目前在企業(yè)（項目）中的代表人員 1企業(yè)（項目）關鍵開發(fā)人員的簡歷和業(yè)務專長 1企業(yè)（項目）關鍵開發(fā)人員的持股及報酬情況 1企業(yè)（項目）董事會及高級管理層的忠誠度評價 《商業(yè)計劃書》 ? 項目投資可行性報告基本內容 ? 三、產品及企業(yè)的市場分析 1產品（服務）的主要內容和性質 1產品（服務）的規(guī)格與標準 1產品（服務）的核心技術 1產品（服務）及其相似產品在國際 /國內的發(fā)展情況 產品（服務）的 15年的市場需求 2企業(yè) (項目 )主要產品最近 2年的銷售情況 2企業(yè) (項目 )的產品成本和盈利分析 (可根據不同銷量進行模擬分析，并提出盈虧平衡點 ) 2產品（服務）的目前生產能力及計劃達到的生產能力 2主要產品的原材料供應情況 2產品或企業(yè)的獨特性及市場競爭力 2競爭對手的優(yōu)勢及劣勢 《商業(yè)計劃書》 ? 項目投資可行性報告基本內容 ? 四、 融資需求和財務預測 2企業(yè)（項目）目前財務狀況和資本結構 2企業(yè) (項目 )以前的主要融資渠道及成本 2企業(yè) (項目 )目前的融資需求、融資方式建議 企業(yè) (項目 )在今后 1－ 3年中資金需求及使用計劃 3未來３年的贏利預測、現金流量預測、資產負債預測 3企業(yè) (項目 )未來 12個月的月度現金流量預測 3企業(yè) (項目 )在 1－ 3年內的現金流量表預測 3企業(yè) (項目 )的投資周期以及回報率分析 3主要財務數據的預測依據 《商業(yè)計劃書》 ? 項目投資可行性報告基本內容 ? 五、 企業(yè)的營運和管理 3企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略及聯盟伙伴 3企業(yè)的組織結構和管理模式 3企業(yè)的人力資源規(guī)劃（薪酬制度、培訓計劃、激勵機制等） 3生產管理、銷售手段、銷售渠道和 3年內銷售計劃 風險資本對企業(yè)經營管理的介入方式 《商業(yè)計劃書》 ? 項目投資可行性報告基本內容 ? 六、風險資本的介入和退出 4風險資本的投入方式、金額及時機安排 4風險資本在今后 5年內從企業(yè) (項目 )獲利的水平和來源 4風險資本在今后 3－ 10年內退出的可能性和退出方式 4創(chuàng)投資金撤資的條件、時機和方法 4對風險投資介入的保護措施和風險控制機制 《商業(yè)計劃書》 ? 項目投資可行性報告基本內容 ? 七、投資風險說明 4行業(yè)管制和法律制約 4潛在利益沖突 4技術、生產、市場、管理等風險因素說明： （ l）技術風險及對策 (其他替代產品、研究開發(fā)的延遲等 ) （ 2）經營風險及對策 (原材料供應、對主要客戶的依賴、產品價格方面的限制等 ) （ 3）行業(yè)風險及對策 (對自然資源的依賴、對其他行業(yè)的依賴等 ) （ 4）市場風險及對策 (對不同銷售區(qū)域的依賴、國外產品的進入等 ) 《商業(yè)計劃書》 ? 項目投資可行性報告基本內容 ? 八、有關驗證資料 4企業(yè)營業(yè)執(zhí)照 50、企業(yè)公司章程 5管理公司與其它投資方共同草簽的有關投資協(xié)議文本 5企業(yè)近 2年和當月的經中國注冊會計師審計的財務報表 5權威機構對企業(yè)（項目）有形、無形資產的評估報告 5有關企業(yè)核心技術或產品的知識產權說明： （ l）專利證書、成果證明、技術鑒定等權威認定機構的有效證明文件 （ 2）上述知識產權其權利歸屬有效證明文件 （ 3）產品（項目）對國外尚未過期專利的仿制情況 （ 4）產品（項目）保密措施 （ 5）產品（項目）知識產權或商業(yè)秘密的歸屬爭議、訴訟情況 （ 6）產品（項目）與研究開發(fā)人員簽署有關競業(yè)避止方面合同的情況 5創(chuàng)投公司就特定項目要求的其他內容 附件二：案例分析 — 中國人壽境外融資 境外融資的經驗 案例分析 — 中國人壽境外融資 ? 一、境外融資的必要性 ? 2023年，保險業(yè)面對入世后的激烈國際競爭，中國人壽業(yè)務以%的高速發(fā)展，最終提前兩個多月超過了 1000億的目標。中國證監(jiān)會目前確定的企業(yè)首次公開發(fā)行股票價格的原則：不高于 20倍市盈率（內部把握）；不低于每股凈資產（扣除發(fā)行費用后）。 ? 單位籌資額，即每股銷售價格。 ? 項目在境外招商引資路演的參與者一般為境內外財務顧問。從行業(yè)背景看，宏觀經濟持續(xù)健康發(fā)展帶動中國保險業(yè)尤其是壽險業(yè)進入前所未有的黃金發(fā)展期，整個保險業(yè)連續(xù) 22年保持 30%以上的增長速度。 三境外融資一般要進行 路演等工作 ? 境外路演的工作內容： ? 確定路演的推介對象 —— 境外機構投資者、境外企業(yè)、境外個體投資者（散戶） ? 確定路演的區(qū)域 ? 確定路演的時機 ? 確定路演的參與者 —— 融資主體、中介機構 ? 確定路演的整體方案 三境外融資一般要進行 路演等工作 ? 確定路演的推介對象 ? 境內企業(yè)一般根據境外融資的類型確定路演的推介對象 ? 境內企業(yè)在境外直接上市融資路演的推介對象主要為境外機構投資者，路演的目的主要是確定合理的銷售價格和銷售時間，爭取最大的融資額。 ? 在實際工作中，部分境外律師可以承擔境外財務顧問的工作。 二 境外融資必須要有 專業(yè)中介機構 ? 境內財務顧問 ? 由財務顧問通過對企業(yè)項目可行性研究和產業(yè)趨勢與政策分析，研究分析企業(yè)的市場潛力和擴張能力，幫助企業(yè)制定長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，并以此確定企業(yè)的融資計劃和并購擴張等資本經營的安排。 ? 公司保薦人 —— 大都是國外的證券公司或金融公司 ,負責公司股票的發(fā)行和銷售。 ?解決四個問題 “大而全、小而全”的結構調整