【正文】 并得出了有價值的結(jié)論。在原養(yǎng)老保險體制規(guī)定退休金與工資增長率掛鉤的情況下，隨著在職職工工資的增長，原體制遺留債務的現(xiàn)值也將增長。生理差異使女性期望壽命一般高于男性，而當前在許多國家女性退休年齡均低于男性，所以在完全基金式養(yǎng)老保險體制下，女性退休后的收入會大大低于男性。五是，若選擇大量發(fā)行國債的方式為清償原體制遺留債務籌集資金可能會引發(fā)通貨膨脹。因此，若實施養(yǎng)老保險體制改革時政府有較大的財政盈余，則將非常有利于對原體制遺留債務的清償；若實施養(yǎng)老保險體制改革時政府已有較大的財政赤字，則對于籌集清償原體制遺留債務的資金十分不利。若改革發(fā)生在經(jīng)濟高速增長時期，較高的經(jīng)濟增長必然產(chǎn)生較高的投資需求，因而將可望有較高的投資收益，從現(xiàn)值看，r增加，原體制的債務將會減少；若改革發(fā)生在經(jīng)濟增長緩慢甚至不景氣階段，投資需求必然較低，將不會有太高的投資收益，從現(xiàn)值看，r較小，原體制的債務將會加大。當未來人均期望壽命隨著醫(yī)療和生活水平的提高而增加時，則將意味著原制度償還債務的數(shù)量和期限將同時增加。原體制內(nèi)人口的年齡結(jié)構(gòu)、人均預期壽命的增加等，無疑將對養(yǎng)老保險體制改革的成本產(chǎn)生重要影響。 二、養(yǎng)老保險體制改革成本的界定 養(yǎng)老保險體制改革的成本主要指因改革而使社會將要付出的代價。從式(1)可以看出，當退休年齡及替代率保持不變時，人均期望壽命的延長，致使a[,2]a[,1]增大（領取退休金的年齡組別增加），若繳費率不變，必然會使制度出現(xiàn)入不敷出的局面，直至走向崩潰；但若能適當提高退休年齡a[,1]，將有可能在繳費率不變的條件下使替代率保持不變。因此，討論人口老齡化對養(yǎng)老保險制度的沖擊，應只就制度內(nèi)的人口年齡結(jié)構(gòu)而言。當制度漸趨成熟時，更多退休人員有資格領取養(yǎng)老金，現(xiàn)收現(xiàn)付制度的優(yōu)越性消失了。 在完全基金式養(yǎng)老保險制度下，工作期間交納的養(yǎng)老保險費形成養(yǎng)老保險基金，制度將保證該基金的最低收益率；在滿足規(guī)定的繳費年限并達到退休年齡后即可一次性支取或分期支取過去個人繳費及其所得收益。），所以有，附圖{圖} （當規(guī)定退休金為職工在職期間最后n年工資的某一百分比R[,n]時（注：此處為將退休金按通貨膨脹率進行指數(shù)化的一種特例。在這種體制下，在職職工上繳的養(yǎng)老保險費中的一部分將被用于支付目前已退休者的退休金，剩余部分則以基金形式形成積累，留待將來退休時作為其養(yǎng)老金的一部分。 近年來有許多經(jīng)濟學家對各種形式的社會保障制度具備的優(yōu)缺點進行了廣泛細致的研究(P erOlov Johansson,1998)，但尚未發(fā)現(xiàn)有人就養(yǎng)老保險體制改革是否存在最佳時機進行過研究的報導。目前，對是否轉(zhuǎn)向完全基金制還是轉(zhuǎn)向部分現(xiàn)收現(xiàn)付、部分基金制的混合制仍存在較大分歧。 【關 鍵 詞】養(yǎng)老保險體制改革/養(yǎng)老保險制度/成本最小化 【 正 文 】 一、引言 （一）問題的提起 現(xiàn)代社會保障制度創(chuàng)立于19世紀下半葉。二戰(zhàn)以前，實施社會保障制度的國家基本上采用部分積累、部分現(xiàn)收現(xiàn)付式的全國繳費計劃（Weaver1982，轉(zhuǎn)引自World Bank，1994）。以美國哈佛大學經(jīng)濟學教授Martin Feldstein為主席的美國國家經(jīng)濟研究所(National Bureau of Economic Research)積極倡導對現(xiàn)收現(xiàn)付為主的現(xiàn)行美國養(yǎng)老保險制度進行改革，認為對社會保障制度進行以完全基金制為特點的私有化改革，既有助于解決社會保障制度的未來赤字問題，（智能溫濕度控制器）又可以提高國民儲蓄率，并可促進經(jīng)濟增長。當前，在世界銀行的大力倡導下，迫于人口年齡結(jié)構(gòu)老化對現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度帶來的壓力，養(yǎng)老保險制度的改革已在世界范圍內(nèi)廣泛展開。 （三）各種養(yǎng)老保險制度的比較 為了便于分析，根據(jù)現(xiàn)收現(xiàn)付制度的運行規(guī)律給出如下定義：(1)p(a,t)為t年初養(yǎng)老保險體制已覆蓋的年齡為a的人數(shù)。）， 附圖{圖} 當年度收支保持平衡時，有： 附圖{圖} 通過式(1)可以看出，在推廣現(xiàn)收現(xiàn)付制度的初期，由于附圖{圖}很小，即受益人較少，而附圖{圖}較大，即繳費人較多，因而在較低的養(yǎng)老保險稅率下即可收取較多的養(yǎng)老保險費，從而保證支付給退休者較高的養(yǎng)老金；隨著制度覆蓋面的加大，受益人附圖{圖}逐漸增多，繳費人附圖{圖}也在增加，僅交納過極少養(yǎng)老保險稅（由于制度是在其工作一段時間后才開始推行的，這批人未能在整個工作期間向制度交納養(yǎng)老保險費）的一些人，得以領取較多的退休金；當制度覆蓋面達到一定程度后，新進入者明顯呈下降趨勢，繳費人附圖{圖}增長緩慢，與此同時受益人附圖{圖}卻仍在繼續(xù)增加，繳費人與受益人之比持續(xù)下降，在繳費率不變的情況下，年度內(nèi)繳費將有可能不足以滿足支付退休金的需要。按照上面定義的符號，加入保險制度時的年齡為a[,0]時，完全基金式養(yǎng)老保險制度下退休金的發(fā)放標準為（等額分期支取的情況）： 附圖{圖} 式中r為年收益率，a[,0]為個人交納養(yǎng)老保險費的最低年齡。但如果工資的增長率加上勞動力增長率超過利率，現(xiàn)收現(xiàn)付制在長期運作中仍然具有成本優(yōu)勢和較高的收益率。 。 。這種代價不僅與原體制的遺留問題有關，也與未來經(jīng)濟的發(fā)展以及由此帶來的社會問題密切相關（世界銀行，1998）。人口學因素對改革成本的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 。因此，人均期望壽命的延長將使原制度的債務負擔加大。 其次，實際利率對投資收益率的影響。二是，實施養(yǎng)老保險體制改革時的就業(yè)狀況。 （三）社會學因素對改革成本的影響 第一，對養(yǎng)老保險體制進行改革意味著社會統(tǒng)籌水平的降低。同樣情況下，女性老年貧困者將大大高于男性，這必將加重社會負擔。而在原養(yǎng)老保險體制 規(guī)定退休金與物價上漲幅度掛鉤的情況下，原體制遺留債務的現(xiàn)值將隨通貨膨脹率的上升而上升。OLG模型已被一些研究人員用于研究有關養(yǎng)老金改革對發(fā)展中國家（尤其是對智利）的影響。 (2)現(xiàn)行體制下對退休者養(yǎng)老金的發(fā)放標準為：領取的養(yǎng)老金與退休前n年內(nèi)的平均工資之比為R[,n]。 (10)假定所有人都在年齡為a[,0]時開始工作，于a[,1]歲末時退休，人均期望壽命為a[,2](t)（為將人均期望壽命延長的情況考慮在內(nèi)，此處將人均期望壽命設為時間的函數(shù)。(3)在t′時刻對現(xiàn)行養(yǎng)老保險體制進行改革時，現(xiàn)行體制在未來應支付的退休金在t′時刻的現(xiàn)值： 附圖{圖} 式中T表示現(xiàn)行體制未來應支付退休金的最高年限，由人均期望壽命增長的幅度決定。 因此，TD1是r與t′的增函數(shù)。(2)若在[t[,0],t[,1]]上存在使 附圖{圖} 則t″點為使TD達到最小值的點。 根據(jù)聯(lián)合國1996年所做預測，美國2000、2020和2040年人口年齡結(jié)構(gòu)見下表。 中國現(xiàn)行的養(yǎng)老保險制度已覆蓋國有企業(yè)的絕大部分職工。 四、結(jié)論 無論是完全基金式、混合式還是現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險體制，均無法抵御因人均壽命延長產(chǎn)生的人口老齡危機。 【參考文獻】 1　李珍(1998)：《社會保障制度與經(jīng)濟發(fā)展》，武漢大學出版社。 3　Hviding,Ketil amp。對于因生育率持續(xù)下降而帶來的人口年齡結(jié)構(gòu)老化，現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險體制明顯無法抵御其沖擊，所以對現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險體制進行改革已是大勢所趨。從1997年起我國已對現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險體制進行改革，明確采納了混合式養(yǎng)老保險體制。原因在于，BBS現(xiàn)已40歲左右，平均交納養(yǎng)老保險費的年限已占應繳費年限的一半左右，而若選擇此時進行養(yǎng)老保險體制改革，原體制仍將負擔其退休金的近一半，而由于工資收入與年齡高度相關（注：在進行公式推導時，曾假定工資隨參加工作的年限按固定比例增長，美國1998年《統(tǒng)計摘要》提供的數(shù)據(jù)基本符合這一規(guī)律，但50歲以上人的工資水平有所下降。即t″點是對現(xiàn)行養(yǎng)老保險體制實施改革的最佳時點，選擇在該時點進行改革可使改革的成本達到最小。 TD2的情況盡管看起來較復雜，但在現(xiàn)行養(yǎng)老保險體制尚未出現(xiàn)入不敷出時，由于年度內(nèi)收繳的養(yǎng)老保險費仍