【正文】 ....................................................3圖 16 20222022 年電力供應(yīng)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值及增長變化情況 ............................................................3圖 17 20222022 年電力供應(yīng)業(yè)產(chǎn)品銷售收入及增長變化趨勢 ........................................................3圖 18 20222022 年電力供應(yīng)業(yè)利潤總額及資金利潤率增長變化情況 ............................................3圖 19 20222022 年電力供應(yīng)業(yè)虧損企業(yè)個數(shù)及占比情況 ................................................................3圖 20 20222022 年電力供應(yīng)業(yè)虧損總額及增長情況 ........................................................................3圖 21 20222022 年我國 GDP 及用電量增長率比較 ............................................................................3圖 22 2022 年2022 年上半年用電量與裝機容量增長率比較 ...........................................................3圖 23 20222022 年上半年電力投資增長情況 ....................................................................................3表 1 2022 年前 3 季度國內(nèi)生產(chǎn)總值 ...................................................................................................3表 2 13 季度工業(yè)增加值 .....................................................................................................................3表 3 13 季度總發(fā)電量及增長情況 .....................................................................................................3表 4 13 季度水、火電發(fā)電情況 .........................................................................................................3表 5 13 季度各產(chǎn)業(yè)用電量增長情況 .................................................................................................3表 6 2022 年各月電力累計固定資產(chǎn)投資及占全社會固定資產(chǎn)投資比重 .......................................3表 7 13 季度電力生產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值及增長情況 .............................................................................3表 8 13 季度電力生產(chǎn)業(yè)銷售收入及利潤情況 .................................................................................3表 9 13 季度電力生產(chǎn)業(yè)虧損企業(yè)情況 .............................................................................................3表 10 13 季度電力供應(yīng)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值 ................................................................................................3表 11 13 季度電力供應(yīng)業(yè)銷售收入及利潤增長情況 ........................................................................3表 12 13 季度電力供應(yīng)業(yè)虧損情況 ....................................................................................................3表 13 19812022 年發(fā)用電設(shè)備容量比較 ............................................................................................3表 14 20222022 年我國 GDP 及用電量增長情況 ................................................................................3表 15 2022 年2022 年上半年電力消費與生產(chǎn)能力比較 ...................................................................3表 16 20222022 年上半年電力投資情況 ............................................................................................34 / 401. 3 季度電力行業(yè)發(fā)展環(huán)境 宏觀經(jīng)濟帶動電力工業(yè)平穩(wěn)較快增長 電力行業(yè)作為提供經(jīng)濟發(fā)展和人民生活最重要的二次能源的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，其行業(yè)走勢與宏觀經(jīng)濟形勢密切相關(guān)。13 季度，電力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)共計實現(xiàn)利潤總額 683 億元，與去年同期相比增長 %。中國行業(yè)季度分析報告 電 力 行 業(yè)（2022 年 3 季度）要點提示? 3 季度電力工業(yè)整體發(fā)展環(huán)境良好——國民經(jīng)濟、工業(yè)經(jīng)濟繼續(xù)呈現(xiàn)平穩(wěn)較快的發(fā)展態(tài)勢，為電力工業(yè)的穩(wěn)定、快速發(fā)展提供了條件；高耗能行業(yè)產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的發(fā)展速度減緩，對于緩解電力供需矛盾起到了一定作用；電煤供應(yīng)形勢進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，供應(yīng)量及庫存增加，價格整體回落；宏觀政策在繼續(xù)推動電力工業(yè)快速發(fā)展的同時更加集中于對電力建設(shè)的規(guī)范和調(diào)控，對抑制電力項目無序、盲目建設(shè)起到了良好的作用。? 由于電力緊張，近年來我國各電力投資主體對電源建設(shè)投注了極大的熱情，五大發(fā)電集團爭相跑馬圈地，在全國各地出現(xiàn)了電力建設(shè)罕見的高增長。一方面，宏觀經(jīng)濟的發(fā)展要依賴電力行業(yè)提供可靠的能源支持；另一方面，電力的發(fā)展需要其它經(jīng)濟部門的用電需求拉動。第三產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展帶動商業(yè)及非居民用電的發(fā)展，將使得低電壓等級、小容量用電設(shè)備的比例有所增加，用電分散程度提高，對電網(wǎng)和配電設(shè)施建設(shè)提出更高的要求。 電力上游行業(yè)——電煤供需矛盾逐步緩解煤炭是我國最重要的一次能源，我國的電力生產(chǎn)能力中燃煤火電占七成以上。上半年，經(jīng)歷了長時間的煤荒之后，我國的煤炭庫存開始上升，煤炭市場持續(xù)了近 3 年的供不應(yīng)求局面現(xiàn)在已逐漸改變。降價的主體不再局限于地方煤礦，7 月份已經(jīng)波及到重點煤礦。低水平新建、擴建礦井層出不窮，使得產(chǎn)能大幅增加。但是我國各部門用電量中，工業(yè)用電量占 60%以上，而工業(yè)用電量中高耗能用電量又占有絕對優(yōu)勢比重，因此對于電力下游行業(yè)，著重分析工業(yè)經(jīng)濟的運行態(tài)勢對電力需求的影響。除此之外，3 季度工業(yè)經(jīng)濟運行還呈現(xiàn)出如下特點：部分行業(yè)盲目擴張的后果已經(jīng)顯現(xiàn)，產(chǎn)能過剩的壓力越來越大。工業(yè)企業(yè)利潤增幅提高，但虧損企業(yè)虧損額上升較快，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難。同時，由于我國電力行業(yè)長期形成的政策性供電局面，很多工業(yè)企業(yè)特別是用電大戶存在電費欠賬，工業(yè)企業(yè)盈利能力的下降也增加了供電企業(yè)的壞賬風(fēng)險。公告叫停的違規(guī)電站項目裝機容量總計為 萬千瓦，其中有符合產(chǎn)業(yè)政策而未獲得審批提前建設(shè)的項目，也有不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的違規(guī)項目。其被叫停的原因，在于不符合產(chǎn)業(yè)政策。同時，從57 號公告核準(zhǔn)的電站項目列表中可以看出，國家對于電源建設(shè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整思路逐漸清晰起來。對應(yīng)“十一五”規(guī)劃中“加快新能源開發(fā)”的政策，本次公告核準(zhǔn)項目中凸顯風(fēng)電項目的優(yōu)勢。繼續(xù)關(guān)注農(nóng)村、偏遠(yuǎn)地區(qū)電力建設(shè)一直以來，在發(fā)展城市用電，實現(xiàn)電力對城市化和工業(yè)化的促進(jìn)作用的同時，國家也在關(guān)注農(nóng)村及偏遠(yuǎn)地區(qū)的電力建設(shè)，力爭使全國各地人民都能夠得到充足的電力供應(yīng)。盡管今年夏季用電高峰比往年來得早，特別是居民空調(diào)負(fù)荷上升很快，由于應(yīng)對措施有力，華東、華中、華南等地電煤庫存一直保持在較高水平，即使是在強臺風(fēng)連續(xù)登陸期間，也保證了正常發(fā)供電，實現(xiàn)了夏季用電高峰平穩(wěn)度過。從生產(chǎn)能力上看，截止到 9 月底，全國裝機容量達(dá)到 億千瓦。夏季發(fā)電量絕對值及增速呈平穩(wěn)上升態(tài)勢，到 7 月份達(dá)到最高點，從 8 月份開始我國部分地區(qū)高峰負(fù)荷開始逐步走低，發(fā)電量絕對值及增速均有所下降。對于燃煤電廠比例的控制必然帶來水電建設(shè)和水電生產(chǎn)的快速增長。綜觀能源不足和結(jié)構(gòu)不合理的問題，惟有大力發(fā)展核電和可再生能源才能滿足日益增長的能源需求。目前正在建設(shè)的核電站有 4 座共 8 臺機組，總裝機容量 660 萬千瓦。15 / 40圖 9 20222022 年各季度各產(chǎn)業(yè)用電量增速比較2022Ⅲ 2022Ⅳ 2022Ⅰ 2022Ⅱ 2022Ⅲ用電量增長率(%)第 一 產(chǎn) 業(yè) 第 二 產(chǎn) 業(yè) 第 三 產(chǎn) 業(yè) 城 鄉(xiāng) 居 民數(shù)據(jù)來源：國研網(wǎng)整理數(shù)據(jù)顯示，國民經(jīng)濟各產(chǎn)業(yè)用電增長趨勢不均。 重工業(yè)用電仍是主要拉動力量 高耗能用電開始回落據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計，13 季度，我國工業(yè)用電量達(dá)到 億千瓦時，同比增長 %，高于全社會用電增長速度。同時，業(yè)內(nèi)對于電力生產(chǎn)能力再次出現(xiàn)過剩的擔(dān)憂也降低了企業(yè)的投資熱情。而特高壓電網(wǎng)輸電距離可達(dá) 1000 公里至 1500 公里，可更好地滿足經(jīng)濟發(fā)展對電力的需求。從投資角度看，2020 年，特高壓交流加直流的市場空間巨大，投資需求總額約為 4060 億元，其中交流 2560 億元，直流 1500 億元。此電能交易平臺將支持長期合約市場、月前市場、日前市場、實時平衡四種模式。但競價上網(wǎng)可能帶來多大的降價幅度，目前尚無法準(zhǔn)確預(yù)測，主要取決于市場供求。這種兩部制和單一制競價上網(wǎng)并行的試點模式，分別從上網(wǎng)電價和輸配電價為主的角度出發(fā)，摸索電價定價機制的不同方式，進(jìn)行比較，以期達(dá)到最佳的改革效果。但煤價雖有回落，卻仍處于高位，據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計，截至 9 月底，電煤價格比年初上漲了 15%，火電企業(yè)的成本壓力并未完全解除，完全復(fù)蘇時期尚未到來。利潤變化趨勢與銷售收入變化趨勢基本一致，資金利潤率從 4 月開始穩(wěn)步提升，但整體仍低于去年同期水平。表 10 13 季度電力供應(yīng)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值月份 12 月 13 月 14 月 15 月 16 月 17 月 18 月 19 月累計工業(yè)總產(chǎn)值（億元） 1150 1855 2538 3261 4117 4929 5753 6572同比增長% 28 25 25 25 25 26 26 26數(shù)據(jù)來源：國研網(wǎng)財經(jīng)數(shù)據(jù)庫圖 16 20222022 年電力供應(yīng)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值及增長變化情況22 / 40數(shù)據(jù)來源：國研網(wǎng)財經(jīng)數(shù)據(jù)庫68 月的夏季用電高峰帶來了電力供應(yīng)企業(yè)供電量的高速增長，從而使得產(chǎn)品銷售收入有所增加。這主要是由于農(nóng)網(wǎng)改造后，實施城鄉(xiāng)電網(wǎng)同價后，農(nóng)村電價降低，縣級供電企業(yè)收入減少，但農(nóng)村電網(wǎng)遠(yuǎn)距離、分散輸電帶來的輸電損失卻沒有減少，導(dǎo)致縣級供電企業(yè)經(jīng)營壓力驟增，虧損額逐步加大。 與經(jīng)濟周期理論相適應(yīng)，電力行業(yè)的周期性變動的本質(zhì)就是電力總供給與總需求的均衡關(guān)系的變化。這就更增加了影響電力市場中供需均衡的外部效應(yīng)，也就增加了電力短缺——過剩的循環(huán)發(fā)生的可能性。農(nóng)業(yè)在當(dāng)時的三大產(chǎn)業(yè)里占主要地位，工業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱。而當(dāng)時的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)處于以人力為主的初級生產(chǎn)狀態(tài)，機械化程度低，用電量少。從近年來的發(fā)電設(shè)備容量與用電設(shè)備容量的比例，可見電力供需的對比形勢。理論上講，當(dāng)宏觀經(jīng)濟發(fā)展加快時，電力需求相應(yīng)快速增長，行業(yè)獲利能力提升，資金大量流入，電力行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段；反之，宏觀經(jīng)濟增速放緩，電力需求降低，資本流出，投資減少，電力行業(yè)步入發(fā)展低谷。表 12 13 季度電力供應(yīng)業(yè)虧損情況月份12月13月14月15月16月17月18月19月累計企業(yè)單位數(shù)（個） 1564 1587 1592 1608 1622 1617 1614 1627累計虧損企業(yè)單位數(shù)（個） 497 530 471 437