【正文】 人才梯隊建設(shè)，引進培養(yǎng)投資人才 53 55第一章 投資業(yè)務(wù)宏觀環(huán)境分析一、投資業(yè)務(wù)發(fā)展綜述“十二五”時期，國家鼓勵有條件的企業(yè)以BOT（建設(shè)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓）、PMC（項目管理總承包）等國際通行方式開展海外工程承包業(yè)務(wù)。中交投資有限公司定位于中國交建系統(tǒng)境內(nèi)的投資平臺，開展與基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)相關(guān)的投資業(yè)務(wù)。投資區(qū)域主要集中在亞洲、非洲、拉美、中東等地區(qū)。同時，促使公司資源能力升級，合理延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈條，使公司業(yè)務(wù)逐漸向資本帶動型轉(zhuǎn)變升級。（一）投資業(yè)務(wù)格局初步形成目前，公司已跟蹤的項目已達到二十幾個，從投資區(qū)域上，基本形成以亞洲、非洲、拉美為主要區(qū)域的市場格局。受國際金融危機影響，“十二五”時期全球經(jīng)濟總體處于曲折發(fā)展階段。全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)面臨深度調(diào)整，隨著國際分工進一步細(xì)化，產(chǎn)業(yè)鏈條向兩端延伸，發(fā)展中國家承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移仍有新的機遇。世界經(jīng)濟增速放緩、國外需求緩慢增長、貿(mào)易保護主義抬頭也加大了我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的緊迫性。其中的非主業(yè)投資，雖然在中央企業(yè)投資份額中所占比重極小，但存在問題最多，因為非主業(yè)往往是企業(yè)不熟悉的領(lǐng)域，投資風(fēng)險大，在企業(yè)董事會制度未完善前，國資委并不愿對非主業(yè)投資放手。截至2011年底，排名全球第13位。同時，“安哥拉模式”和“剛果（金）”模式下的“項目換資源”的境外資源開發(fā)項目將為公司帶來新的發(fā)展契機。如中國鐵建成立中國鐵建投資有限公司，先后進軍基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)BT、BOT和礦產(chǎn)資源開發(fā)項目投資等領(lǐng)域。在未來十年，我國新增城市人口仍將保持每年1500萬人的規(guī)模，預(yù)計到2025年左右才開始緩慢減少，中國城市化的持續(xù)發(fā)展，會帶來巨大的地鐵、輕軌、大市政的建設(shè)機遇。表21 可用于投資的資金明細(xì)表（萬元）一、注冊資本171,511二、經(jīng)營積累256,776利潤轉(zhuǎn)增資本24,076三、可使用權(quán)益合計428,287表23公司“十二五”期間年度資本金投入估計 （億美元）201320142015合計謹(jǐn)慎保守估計謹(jǐn)慎正常估計26謹(jǐn)慎樂觀估計8因此，“十二五”期間，公司在投資規(guī)模上應(yīng)采取適度規(guī)模投資的原則，以中小規(guī)模的投資為主，保障公司盈利目標(biāo)。（四）資本市場募集通過中國交建上市融資平臺或利用公司培育的境外上市融資平臺，通過發(fā)行股票、債券募集資金。三、優(yōu)勢與機遇分析（一）發(fā)展優(yōu)勢（1）網(wǎng)絡(luò)渠道優(yōu)勢公司持續(xù)拓展駐外機構(gòu)進行全球網(wǎng)絡(luò)布局，目前公司遍布世界的駐外機構(gòu)已達52個，市場覆蓋率很高；且為數(shù)不少的地區(qū)已有近30年的持續(xù)經(jīng)營，網(wǎng)絡(luò)渠道非常成熟，并與當(dāng)?shù)卣P(guān)系具備深厚的基礎(chǔ)，形成了良性的社會資源網(wǎng)絡(luò)，便于在這些國家開展投資業(yè)務(wù)。另外，中國交建的“大海外”戰(zhàn)略也明確了“十二五”期間將要重點打造投資業(yè)務(wù)板塊，鼓勵下屬子分公司開展投資業(yè)務(wù)，為公司開展投資業(yè)務(wù)提供良好的政策環(huán)境。公司已開展的投資項目都處于建設(shè)期，對于建設(shè)期后的營運和管理配套能力較弱，未來公司從事項目運營，需要專業(yè)的營運人才，公司在路橋、港口等領(lǐng)域具備一定的運營合作基礎(chǔ)，但在機場、電廠、水廠等基礎(chǔ)設(shè)施運營能力經(jīng)驗缺乏，亟需進一步加強，對于投資業(yè)務(wù)后期的運營實施以及管理將產(chǎn)生一定的影響。礦產(chǎn)、能源等資源類項目的價格波動和資本市場震蕩可能為股權(quán)投資帶來資產(chǎn)價格風(fēng)險。（三）利用國家政策及經(jīng)濟形勢機遇，積極開展業(yè)務(wù)實踐，培養(yǎng)投資業(yè)務(wù)人才 ，通過投資業(yè)務(wù)實踐，培養(yǎng)和造就一支熟悉國際資本經(jīng)營和資本運作的專業(yè)化人才隊伍。公司開展投資業(yè)務(wù)是要形成有較強盈利能力的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，實現(xiàn)發(fā)展方式從規(guī)模質(zhì)量并重向以效益為主轉(zhuǎn)變，為公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展提供新的利潤增長點。所以公司的投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要以投資基礎(chǔ)設(shè)施為主，房地產(chǎn)行業(yè)為輔，同時謹(jǐn)慎發(fā)展資源類和股權(quán)類投資。、提升區(qū)域發(fā)展水平或取得發(fā)達國家市場份額的跨國企業(yè)并購。（四）對屬于以下情形的境外投資項目應(yīng)采取特別慎重的態(tài)度：；；（地區(qū)）敏感利益的國家和地區(qū)。根據(jù)公司投資規(guī)模的測算，“十二五”期間，按謹(jǐn)慎正常估計，（暫不考慮資金動態(tài)變化），公司現(xiàn)有資本金可完成投資目標(biāo)。投資業(yè)務(wù)部作為公司投資業(yè)務(wù)的主體部門與管理部門，還有其他部門以及駐外機構(gòu)也需要投資相關(guān)的人才作為投資業(yè)務(wù)的支撐。（二）中期（2014～2015年）：實現(xiàn)跨越，成熟發(fā)展財務(wù)目標(biāo)：本階段實現(xiàn)新簽合同額32億美元，投資額13億美元。，考慮與主業(yè)相關(guān)領(lǐng)域的投資關(guān)注自來水廠等投資金額不大，投資界面較少，運營相對簡單，能夠獲得穩(wěn)定的投資收益，作為公司重點考慮的主業(yè)相關(guān)的基礎(chǔ)工業(yè)項目。推動產(chǎn)業(yè)的拓展和延伸，培育新的利潤增長點。（四）以點帶面，以成熟市場輻射周邊市場區(qū)域，實現(xiàn)區(qū)域覆蓋投資業(yè)務(wù)的市場布局以資源豐富和我國有傳統(tǒng)友誼的國家市場為主，公司應(yīng)鞏固和提高在亞太、中東地區(qū)的份額，進一步深化非洲、拉美市場的經(jīng)營。1. 系統(tǒng)內(nèi)資源整合公司應(yīng)充分整合中國交建內(nèi)部可利用的資源，協(xié)同系統(tǒng)內(nèi)各投資板塊以及“走出去”單位，穩(wěn)健開展投資業(yè)務(wù)。（2）加強與行業(yè)協(xié)會等組織溝通聯(lián)系。優(yōu)先選擇政局較為穩(wěn)定、法制健全以及市場化程度較高的國家和地區(qū)，如斯里蘭卡、牙買加、印尼等地，形成穩(wěn)定的投資收益基礎(chǔ)。（7）關(guān)注房地產(chǎn)開發(fā)可帶來市政工程、房建工程、交通工程、輸配電工程等承包業(yè)務(wù)機會。 （4）利用公司基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域帶動資源類市場項目開發(fā)，尋找境外優(yōu)質(zhì)的礦業(yè)或能源公司，以資本為紐帶，通過并購或者組建合資公司的方式切入。（2）進行產(chǎn)業(yè)鏈橫向整合。為此必須高度重視公司的投資管理體系建設(shè)，進行投資能力的自我評估。市場開發(fā)部負(fù)責(zé)在項目信息跟蹤環(huán)節(jié)，負(fù)責(zé)對駐外機構(gòu)提供的投資項目信息進行判斷并完成初步營銷策劃，配合投資項目的過程評審、綜合評審以及項目后評價等工作。投資業(yè)務(wù)立項后，公司對外部顧問和專家咨詢費用實行專項預(yù)算管理，投資業(yè)務(wù)部會商各相關(guān)專業(yè)部門提出外部顧問需求和費用預(yù)算，報公司預(yù)算管理委員會審核，審核通過后報公司總經(jīng)理辦公會審定，投資業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)對公司審定的外部顧問和專家咨詢費用預(yù)算進行控制使用。在有效利用好中國交建上市融資平臺和參與產(chǎn)業(yè)投資基金融資支持項目的同時，一方面要加強與境內(nèi)外各大銀行或其派出機構(gòu)的合作關(guān)系，爭取各項貸款優(yōu)惠，一方面積極探索建立與國內(nèi)外知名產(chǎn)業(yè)投資機構(gòu)合作關(guān)系，分散融資風(fēng)險。 同時，通過加強法律意識，強化審計監(jiān)督和紀(jì)檢效能監(jiān)察的作用，嚴(yán)格投資項目的審批程序，通過初步審核、專業(yè)評估、總經(jīng)理辦公會議審議、董事會決議的決策程序?qū)L(fēng)險控制在源頭。其次，對公司駐外機構(gòu)負(fù)責(zé)人進行投資培訓(xùn)，特別是關(guān)于投資方向，投資規(guī)模、風(fēng)險控制等方面的培訓(xùn)，加強駐外機構(gòu)人員參與投資的積極性，保障投資業(yè)務(wù)信息來源符合公司投資發(fā)展方向，提高信息的有效性。學(xué)習(xí)和培訓(xùn)的內(nèi)容、人員應(yīng)列入人力資源年度工作計劃中，學(xué)習(xí)和培訓(xùn)的主要內(nèi)容有：戰(zhàn)略管理、資本運營、財務(wù)管理、風(fēng)險管理、企業(yè)國際化經(jīng)營、創(chuàng)新思維、房地產(chǎn)開發(fā)、投資案例分析等。（四）完善知識體系建設(shè)，提升業(yè)務(wù)運作水平公司投資業(yè)務(wù)剛剛起步，缺乏投資知識以及成功經(jīng)驗的積累，對投資人員開展業(yè)務(wù)缺乏指導(dǎo)。如通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或出售、資產(chǎn)證券化、IPO、借殼上市、買賣企業(yè)、買賣項目等方式，提前完成資本的退出和收益的實現(xiàn)，實現(xiàn)投資業(yè)務(wù)的良性循環(huán)和滾動發(fā)展。對駐外機構(gòu)建立信息備案制度，如果投資信息立項后通過投資決策并進入實施后，可根據(jù)投資合同額、預(yù)期利潤以及對帶動主業(yè)發(fā)展為指標(biāo)，設(shè)定一定的獎金額度，在現(xiàn)有的薪酬體系下進行一定的突破。財務(wù)部負(fù)責(zé)初步融資方案的制定，主責(zé)融資協(xié)議的談判，重點做好資金的籌集和統(tǒng)一調(diào)配管理工作，做好各種收益的落實工作。同時，作為投資項目的實施責(zé)任主體，在項目上實施過程中嚴(yán)把成本關(guān)，抓好項目成本費用管理和控制工作，充分理解項目內(nèi)容，避免考慮不周、漏項等情況，節(jié)省各項開支，制定成本費用考核辦法，避免項目實施過程中出現(xiàn)超概算現(xiàn)象。使投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)合，資本與技術(shù)相結(jié)合，改變單一的盈利模式，以投資帶動技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)的進入和滲透，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供新的增長點。 以境外資源豐富或者投資項目收益較高的國家和地區(qū)為主，如幾內(nèi)亞等國家。如斯里蘭卡等。（1）低成本介入與圍海造地有關(guān)的一級土地開發(fā)項目，同地方政府探索合理的合作方式，實現(xiàn)一、二級土地開發(fā)聯(lián)動。第五章 投資業(yè)務(wù)實施計劃一、投資業(yè)務(wù)實施重點（一）基礎(chǔ)設(shè)施投資業(yè)務(wù)實現(xiàn)持續(xù)盈利能力與帶動工程承包業(yè)務(wù)并重，同時帶動房地產(chǎn)以及資源類投資機會。同時，逐步加大公司對中交投資公司、中交地產(chǎn)、研發(fā)設(shè)計企業(yè)、振華重工、以及系統(tǒng)外各類有走出去需要的廠礦企業(yè)的引領(lǐng)海外作用，按自愿協(xié)商原則，確定擬開展投資項目的出資比例和權(quán)益分配方式，實現(xiàn)資源的最佳組合和利益捆綁，形成匯集投資、設(shè)計、施工等整體優(yōu)勢的強大核心競爭力，創(chuàng)造最大的投資價值。以開展投資業(yè)務(wù)的成熟駐外機構(gòu)逐步輻射周邊國家，形成區(qū)域帶動，尋找優(yōu)質(zhì)投資信息。（三）充分利用業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)，拉動主業(yè)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)延伸公司要利用的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)包括兩大類：第一類是投資業(yè)務(wù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之間的協(xié)同，第二類是投資業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)之間的協(xié)同，最后實現(xiàn)公司投資業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)之間的良性互動，延伸業(yè)務(wù)鏈條，提升公司整體價值。通過長線投資優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極孵化未來戰(zhàn)略儲備產(chǎn)業(yè)，為公司未來發(fā)展業(yè)務(wù)發(fā)展提供新的增長點，保障公司的可持續(xù)發(fā)展，后繼有力。開展境內(nèi)外房地產(chǎn)開發(fā)投資，形成穩(wěn)定的房地產(chǎn)投資產(chǎn)業(yè)。表45 公司未來十年投資人才需求預(yù)測表（人）20132014201520162022公司員工總數(shù)60070080010001200投資人才預(yù)測（含投資業(yè)務(wù)部、總部其他相關(guān)業(yè)務(wù)部門及駐外機構(gòu)）607080100120二、投資業(yè)務(wù)發(fā)展步驟（一）近期（2013年）：夯實基礎(chǔ)，鞏固提升財務(wù)目標(biāo)：到2013年底，實現(xiàn)新簽合同額7億美元?！笆濉焙?，公司投資業(yè)務(wù)進入穩(wěn)健發(fā)展階段，同時各項目進入運營期，根據(jù)投資業(yè)務(wù)發(fā)展情況，對未來十年經(jīng)營目標(biāo)進行謹(jǐn)慎預(yù)測；謹(jǐn)慎預(yù)測假設(shè)條件：從2016年開始，新簽合同額和投資額按8%增長的目標(biāo)預(yù)測，項目進入運營期后，利潤總額將會逐年累加，同時也會有一些項目產(chǎn)生虧損；因此，20162018年，利潤總額按10%增長預(yù)測，考慮到投資項目周期較長，幾年內(nèi)會處于虧損狀態(tài)，假設(shè)考慮20%項目虧損，利潤總額增長率按8%預(yù)測；20192022年，部分項目運營會達到穩(wěn)定期，利潤總額按10%增長預(yù)測，假設(shè)20%項目虧損，利潤總額增長率按8%預(yù)測，如表43所示。這一階段的總體規(guī)劃目標(biāo)如下：，優(yōu)化盈利模式，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化和投資收益逐年提高，為中國交建實現(xiàn)由以生產(chǎn)經(jīng)營為主向生產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營并重的轉(zhuǎn)變做出貢獻。公司投資區(qū)域應(yīng)在布局上形成定位正確、分布合理、重點突出的多元化市場格局，不僅有傳統(tǒng)的東南亞、非洲、中東和拉美市場，還應(yīng)包括中亞、歐洲、美國乃至全球的各個角落，以分散風(fēng)險，提升盈利能力。（一）基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域：包括港口、航道、路橋等交通基礎(chǔ)設(shè)施；推動圍海造地投資項目以及圍海造地和城市建設(shè)聯(lián)動的建設(shè)模式；推進鐵路、機場建設(shè)等相關(guān)領(lǐng)域的投資。拉動主業(yè)，協(xié)同發(fā)展。（四）完善投資管理建設(shè)，合理控制投資風(fēng)險，激發(fā)駐外機構(gòu)開發(fā)投資項目的積極性，引進經(jīng)驗豐富的投資人才、培養(yǎng)內(nèi)部人才，發(fā)揮員工最大潛力。五、綜合分析結(jié)論（一）依托內(nèi)部資源及資本優(yōu)勢，抓住外部市場機遇、資本以及豐富國際化運作經(jīng)驗的優(yōu)勢，充分利用國家鼓勵海外投資的宏觀環(huán)境以及中國交建鼓勵子公司對外投資的政策，大力發(fā)展與主業(yè)相關(guān)BOT/BT等模式的基礎(chǔ)設(shè)施投資項目。，效率較低公司投資決策需要經(jīng)過層層審批，公司內(nèi)部需要經(jīng)過公司董事會審批，通過后需要遞交中國交建投資管理部或海外事業(yè)部審批，審批通過后還需要報國家發(fā)改委、國資委、商務(wù)部等相關(guān)部門審批，投資決策鏈條較長，投資決策較慢，使公司錯失很多較好的投資機會，投資決策效率低。同時，中國30多年改革開放帶來的經(jīng)濟高速增長奇跡，對世界經(jīng)濟發(fā)展凸顯出良好的引領(lǐng)示范作用，如非洲向中國學(xué)習(xí)經(jīng)濟特區(qū)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)經(jīng)驗，東盟南盟國家向中國學(xué)習(xí)基建投資拉動經(jīng)濟增長的發(fā)展方式，俄羅斯、印度、巴西等新興經(jīng)濟體國家向中國學(xué)習(xí)吸引外資政策，這為我們開展境外投資業(yè)務(wù)提供了極其寶貴的外部機會。 （3）集團資源優(yōu)勢公司以中國交建為強大的后臺依托，尤其是在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，中國交建集融資、設(shè)計、施工于一體，具備全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，能夠為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目提供強有力的技術(shù)保障。以達到產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。公司目前投資業(yè)務(wù)類型主要分為短線、中線與長線業(yè)務(wù)。公司目前資金穩(wěn)定存量約為40億元。G及上海振華）418,382但環(huán)渤海地區(qū)港口水運建設(shè)還有一定的發(fā)展?jié)摿Α?012年，中國水電成立中水電海外投資有限公司，積極在海外拓展投資項目，如采用特許經(jīng)營方式投資水電站、礦產(chǎn)等資源性投資。海外礦山、油井等能源、資源相關(guān)水電、土建工程項目往往要求建設(shè)相應(yīng)配套的港口、鐵路、公路、機場等交通基礎(chǔ)設(shè)施，充分將境外資源開發(fā)與對外投資承包工程結(jié)合，有利于公司優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。由此可見，中國式的“資本輸出”正在快速增長,為中國企業(yè)開展境外投資業(yè)務(wù)提供了非常寶貴的戰(zhàn)略機遇。國資委將主要從非主業(yè)投資項目實施的必要性、對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和主業(yè)發(fā)展的影響程度、企業(yè)投資承受能力和風(fēng)險控制能力等方面予以審核。 “十二五”時期，我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的聯(lián)系更加緊密，我國外貿(mào)規(guī)模、外匯儲備和對外直接投資規(guī)模均居世界前列，人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的作用穩(wěn)步擴大，資本項目外匯管制逐步放開。隨著“金磚四國”，“展望五國”，“新鉆十一國”等發(fā)展中國家加速群體性崛起，新興經(jīng)濟體綜合實力日益壯大，多極增長的世界經(jīng)濟格局終將形成。全球范圍內(nèi)多邊、區(qū)域、雙邊合作不斷加強，促進了跨國投資便利化，有利于我國境外投資。從投資方式上，以BOT項目為主，以BT/PPP/SOT以及股權(quán)投資業(yè)務(wù)為輔的投資方式。（四）有利于促進主業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，轉(zhuǎn)變公司經(jīng)營模式開展主業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)投資，通過資金承接項目，帶動主業(yè)EPC項目合同額，形成投資業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢互補，協(xié)調(diào)發(fā)展。在重點實施國際化