精品課程ppt公司金融導(dǎo)論第十一章(完整版)
【正文】 的凈現(xiàn)值， NPV估計(jì)值是一個(gè)可能的估計(jì)值 ? 模擬分析只在信息輸入時(shí)才產(chǎn)生作用，而且如果你不分析要素之間的相互關(guān)系，你就會(huì)做錯(cuò)誤的選擇 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 選擇 ?當(dāng)心“無用分析” ?在很多時(shí)候，你都必須做選擇 ?如果你在大多數(shù)情境分析下都有正的 NPV，你就可以認(rèn)為此項(xiàng)目適合選擇 ?如果一個(gè)至關(guān)重要的要素導(dǎo)致一個(gè)小小變化的負(fù)的 NPV值，你就會(huì)想放棄這個(gè)項(xiàng)目 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 會(huì)計(jì)保本點(diǎn)分析 ? 分析銷售量和獲利能力之間關(guān)系的一種普遍通行的工具 ? 有三種普遍的保本點(diǎn)指標(biāo) –會(huì)計(jì)保本點(diǎn) – 項(xiàng)目的凈利潤(rùn) = 0的銷售量 –現(xiàn)金保本點(diǎn) – 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 = 0的銷售量 –財(cái)務(wù)保本點(diǎn) – 凈現(xiàn)值 = 0的銷數(shù)量 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 例子：成本 ? 在保本點(diǎn)分析中有兩種類型的成本很重要：變動(dòng)成本和固定成本 – 總變動(dòng)成本 = 總產(chǎn)量 * 單位產(chǎn)量成本 – 固定成本是固定的，與產(chǎn)量、時(shí)間無關(guān) – 總成本 = 固定成本 + 變動(dòng)成本 = FC + vQ ? 例子： – 你的公司每個(gè)月的固定成本是 3000美元，為了生產(chǎn)你的產(chǎn)品，你對(duì)每單位產(chǎn)品付 15美元。 2003 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 項(xiàng)目分析與評(píng)估 第十一章 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 主要概念與要求 ? 理解預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值的來源 ? 理解并且能夠進(jìn)行情境分析和敏感性分析 ? 了解保本點(diǎn)分析的各種類型 ? 理解經(jīng)營(yíng)杠桿 ? 理解資本限額 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 本章綱要 ? 評(píng)估 NPV估計(jì)值 ? 情境分析和其它條件分析 ? 保本點(diǎn)分析 ? 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、銷售量和保本點(diǎn) ? 經(jīng)營(yíng)杠桿 ? 資本限額 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 評(píng)估 NPV估計(jì)值 ? NPV估計(jì)值是這樣一個(gè)估計(jì)值 ? 一個(gè)正的 NPV值
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