【正文】 交易要求在成交后的幾個交易日內完成資金與金融工具的全額交割?！　榻档瓦h期債券交易的違約風險，目前我國的交易規(guī)則還部分引進了期貨的交易制度，交易雙方協(xié)商繳納一定數(shù)量的保證金?！　「鶕?jù)基礎資產劃分，金融遠期合約包括：　　（一）股權類資產的遠期合約　　包括單個股票的遠期合約、一攬子股票的遠期合約和股票價格指數(shù)的遠期合約三個子類?！　。ǘ┻h期交易　　遠期交易是雙方約定在未來某時刻按照現(xiàn)在確定的價格進行交易。　　。可分為貨幣互換、利率互換和股權互換、信用違約互換等類別?！　　　〗鹑谶h期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格（稱為“遠期價格”）在約定的未來日期（交割日）買賣某種標的金融資產（或金融變量）的合約。是指以各種貨幣作為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。　　　　金融衍生工具的交易后果取決于交易者對基礎工具（變量）未來價格（數(shù)值）的預測和判斷的準確程度。　?。ǘ┙鹑谘苌ぞ叩幕咎卣鳌　　　〖s定在未來某一時間按照一定條件進行交易或選擇是否交易的合約?！　≡趯嵺`中，為了更好地確認衍生工具，各國及國際權威機構給衍生工具下了比較明確的定義?！　≌莆湛赊D換債券的定義和特征；掌握可轉換債券的主要要素。第五章　金融衍生工具本章大綱要求：　　掌握金融衍生工具的概念、基本特征和按照基礎工具的種類、產品形態(tài)、交易場所及交易方法等不同的分類方法；了解金融衍生工具產生和發(fā)展的原因、金融衍生工具最新的發(fā)展趨勢。掌握附權證的可分離公司債券的概念與一般可轉換債券的區(qū)別。1998年，美國財務會計準則委員會（FASB）所發(fā)布的第l33號會計準則——《衍生工具與避險業(yè)務會計準則》是首個具有重要影響的文件，該準則將金融衍生工具劃分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具兩大類，并給出了較為明確的識別標準和計量依據(jù)，尤其是所謂公允價值的應用，對后來各類機構制定衍生工具計量標準具有重大影響。　?。悍糯笮　〗鹑谘苌ぞ咭话阒恍枰Ц渡倭康谋ＷC金或權利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具?！　〗鹑谘苌ぞ哌€伴隨著以下幾種風險：　?。?）信用風險　　（2）市場風險　?。?）流動性風險　?。?）結算風險　?。?）操作風險　?。?）法律風險　　【例題　　。金融遠期合約規(guī)定了將來交割的資產、交割的日期、交割的價格和數(shù)量，合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定?！　　！　。艑拰Y本流動的限制。　?。ㄈ┢谪浗灰住　∑谪浗灰资侵附灰纂p方在集中的交易所市場以公開競價方式所進行的標準化期貨合約的交易?！　。ǘ﹤鶛囝愘Y產的遠期合約　　主要包括定期存款單、短期債券、長期債券、商業(yè)票據(jù)等固定收益證券的遠期合約。　　2007年9月，中國人民銀行公布《遠期利率協(xié)議業(yè)務管理規(guī)定》。期貨交易實行保證金和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交時擁有或借入全部資金或基礎金融工具。判斷題】在期貨交易中，大多數(shù)期貨合約是通過相反交易對沖了結。由于逐日盯市制度以1個交易日為最長的結算周期，對所有賬戶的交易頭寸按不同到期日分別計算，并要求所有的交易盈虧都能及時結算，從而能及時調整保證金賬戶，控制市場風險。單選題】金融期貨中最先產生的品種是（?。?。1995年5月17日，證監(jiān)會暫停國債期貨試點?！　〉诙?，滬深300指數(shù)成分股涵蓋能源、原材料、工業(yè)、可選消費、主要消費、健康護理、金融、信息技術、電訊服務、公共事業(yè)等10個行業(yè)，各行業(yè)公司流通市值覆蓋率相對均衡，使得該指數(shù)能夠較好地對抗行業(yè)的周期性波動。如果選用替代合約進行套期保值操作，則不能完全鎖定未來現(xiàn)金流，由此帶來的風險稱為“基差風險”?！　?　　與所有有價證券交易相同，期貨市場上的投機者也會利用對未來期貨價格走勢的預期進行投機交易，預計價格上漲的投機者會建立期貨多頭，反之則建立空頭?！　⌒庞眠`約互換（CDS）交易的危險來自三個方面：　　第一，具有較高的杠桿性。期權的賣方取得期權費，只有義務，沒有權利。金融期權交易雙方的權利與義務存在著明顯的不對稱性?！　〗鹑谄谪浗灰纂p方在成交時不發(fā)生現(xiàn)金收付關系，但在成交后，由于實行逐日結算制度，交易雙方將因價格的變動而發(fā)生現(xiàn)金流轉?！　±媒鹑谄跈噙M行套期保值，若價格發(fā)生不利變動，套期保值者可通過執(zhí)行期權來避免損失；若價格發(fā)生有利變動，套期保值者又可通過放棄期權來保護利益。　　歐式期權只能在期權到期日執(zhí)行。　?。号c股權類期貨對比記憶　　包括單只股票期權、股票組合期權、股票指數(shù)期權。　　認股權證也稱為股本權證，一般由基礎證券的發(fā)行人發(fā)行，行權時上市公司增發(fā)新股售予認股權證的持有人?！　　纠}　　，所有權關系　　，債權債務關系　　，債權債務關系　　，所有權關系　　[答疑編號1150050304]『正確答案』A　　（2）具有雙重選擇權的特征：持有人具有是否轉換的權利；發(fā)行人具有是否贖回的權利?！　　　】赊D換債券的票面利率一般低于相同條件下的不可轉換公司債券。贖回條件一般是當公司股票價格在一段時間內連續(xù)高于轉換價格達到一定幅度時，公司可按照事先約定的贖回價格買回發(fā)行在外尚未轉股的可轉換公司債券。可轉換債券的權利載體是債券本身，因此，債券持有人即轉股權所有人；而附權證債券的權利載體是權證，在可分離的情況下，權證持有人可能與債券持有人相分離。l927年， （ADR）。　　　　中央存托公司是指美國的證券中央保管和清算機構，負責ADR的保管和清算?！　。ㄋ模┟绹嫱袘{證優(yōu)點　　　?。?）市場容量大、籌資能力強；　　（2）避開直接發(fā)行股票與債券的法律要求、上市手續(xù)簡單、發(fā)行成本低?！　。?）1996—1998年，基礎設施類存托憑證漸成主流?！　鴥热谫Y方通過在國外的特殊目的機構（Special Purpose Vehicles，簡稱SPV）在國際市場上以資產證券化的方式向國外投資者融資稱為離岸資產證券化；　　融資方通過境內SPV在境內市場融資則稱為境內資產證券化?！　　！　∈侵肛撠熥C券設計和發(fā)行承銷的投資銀行，如果證券化交易涉及金額較大，可能會組成承銷團。　?。┲袊Y產證券化的發(fā)展　　2005年被稱為“中國資產證券化元年”?！　?，可分為收益保證型產品和非收益保證型產品兩大類，其中前者又可進一步細分為保本型產品和保證最低收益型產品?！　±?—6：累算遠期交易。到合約最后1個交易日2008年10月10日時，遠超同期港股跌幅，致使該投資者以每天2 000股的速度，其資產平均以每天3萬多港元的速度蒸發(fā)。2008年10月10日合約結束，投資者向銀行貸款375萬港元，而此時他賬戶里的股票、票據(jù)市值約500萬港元。銀行在電話中向客戶推薦的“打折股票”金融衍生產品累算遠期交易（FA，F(xiàn)orwardAccumulator）。　　，可分為基于互換的結構化產品，基于期權的結構化產品。2005年12月21日，內地第一只房地產投資信托基金——廣州越秀房地產投資信托基金正式在香港交易所上市交易。　　除上述當事人外，證券化交易還可能需要金融機構充當服務人，服務人負責對資產池中的現(xiàn)金流進行日常管理，通?？捎砂l(fā)起人兼任。分外部增級和內部增級?！　∽钤绲淖C券化產品是以商業(yè)銀行房地產按揭貸款為支持，故稱為按揭支持證券（MBS）?！　。?）2000—2001年，高科技公司及大型國有企業(yè)成功上市。　?。ㄎ澹┐嫱袘{證在中國的發(fā)展　　　　一級存托憑證發(fā)行企業(yè)：含B股的國內上市公司；在我國香港上市的內地公司。單選題】在美國存托憑證（ADR）的業(yè)務機構中，負責ADR的保管和清算的機構是（　）?！　。ǘ┟绹嫱袘{證的有關業(yè)務機構　　 　　存券銀行作為ADR的發(fā)行人和ADR的市場中介，為ADR的投資者提供所需的一切服務?？赊D換債券持有人在行使權利時，將債券按規(guī)定的轉換比例轉換為上市公司股票，債券將不復存在；而附權證債券發(fā)行后，權證持有人將按照權證規(guī)定的認股價格以現(xiàn)金認購標的股票，對債券不產生直接影響。 　　贖回條款和回售條款是可轉換債券在發(fā)行時規(guī)定的贖回行為和回售行為發(fā)生的具體市場條件?！　∞D換比例＝可轉換債券面值/轉換價格轉換價格是指可轉換債券轉換為每股普通股份所支付的價格。雙重選擇權是可轉換公司債券最主要的金融特征。　　　　　　　　　　[答疑編號1150050303]『正確答案』ABCD　　　　目前權證交易實行T+0回轉交易。目前創(chuàng)新類證券公司創(chuàng)設的權證均為備兌權證?！　　　　　　　『髢煞N期權基礎資產是期貨不具備的種類　　奇異類期權，例如：任選期權、百慕大期權、障礙期權和平均期權?！　⌒拚拿朗狡跈嘤址Q百慕大期權或大西