財務(wù)管理習(xí)題與答案(完整版)
【正文】 /A，10%，8）+1200（P/F，10%，8）＝1200（元）若預(yù)計發(fā)行時市場利率為9％，％，該公司適用的所得稅率為30％，則該債券的資金成本為多少？正確答案：債券發(fā)行價格＝10008%（P/A，9%，10）+1000（P/F，9%，10） ＝（元）債券的資金成本＝10008％（1－30％）/[（1－％）]100％＝％【正確答案】債券（年利率8%） 企業(yè)的加權(quán)平均資金成本：債務(wù)資金成本＝8％（1－30％）/98%＝％普通股資金成本＝98％＋3％＝％加權(quán)平均資金成本＝3000/9000％＋6000/9000％＝％某企業(yè)計劃進(jìn)行某項投資活動，有甲方案的資料如下：甲方案原始投資150萬，其中固定資產(chǎn)投資100萬，流動資金投資50萬，全部資金于建設(shè)起點一次投入，建設(shè)期為0，經(jīng)營期為5年，到期凈殘值收入5萬，預(yù)計投產(chǎn)后年營業(yè)收入90萬，年總成本60萬。 請分別回答下列問題：（1）如果該債券每年8月31日付息，計算該債券的本期收益率；（2）如果該債券到期一次還本付息，甲公司于2005年5月1購入債券于2005年11月1日以1060元的價格賣掉，計算該債券的持有期收益率；（3）如果該債券每年8月31日付息，甲公司于2004年9月1日購入該債券并持有至到期，計算該債券的到期收益率。（P/A,i,2）要求：（1）利用股票估價模型，分別計算甲、乙公司股票價值并為該企業(yè)作出股票投資決策。不要做金錢、權(quán)利的奴隸；應(yīng)學(xué)會做“金錢、權(quán)利”的主人。最值得欣賞的風(fēng)景，是自己奮斗的足跡。試計算：（1）最優(yōu)經(jīng)濟批量為多少件？（2）存貨相關(guān)總成本解：(1) ===800（件）（2） = = =1600（元）某公司2004年度的稅后利潤為1000萬元，該年分配股利500萬元，2006年擬投資1000萬元引進(jìn)一條生產(chǎn)線以擴大生產(chǎn)能力，該公司2005年度的稅后利潤為1200萬元。 正確答案：（1）甲公司股票的股利預(yù)計每年均以5%的增長率增長，投資者要求必要報酬率為8%，代入長期持有、股利固定增長的股票估價模型。 正確答案：（1）本期收益率＝（10008%/1020）100%＝%（2）持有期收益率＝[（1060－1020）/（1020）]100%＝%（3）1020＝10008%（P/A，i，2）＋1000（P/F，i，2）經(jīng)過測試得知：當(dāng)i＝7%時，10008%（P/A，7%，2）＋1000（P/F，7%，2）＝當(dāng)i＝6%時，10008%（P/A，6%，2）＋1000（P/F，6%，2）＝用內(nèi)插法計算可知：（7%－i）/（7%－6%）＝（－1020）/（－）i＝7%－（－1020）/（－）（8%－7%）＝%%（2）債券價值＝1000（1＋510％）（P/F，8%，5）要求：（1）計算甲方案各年的凈現(xiàn)金流量；（2）計算甲方案包括建設(shè)期的投資回期；（3）該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，計算甲方案的凈現(xiàn)值；（4）
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