【正文】 與其他長期負(fù)債籌資方式相比而言?！　、?知識點(diǎn)講解　　　?。?）按是否記名，可分為記名債券與無記名債券；　　（2）按能否轉(zhuǎn)換為公司股票，可分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券；　?。?）國際通行的其他分類。 　　[2001年單選題]某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，而當(dāng)時市場利率為10%，那么，該公司債券發(fā)行價格應(yīng)為( 債券籌資　　　　?、?歷年試題　　　　[1999年多選題]在我國，對公司發(fā)行債券規(guī)定的條件有（　　　　（1）按照用途，可分為固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款等；　?。?）按照提供貸款的機(jī)構(gòu)，可分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款等；　?。?）按照有無擔(dān)保品，可分為信用貸款和抵押貸款。) 查看答案　　【答案】　　【解析】定期等額歸還借款的方式雖然可以減輕借款本金到期一次償還所造成的現(xiàn)金短缺壓力，但會提高借款的實(shí)際利率，增加企業(yè)融資成本?！　、利息能節(jié)稅　?。簝?yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)一般期限較長一般成本較高（與短期負(fù)債比）還債壓力或風(fēng)險較小限制較多?！　。?）公司有重大違法行為(后果嚴(yán)重的，終止其股票上市)。不允許公司在設(shè)立時直接申請股票上市?！　」善鄙鲜械哪康摹　」善鄙鲜械牟蛔恪　≠Y本大眾化，分散風(fēng)險。　　缺點(diǎn)　　手續(xù)繁瑣，發(fā)行成本高。（發(fā)行價格）　　、公司登記日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票編號等主要事項。（賬目審查權(quán)）　　（5）分配公司剩余財產(chǎn)的權(quán)利。 普通股的概念和種類（分配權(quán)2）　?。?）公司章程規(guī)定的其他權(quán)利。 　　[1998年判斷題]對于發(fā)行公司來講，采用自銷方式發(fā)行股票具有可及時籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險等特點(diǎn)。 ）。 （記載事項）　　、國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票；對社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。　　發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差?！　」緦⒇?fù)擔(dān)較高的信息報導(dǎo)成本?！　。?）公司股本總額不少于人民幣5000萬元?！　。?）公司最近三年連續(xù)虧損(限期內(nèi)未能消除的，終止其股票上市)?！　　咎崾尽块L期負(fù)債籌資主要有長期借款和債券兩種方式。 　　【解析】采用長期借款籌資方式，借款條件可通過和銀行談判確定；債券則面對社會公眾，協(xié)商改變籌資條件的可能性較小。教材P191193頁　　[2003年判斷題]按照國際慣例，大多數(shù)長期借款合同中，為了防止借款企業(yè)償債能力下降，都嚴(yán)格限制借款企業(yè)資本性支出規(guī)模，而不限制借款企業(yè)租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模。　　　?。?）長期借款的保護(hù)性條款有兩類：一般性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款。 　　B、公募發(fā)行　　　?。?）具有發(fā)行債券資格的三類主體：①股份有限公司；②國有獨(dú)資公司；③兩個以上的國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司?！　。ㄚH回條款是可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行企業(yè)可以在債券到期日之前提前贖回債券的規(guī)定，公司股票價 格在一段時間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時，可轉(zhuǎn)換債券持有人按事先約定的價格將所持有債券賣給發(fā)行公司，可見，設(shè)置贖回條款能使發(fā)行人避免市場利率 下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失，還能限制債券持有人過分享有公司收益大幅度上升所帶來的回報，從而保護(hù)發(fā)行公司與原有股東 的利益。轉(zhuǎn)換期可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股份的起始日至結(jié)束日的期間可以與債券期限相同，也可以小于債券期限?！　　咎崾尽恳煊洶l(fā)行條件中的數(shù)字。 租賃融資　?。?）租金包括租賃資產(chǎn)的成本、成本利息，采取期初或期末等額或不等額的方式支付；租賃手續(xù)費(fèi)單獨(dú)一次性付清。 　　但經(jīng)營租賃的租金可抵扣所得稅?！　、收款法（ 　　【解析】根椐公式，%，高于銀行短期借款利率。　?、谟嬎愎剑悍艞壃F(xiàn)金折扣成本=[折扣百分比/(1折扣百分比) ][360/（信用期折扣期）]　?、蹧Q策方法：　?。▽?shí)質(zhì)上是一種機(jī)會成本）的利率借入資金，便應(yīng)在現(xiàn)金折扣期內(nèi)用借入的資金支付貨款，享受現(xiàn)金折扣。　?。?）當(dāng)購貨方選擇提前付款時，所享受的現(xiàn)金折扣是一項理財收益；當(dāng)企業(yè)選擇延期付款，也就意味著放棄了現(xiàn)金折扣所能帶來的收益，從而構(gòu)成了延期付款的代價。周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。其他承諾 　　D、配合型或穩(wěn)健型融資政策查看答案　　【答案】D ）?！　　敬鸢浮俊獭?　【解析】如果臨時性流動負(fù)債只融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，所運(yùn)用的策略是配合型營運(yùn)資金籌資策略；如果臨時性流動負(fù)債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金 需要，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要，所運(yùn)用的策略屬于激進(jìn)型營運(yùn)資金籌資策略；如果臨時性流動負(fù)債只融通部分臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時 性流動資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)由長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本作為資金來源，則屬于穩(wěn)健型營運(yùn)資金籌資策略。教材P212215頁　?、?知識點(diǎn)講解　　1．營運(yùn)資金持有政策政策類型含義風(fēng)險與報酬寬松的營運(yùn)資金政策較高的營運(yùn)資金持有量風(fēng)險較小；收益較小緊縮的營運(yùn)資金政策較低的營運(yùn)資金持有量加大企業(yè)的風(fēng)險；收益性也較高適中的營運(yùn)資金政策營運(yùn)資金持有量既不過高或過低適中　　2．營運(yùn)資金籌集政策政策類型含義解析配合型籌資政策臨時性流動資產(chǎn)=臨時性流動負(fù)債收益風(fēng)險適中，是理想的政策選擇激進(jìn)型籌資政策臨時性流動資產(chǎn)臨時性流動負(fù)債收益風(fēng)險均高穩(wěn)健型籌資政策臨時性流動資產(chǎn)臨時性流動負(fù)債收益風(fēng)險均低　　　　【要點(diǎn)提示】　?。?）要注意營運(yùn)資金持有政策和籌集政策類型名稱的區(qū)分；　?。?）要注意營運(yùn)資金持有政策和融資政策，它們分別是研究如何確定營運(yùn)資金持有量和如何籌集營運(yùn)資金兩個方面的問題。教材P213頁 　　【解析】配合型融資政策的特點(diǎn)是：對于臨時性流動資產(chǎn)，運(yùn)用臨時性負(fù)債籌集資金滿足其資金需要；對于永久性資產(chǎn)，運(yùn)用長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債 和權(quán)益資本籌集資金滿足其資金需要。 ）。 ）?！　⊙a(bǔ)償性余額銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比的最低存款余額?！　　拘〗Y(jié)】應(yīng)付賬款籌資信用條件相關(guān)內(nèi)容比較：　　賣方的信用條件　　買方選擇　　應(yīng)付賬款的分類　　信用額　　信用期限　　代價　　現(xiàn)金折扣率、折扣期、信用期　　折扣期內(nèi)　　免費(fèi)信用　　貸款額（1現(xiàn)金折扣率）