03注會(huì)財(cái)管-第三章-下載版(完整版)
【正文】 曲線的解釋：上斜收益率曲線：短期債券市場(chǎng)的均衡利率水平低于長期債券市場(chǎng)的均衡利率水平；下斜收益率曲線：短期債券市場(chǎng)的均衡利率水平高于長期債券市場(chǎng)的均衡利率水平；水平收益率曲線：各個(gè)期限市場(chǎng)的均衡利率水平持平；峰型收益率曲線：中期債券市場(chǎng)的均衡利率水平最高。（完全負(fù)相關(guān)）18.【答案】B【解析】貝塔值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度整體風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也稱為是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也稱為是特有風(fēng)險(xiǎn)。14.【答案】A【解析】非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有時(shí)間造成的風(fēng)險(xiǎn)。6.【答案】A【解析】本題屬于已知終值求年金，故答案為：A=F/（F/A，10%，5）=10000/=（元）7.【答案】C【解析】本題的考點(diǎn)是系數(shù)之間的關(guān)系，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減系數(shù)加1的計(jì)算結(jié)果為預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)。求出表中“？”位置的數(shù)字（請(qǐng)將結(jié)果填寫在給定的表格中，并列出計(jì)算過程）。%%%%，其機(jī)會(huì)集曲線表述正確的有（ ?。?。，錯(cuò)誤的有（ ?。?。在等比例投資的情況下，如果兩種證券的相關(guān)系數(shù)為1，則該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為（ ?。? （ ）。、金融產(chǎn)品價(jià)格體系中處于基礎(chǔ)性地位，屬于預(yù)期理論觀點(diǎn)的是（ ?。?。，有效年利率等于報(bào)價(jià)利率，有效年利率高于報(bào)價(jià)利率=報(bào)價(jià)利率/一年計(jì)息的次數(shù)=（1+報(bào)價(jià)利率/一年計(jì)息的次數(shù)）一年計(jì)息的次數(shù)1，假定銀行利息率為10%，5年10%，5年期10%，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行的償債基金為（ ）元。，不正確的是（ ?。?，還要反映市場(chǎng)對(duì)未來供求狀況的預(yù)期、金融產(chǎn)品價(jià)格體系中處于基礎(chǔ)性地位，正確的有（ ）。則下列表述中正確的有（ ?。?。三、計(jì)算分析題、乙兩只股票最近4年收益率的有關(guān)資料如下：3.【答案】C【解析】流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，是指債券因存在不能短期內(nèi)以合理價(jià)格變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)而給予債權(quán)人的補(bǔ)償。只有相關(guān)系數(shù)等于1的時(shí)候，機(jī)會(huì)集才是一條直線，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。17.【答案】A【解析】當(dāng)相關(guān)系數(shù)r12=1時(shí)，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=（18%+30%）/2=24%。二、多項(xiàng)選擇題1.【答案】ABCD【解析】選項(xiàng)A、B、C、D都屬于對(duì)基準(zhǔn)利率的基本特征的表述。8.【答案】ABC【解析】期望值反映預(yù)計(jì)收益的平均化，不能直接用來衡量風(fēng)險(xiǎn)。14.【答案】CD【解析】證券市場(chǎng)線的斜率表示經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的程度，一般來說，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率越大，所以選項(xiàng)C不正確；證券市場(chǎng)線描述的是市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合（不論是否已經(jīng)有效地分散風(fēng)險(xiǎn)）的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，所以它適用于所有的單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合。 12 / 12。15.【答案】AD【解析】β系數(shù)為負(fù)數(shù)表明該資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)方向不一致，選項(xiàng)A正確；無風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場(chǎng)組合收益率以及β系數(shù)都會(huì)影響證券收益，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；投資組合的β系數(shù)是加權(quán)平均的β系數(shù)，β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以不能分散，因此不能說β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的β系數(shù)低，選項(xiàng)C錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確。9.【答案】ABD【解析】，如圖所示，選項(xiàng)C錯(cuò)誤，選項(xiàng)A、B、D正確。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。（完全正相關(guān)）相關(guān)系數(shù)
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