【正文】 ）家用電器市場(chǎng)變化的影響 我國是家用電器的出口大國，家用電冰箱占全球總產(chǎn)量的三分之一，空調(diào)占全球總產(chǎn)量的五分之三，微波爐占全球總產(chǎn)量的70％，電視機(jī)占全球總產(chǎn)量的55％。 1）裸電線及電力電纜看法不一 a)電力建設(shè)需求變化不大,需求仍然強(qiáng)勁。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，%。 鋁的情況相近，國內(nèi)從22000元／噸暴跌到13000元／噸。三．國家積極推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，企業(yè)大力提高自主創(chuàng)新能力、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)國家層面上的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整 a) 經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出“轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式是解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本途徑”； b) 改變出口導(dǎo)向； c) 根本改變國內(nèi)消費(fèi)不足，同時(shí)努力抓緊推進(jìn)資源節(jié)約環(huán)境友好型社會(huì)建設(shè)。除普通電纜、光纜產(chǎn)品外，特殊電纜產(chǎn)品包括高速鐵路（設(shè)計(jì)時(shí)速250公里及350公里）用銅合金接觸線、列車網(wǎng)絡(luò)控制系統(tǒng)用鐵路數(shù)字信號(hào)電纜、鐵路機(jī)車車輛電纜、變頻電機(jī)、牽引電機(jī)、牽引變壓器等用繞組線及泄漏同軸電纜等。公司生產(chǎn)電線電纜產(chǎn)品的主要子公司為特變電工山東魯能泰山電纜有限公司。報(bào)告期，公司共申報(bào)專利和技術(shù)秘密70 件，新增授權(quán)專利和認(rèn)定技術(shù)秘密43 件，公司自主創(chuàng)新能力不斷提升，產(chǎn)品科技含量不斷提高。特變電工承擔(dān)的產(chǎn)品研制任務(wù)包括1000兆伏安/1000千伏變壓器，200兆乏/1000千伏并聯(lián)電抗器，1000千伏電流互感器、擴(kuò)徑導(dǎo)線和母線等核心主設(shè)備和產(chǎn)品，是所有參與特高壓產(chǎn)品科研攻關(guān)任務(wù)的企業(yè)中，承擔(dān)項(xiàng)目最多、自主創(chuàng)新攻關(guān)難度最大的企業(yè)之一。8. 公司延伸和擴(kuò)展了“高純鋁－電子鋁箔－電極箔”高附加值電子新材料產(chǎn)業(yè)鏈，現(xiàn)已成為中國電子鋁箔和高純鋁電子新材料產(chǎn)業(yè)獨(dú)具特色的龍頭企業(yè)，全球最大的高純鋁、電子鋁箔研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)之一。3．公司大部分生產(chǎn)設(shè)備處于滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，開工率較高；截止2008 年12月31 日，公司未履約訂單近170 億元，公司的產(chǎn)品采取以銷定產(chǎn)的方式進(jìn)行排產(chǎn)，不存在積壓情況,報(bào)告期公司主要技術(shù)人員沒有發(fā)生變動(dòng)。2．公司的太陽能硅片和光伏組件業(yè)務(wù)受08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，硅片國際國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌，自2008年以來，多晶硅價(jià)格開始出現(xiàn)較大幅度的回落，到目前，國內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格已由去年的500美元/千克回落至100~150美元/千克，拖累了公司的太陽能業(yè)務(wù)的毛利率。電子儀器、建材、機(jī)電產(chǎn)品（不含小轎車）、化工產(chǎn)品批發(fā)零售新疆新索環(huán)境能源有限公司未披露未披露100%太陽能系列產(chǎn)品，散熱器系列產(chǎn)品節(jié)能空調(diào)系列產(chǎn)品，大型太陽能集中供熱工程設(shè)計(jì)、制造安裝，戶用太陽能熱水器的研制、開發(fā)生產(chǎn)、銷售新泰市特變電工魯纜能源動(dòng)力有限公司未披露未披露%水電暖安裝及維修；木工字輪生產(chǎn)、銷售；園林綠化；熱力供應(yīng)；物業(yè)管理：年度流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率2007年度%2008年度%2009一季%評(píng)價(jià)：公司的各項(xiàng)償債能力指標(biāo)近幾年穩(wěn)步攀升，表明公司的財(cái)務(wù)日趨穩(wěn)健。08年度電線電纜行業(yè)上市公司現(xiàn)金流量指標(biāo)對(duì)比：公司現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金債務(wù)總額比銷售現(xiàn)金比率特變電工寶勝股份南洋電纜中天科技鑫科材料09年一季度電線電纜行業(yè)上市公司現(xiàn)金流量指標(biāo)對(duì)比：公司現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金債務(wù)總額比銷售現(xiàn)金比率特變電工寶勝股份南洋電纜中天科技鑫科材料評(píng)價(jià)：正常：年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率2007年度%%2008年度%%2009一季%%評(píng)價(jià)：公司近幾年報(bào)紙了穩(wěn)定的較高的收入增長(zhǎng)率，同時(shí)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度快于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)速度。網(wǎng)絡(luò)電纜：六類100Ω數(shù)字通信用水平對(duì)絞電纜；特種網(wǎng)絡(luò)電纜；ISDN集成數(shù)據(jù)網(wǎng)一線通電纜。而超導(dǎo)電纜就像這王冠上的一顆明珠，引領(lǐng)著電纜業(yè)發(fā)展的未來，一公斤超導(dǎo)電纜能完成77公斤普通電纜的傳導(dǎo)量，這將大大節(jié)省傳統(tǒng)銅材的用量。3. 2009 年2 月25，本公司收到南京市中級(jí)人民法院《應(yīng)訴通知書》和《舉證通知書》，南京市中級(jí)人民法院已經(jīng)受理南京華新有色金屬有限公司（以下簡(jiǎn)稱“南京華新”）訴本公司及本公司全資子公司揚(yáng)州寶勝銅業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寶勝銅業(yè)”）買賣合同糾紛一案，案號(hào)為（2009）寧民二初字第1112223 號(hào)。2008年度同行業(yè)公司盈利能力對(duì)比分析：公司年度凈資產(chǎn)資產(chǎn)銷售營(yíng)業(yè)管理財(cái)務(wù)收益率凈利率毛利率費(fèi)用率費(fèi)用率費(fèi)用率特變電工2008年度%%%寶勝股份2008年度%%%南洋電纜2008年度%%中天科技2008年度%%鑫科材料2008年度%%評(píng)價(jià)：公司08年度產(chǎn)品的毛利率相對(duì)07年度大幅下跌，盈利能力在同行業(yè)表現(xiàn)不理想，主要原因可以解釋為公司在高價(jià)位時(shí)收購的原材料生產(chǎn)的產(chǎn)品在原材料價(jià)格因?yàn)榻鹑谖C(jī)大幅下跌后導(dǎo)致產(chǎn)品市場(chǎng)的價(jià)格下跌，導(dǎo)致公司的毛利率大幅下跌。08年度電線電纜行業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)能力對(duì)比：公司存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率特變電工寶勝股份南洋電纜中天科技鑫科材料評(píng)價(jià)：公司與同行業(yè)相比存活周轉(zhuǎn)率表現(xiàn)了較快的水平，但營(yíng)收賬款周轉(zhuǎn)水平表現(xiàn)一般，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)表現(xiàn)較高。該項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)政策要求，屬國家鼓勵(lì)發(fā)展領(lǐng)域。貨物進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口。2008年度同行業(yè)公司盈利能力對(duì)比分析：公司年度凈資產(chǎn)資產(chǎn)銷售營(yíng)業(yè)管理財(cái)務(wù)收益率凈利率毛利率費(fèi)用率費(fèi)用率費(fèi)用率特變電工2008年度%%%寶勝股份2008年度%%%南洋電纜2008年度%%中天科技2008年度%%鑫科材料2008年度%%評(píng)價(jià)：公司08年度的盈利能力和同行業(yè)相比表現(xiàn)中等，各項(xiàng)期間費(fèi)用控制能力表現(xiàn)優(yōu)異，顯示公司的成本和費(fèi)用控制能力在同行業(yè)處于最優(yōu)。根據(jù)上海期貨交易所的相關(guān)數(shù)據(jù)，2007 年，銅價(jià)均價(jià)約為每噸62000 元，2008 年，銅價(jià)均價(jià)約為每噸55000 元。：年度流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率2007年度％2008年度％2009一季%評(píng)價(jià)：公司的各項(xiàng)償債能力指標(biāo)變現(xiàn)偏高，顯示內(nèi)部資金充沛，對(duì)外部資金的需求較少。鋁合金電纜：包括鋁包鋼絞線；鋁包鋼芯鋁鎂硅合金絞線；鋁包鋼芯鋁絞線；鋁鎂硅合金芯鋁絞線；鋼芯鋁鎂硅合金絞線；防腐型鋼芯鋁絞線；鋼芯鋁絞線；鋁鎂硅合金絞線；鋼芯鋁絞線；高強(qiáng)度耐熱鋁合金等。這種新型特種架空輸電增容導(dǎo)線，尤其適用于新建線路和舊線路的增容改造，具有顯著的節(jié)能和增容效果。5．2006年，中天科技立項(xiàng)研制鋁包鋼芯超耐熱鋁合金絞線。1．中天科技1995年起承擔(dān)國家火炬項(xiàng)目，1997年被國家科技部和中國科學(xué)院評(píng)為國家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，現(xiàn)已躋身中國電子信息百強(qiáng)、中國通信業(yè)綜合實(shí)力50強(qiáng)、中國光通信最具綜合競(jìng)爭(zhēng)力10強(qiáng)和中國光纖光纜金牌企業(yè)之列；產(chǎn)品榮膺中國名牌，擁有近50項(xiàng)國家專利；商標(biāo)被認(rèn)定為中國馳名商標(biāo)。09年第一季度電線電纜行業(yè)上市公司償債能力指標(biāo)對(duì)比分析：公司流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率特變電工%寶勝股份南洋電纜%中天科技%鑫科材料評(píng)價(jià)：公司的各項(xiàng)償債能力在同行業(yè)中表現(xiàn)最優(yōu)，可以解釋為公司處于募集資金的使用期間內(nèi)，對(duì)資金的外部資金的需求并不大，未來公司的償債能力指標(biāo)隨著募集資金的使用完畢必然趨于下降。第四季度銅價(jià)均價(jià)為每噸34000 元。2009年第一季度同行業(yè)盈利能力對(duì)比分析：公司年度凈資產(chǎn)資產(chǎn)銷售營(yíng)業(yè)管理財(cái)務(wù)收益率凈利率毛利率費(fèi)用率費(fèi)用率費(fèi)用率特變電工2009一季%2%%寶勝股份2009一季%%%南洋電纜2009一季%%中天科技2009一季%%鑫科材料2009一季%%評(píng)價(jià)：公司09年一季度的個(gè)盈利能力相對(duì)08年對(duì)有較高的提高，銷售毛利率有較高的提升，公司的各項(xiàng)期間費(fèi)用控制在同行業(yè)依然保持領(lǐng)先。目前廠房正在加快建設(shè)，預(yù)計(jì)將在2009 年底投入生產(chǎn)。項(xiàng)目完工后可為快速發(fā)展的國內(nèi)市場(chǎng)和國際市場(chǎng)提供最高達(dá)到500kV的交聯(lián)電力電纜。：年度現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金債務(wù)總額比銷售現(xiàn)金比率2007年度2008年度2009一季08年度電線電纜行業(yè)上市公司現(xiàn)金流量指標(biāo)對(duì)比：公司現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金債務(wù)總額比銷售現(xiàn)金比率特變電工寶勝股份南洋電纜中天科技鑫科材料09年一季度電線電纜行業(yè)上市公司現(xiàn)金流量指標(biāo)對(duì)比：公司現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金債務(wù)總額比銷售現(xiàn)金比率特變電工寶勝股份南洋電纜中天科技鑫科材料評(píng)價(jià)：正常：年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率2007年度%%2008年度%%2009一季%%08年度電線電纜行業(yè)上市公司成長(zhǎng)性指標(biāo)對(duì)比：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率特變電工%%寶勝股份%%南洋電纜%%中天科技%%鑫科材料09年一季度電線電纜行業(yè)上市公司成長(zhǎng)性指標(biāo)對(duì)比：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率特變電工%%寶勝股份%%南洋電纜%%中天科技%%鑫科材料評(píng)價(jià)：08年度由于受原材料價(jià)格下跌的影響，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)的同時(shí)凈利潤(rùn)反而下跌大幅大跌，預(yù)計(jì)09年上半年公司消化完成高價(jià)庫存，主營(yíng)業(yè)務(wù)將重新實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。b. 其他公司由于采用現(xiàn)貨價(jià)格采購原材料，在原材料價(jià)格大幅下跌時(shí)受益，從而保持了較高的產(chǎn)品銷售毛利率。至2008 年12 月31 日，已預(yù)提或有損失10,768, 元。超導(dǎo)電纜與常規(guī)電纜相比，具有明顯的優(yōu)勢(shì)：一是損耗低，損耗不足常規(guī)電纜的1/10；二是容量大，電流輸送能力是常規(guī)電纜的3～5倍；三是節(jié)約金屬和絕緣材料。2. 2008 年，技術(shù)部門研制開發(fā)了“奧運(yùn)場(chǎng)館移動(dòng)專用電纜”和“地鐵貫通線”等近20 項(xiàng)新產(chǎn)品，其中13 項(xiàng)新產(chǎn)品順利通過了省級(jí)投產(chǎn)鑒定，有6 項(xiàng)新產(chǎn)品通過了科技成果鑒定；榮獲國家重點(diǎn)新產(chǎn)品1 項(xiàng)、省高新技術(shù)產(chǎn)品8 項(xiàng)、國家火炬計(jì)劃2 項(xiàng)、星火計(jì)劃1 項(xiàng)，申報(bào)并參與了全國電線電纜標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)風(fēng)能電纜和軌道交通電纜等標(biāo)準(zhǔn)編制工作。08年度電線電纜行業(yè)上市公司成長(zhǎng)性指標(biāo)對(duì)比：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率特變電工%%寶勝股份%%南洋電纜%%中天科技%%鑫科材料09年一季度電線電纜行業(yè)上市公司成長(zhǎng)性指標(biāo)對(duì)比：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率特變電工%%寶勝股份%%南洋電纜%%中天科技%%鑫科材料評(píng)價(jià)：收益與行業(yè)整體的景氣度，公司作為行業(yè)龍頭，保持了穩(wěn)定的較高的增長(zhǎng)速度，未來的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率依然看好。09年第一季度電線電纜行業(yè)上市公司償債能力指標(biāo)對(duì)比分析：公司流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率特變電工%寶勝股份南洋電纜%中天科技%鑫科材料評(píng)價(jià)：09年度公司的償債能力指標(biāo)在同行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)適中，資產(chǎn)負(fù)債率適中。2008年度同行業(yè)公司盈利能力對(duì)比分析：公司年度凈資產(chǎn)資產(chǎn)銷售營(yíng)業(yè)管理財(cái)務(wù)收益率凈利率毛利率費(fèi)用率費(fèi)用率費(fèi)用率特變電工2008年度%%%寶勝股份2008年度%%%南洋電纜2008年度%%中天科技2008年度%%鑫科材料2008年度%%評(píng)價(jià)：公司08年度綜合產(chǎn)品毛利率相對(duì)同行業(yè)表現(xiàn)突出，處于行業(yè)領(lǐng)先位置，顯示公司在電力設(shè)備行業(yè)的整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。2009 年公司力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入150 億元（合并報(bào)表），實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn) （合并報(bào)表）。2008 年11 月，公司對(duì)硅業(yè)公司增資擴(kuò)股3 億元，硅業(yè)公司增資擴(kuò)股完成后，注冊(cè)資本變更為7 億元。7. 。800kV 直流輸變電設(shè)備的研制工作，全面掌握500kV 交直流和750kV 交流輸變電關(guān)鍵設(shè)備制造技術(shù)，公司通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要以高端產(chǎn)品為主，公司在超高壓、特高壓市場(chǎng)占有率不斷提高。，110kV500kV高壓電纜及750kV超高壓大截面導(dǎo)線的制造技術(shù)處于國際領(lǐng)先水平。 3．大量增加機(jī)車車輛購置投資 除線路建設(shè)之外，根據(jù)客貨運(yùn)輸需要和新建鐵路投產(chǎn)情況，未來4年計(jì)劃安排機(jī)車車輛購置投資5000億元。四．國家擴(kuò)大內(nèi)需提振經(jīng)濟(jì)對(duì)電纜行業(yè)的影響 擴(kuò)大內(nèi)需、提振經(jīng)濟(jì)，是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重心，是政府為在當(dāng)前形勢(shì)下推動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所采取的重大措施。 1）對(duì)電線電纜制造企業(yè)庫存銅、鋁材料及電線電纜產(chǎn)品的影響電線電纜制造企業(yè)的庫存，無論是銅、鋁