工商銀行發(fā)行帶來(lái)交易性投資機(jī)會(huì)(完整版)
【正文】 行。公司低運(yùn)營(yíng)成本優(yōu)于同業(yè)，但零售貸款的資產(chǎn)質(zhì)量劣于同業(yè)。?? %，位居上市銀行同業(yè)收益率前列；其他大部分上%%。40：工商銀行不良貸款率假設(shè)2004 2005 2006E 2007E 2008E 2009E 年初不良貸款824,648 784,656 154,417 152,690 153,070 155,160 不良貸款減少(112,113) (687,480) (51,810) (55,092) (60,601) (68,960) 新增不良貸款72,121 57,241 50,083 55,472 62,691 73,557 年末不良貸款784,656 154,417 152,690 153,070 155,160 159,757 不良貸款減少/ 貸款均額% % % % % % 新增不良貸款/ 貸款均額% % % % % % 不良貸款/貸款總額% % % % % % 41：工商銀行不良貸款撥備假設(shè)2003 2004 2005 1H06 2006E 2007E 2008E 2009E 不良貸款率% % % % % % % % 組合計(jì)提貸款準(zhǔn)備(30,985) (34,190) (34,296) (36,092) (37,777) (41,717) (46,033) (50,756) 個(gè)別計(jì)提貸款準(zhǔn)備(605,237) (564,367) (49,396) (49,646) (58,375) (63,929) (61,750) (49,706) 不良貸款準(zhǔn)備(636,222) (598,557) (83,692) (85,738) (96,152) (105,647) (107,783) (100,462) 不良貸款覆蓋率% % % % % % % % 不良貸款撥備(34,914) (30,511) (26,589) (11,558) (25,957) (26,022) (26,377) (27,159) 當(dāng)期撥備/不良貸款% % % % % % % % 當(dāng)期撥備/貸款總額(風(fēng)險(xiǎn)成本) % % % % % % % % 組合計(jì)提準(zhǔn)備/(非不良貸款) % % % % % % % % 個(gè)別計(jì)提準(zhǔn)備/不良貸款% % % % % % % % 06年上半年不良資產(chǎn)情況：項(xiàng)目工商銀行中國(guó)銀行招商銀行民生銀行浦發(fā)銀行華夏銀行s深發(fā)展A不良貸款率 % % % % % % 呆帳準(zhǔn)備金覆蓋率 % %%% % % 核心資本充足率 % % % % % % 資本充足率 % % % %% % 46：上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量分析2004 2005 1H06 不良貸款比例分析招商銀行次級(jí)% % % 可疑% % % 損失% % %民生銀行次級(jí)% % % 可疑% % % 損失% % %浦發(fā)銀行次級(jí)% % % 可疑% % % 損失% % %華夏銀行次級(jí)% % % 可疑% % % 損失% % % 次級(jí)% % %中國(guó)銀行可疑% % % 損失% % % 次級(jí)% % %建設(shè)銀行可疑% % % 損失% % %交通銀行次級(jí)% % % 可疑% % % 損失% % %工商銀行次級(jí)% %
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