【正文】 客戶的廣告服務(wù)，則可能削弱 客戶端軟件和本集團(tuán)網(wǎng)站廣告字段對廣告客戶的吸引力。本集團(tuán)用戶在本集團(tuán)的平臺上進(jìn)行極私人的交流。本集團(tuán)可能就于本集團(tuán)網(wǎng)站展示、取得或連結(jié)的數(shù)據(jù)或透過本集團(tuán)服務(wù)發(fā)送或分享的資料而須對第三方負(fù)責(zé)。此外，即使本集團(tuán)可取得被侵權(quán)技術(shù)或類似技術(shù)的特許權(quán)，有關(guān)特許權(quán)費(fèi)或會十分可觀，對本集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績有重大不利影響。一經(jīng)盜用，則會對本集團(tuán)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績有重大不利影響。攔截網(wǎng)絡(luò)廣告的網(wǎng)絡(luò)軟件之使用，或會令本集團(tuán)的業(yè)務(wù)受到重大不利影響。截至目前為止，網(wǎng)絡(luò)廣告在中國并未被廣泛接納為廣告媒體，亦無保證網(wǎng)絡(luò)廣告將發(fā)展為中國的通用廣告渠道。27 風(fēng)險(xiǎn)因素預(yù)期互聯(lián)網(wǎng)及電信增值服務(wù)及產(chǎn)品所用技術(shù)及相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)會迅速改變。本集團(tuán)的主要競爭對手亦建立了著名品牌，并不斷推廣其品牌的知名度。倘若該等第三方無法開發(fā)及維持優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容，本集團(tuán)網(wǎng)站或會流失訪問者和廣告客戶。騰訊計(jì)算器于一九九八年十一月啟業(yè)。此外，倘若本集團(tuán)的主要行政人員加入競爭對手或成立競爭業(yè)務(wù)，則本集團(tuán)的業(yè)務(wù)或會受阻。倘若本集團(tuán)無法與設(shè)備制造商維持現(xiàn)有的及達(dá)成新的安排，則本集團(tuán)的業(yè)務(wù)或會受損。此外，隨著開放外國投資者投資電信增值業(yè)務(wù)，國際競爭對手或會與當(dāng)?shù)毓境闪⒑蠣I企業(yè)，借助外國投資者在其本身市場開發(fā)的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)提供服務(wù)，因此本集團(tuán)或會面對國際競爭對手的更大競爭。因此，移動、互聯(lián)網(wǎng)及其它電信增值服務(wù)的成功與否，視乎移動電話營運(yùn)商推廣其整體移動電信服務(wù)的成功程度及不時(shí)的經(jīng)營政策而定。騰訊計(jì)算器目前與中國移動及中國聯(lián)通訂有合約。倘若該等營運(yùn)商錯(cuò)誤計(jì)算有關(guān)服務(wù)收費(fèi)及本集團(tuán)應(yīng)占的收入比例，則本集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績或會受到重大不利影響。倘若本集團(tuán)透過騰訊計(jì)算器或世紀(jì)凱旋與該等網(wǎng)絡(luò)營運(yùn)商的關(guān)系被終止、中止或按不利于本集團(tuán)的條款延續(xù)，包括降低營運(yùn)商所付的費(fèi)用，則本集團(tuán)的業(yè)務(wù)將會受損，對本集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績有重大不利影響。本公司及外商獨(dú)資企業(yè)大部份收入源自騰訊計(jì)算器及世紀(jì)凱旋所支付的技術(shù)支持、顧問、特許權(quán)及其它費(fèi)用。本集團(tuán)的技術(shù)和服務(wù)乃針對一個(gè)發(fā)展迅速的新市場。倘出現(xiàn)任何下述潛在事件，則或會使本集團(tuán)的業(yè)務(wù)、財(cái)政狀況或經(jīng)營業(yè)績受到重大不利的影響。為達(dá)致成功，本集團(tuán)必須不斷開發(fā)和推廣能為中國大部份互聯(lián)網(wǎng)及電信用戶所接納的服務(wù)和產(chǎn)品。一旦騰訊計(jì)算器或世紀(jì)凱旋與該等網(wǎng)絡(luò)營運(yùn)商的關(guān)系轉(zhuǎn)壞，包括無法在現(xiàn)有合約到期后以有利條款續(xù)約，均會影響本集團(tuán)之業(yè)務(wù)，包括影響騰訊計(jì)算器及世紀(jì)凱旋（視乎情況而定） 向客戶提供電信增值服務(wù)及產(chǎn)品的能力。計(jì)費(fèi)及傳輸故障或會大幅降低本集團(tuán)的移動增值服務(wù)收入。不能保證移23 風(fēng)險(xiǎn)因素動電話或其它電信營運(yùn)商日后不會基于上述或任何其它理由而拒絕或拖延向騰訊計(jì)算器或世紀(jì)凱旋付費(fèi)。倘若移動電話營運(yùn)商的經(jīng)營環(huán)境轉(zhuǎn)壞，則本集團(tuán)的業(yè)務(wù)營運(yùn)及財(cái)務(wù)狀況或會受到重大不利影響。24 風(fēng)險(xiǎn)因素本集團(tuán)所經(jīng)營的市場競爭非常激烈。競爭日趨激烈或會導(dǎo)致競爭對手對本集團(tuán)采取不公平的營商手段，而本集團(tuán)可能難以就上述行動取得補(bǔ)償。本集團(tuán)倚賴該等人士在業(yè)務(wù)營運(yùn)方面的專才，包括開發(fā)新的增值服務(wù)及產(chǎn)品以及維持本公司及外商獨(dú)資企業(yè)與騰訊計(jì)算器、世紀(jì)凱旋及其它策略伙伴的關(guān)系。合資格的人材需求殷切，本集團(tuán)未必能夠成功吸引、吸納或延聘本集團(tuán)成功所需之人材。本集團(tuán)其中一項(xiàng)主要優(yōu)勢在于本集團(tuán)之服務(wù)及產(chǎn)品能夠建立起一個(gè)獨(dú)特的網(wǎng)絡(luò)小區(qū)。倘若本集團(tuán)無法維持品牌知名度，則本集團(tuán)在吸引新業(yè)務(wù)伙伴及消費(fèi)者方面可能遇到困難，而本集團(tuán)的業(yè)務(wù)亦可能受損。推出新服務(wù)及產(chǎn)品的時(shí)間涉及若干風(fēng)險(xiǎn)及不明朗因素。本公司及外商獨(dú)資企業(yè)預(yù)期在可見將來透過與騰訊計(jì)算器及世紀(jì)凱旋合作經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)廣告取得部份收入。此外，攔截網(wǎng)絡(luò)廣告、避免其顯示于用戶屏幕前的網(wǎng)絡(luò)軟件之發(fā)展，可能對網(wǎng)絡(luò)廣告的發(fā)展造成障礙。由于本集團(tuán)經(jīng)營所屬地的法律制度仍在發(fā)展階段，因此在本集團(tuán)知識產(chǎn)權(quán)的保障及執(zhí)行方面未及法制較為成熟的國家般有效。本集團(tuán)已加強(qiáng)重要指引及程序，以減低在未獲正式特許權(quán)下使用第三方內(nèi)容的機(jī)會。本集團(tuán)將需提升現(xiàn)有的及實(shí)施新的營運(yùn)及財(cái)務(wù)制度、程序及控制，并擴(kuò)充、培訓(xùn)和管理本集團(tuán)日益增加的雇員團(tuán)隊(duì)。即使上述索償不導(dǎo)致法律責(zé)任，本集團(tuán)就此類索償所作的調(diào)查及抗辯可能涉及龐大費(fèi)用。本集團(tuán)或會因私隱考慮或資料不確而聲譽(yù)受損及在日后未能銷售針對特定對象的廣告， 從而削弱本集團(tuán)廣告字段對廣告客戶的吸引力。一旦出現(xiàn)系統(tǒng)故障或表現(xiàn)下降導(dǎo)致本集團(tuán)服務(wù)中斷或反應(yīng)時(shí)間延長，均會降低用戶的滿意程度和流量，從而削弱本30 風(fēng)險(xiǎn)因素集團(tuán)網(wǎng)站對用戶和廣告客戶的吸引力。此外，計(jì)算機(jī)病毒令用戶蒙受損害或損失，則可能引致本集團(tuán)面對訴訟及承擔(dān)額外責(zé)任。有關(guān)詳情見「— 本集團(tuán)的投保范圍有限」。31 風(fēng)險(xiǎn)因素網(wǎng)上付款系統(tǒng)在中國尚處發(fā)展初期，或會限制本集團(tuán)拓展網(wǎng)上服務(wù)業(yè)務(wù)的能力。此外，一旦出現(xiàn)任何基建服務(wù)中斷或故障，亦無法保證本集團(tuán)能及時(shí)使用其它網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)，甚至無法保證本集團(tuán)能使用其他網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)。借貸則會導(dǎo)致償債承擔(dān)增加，導(dǎo)致須作出業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)承諾， 從而令本集團(tuán)的業(yè)務(wù)受到限制。此外，物色和達(dá)成收購的成本可能相當(dāng)重大。按「財(cái)務(wù)資料 — 股息及股息政策」一節(jié)所述，本集團(tuán)目前有意于日后派付全年現(xiàn)金股息。33 風(fēng)險(xiǎn)因素倘移動電話營運(yùn)商網(wǎng)絡(luò)質(zhì)素下降而導(dǎo)致流失信息數(shù)量增加，則或會對本集團(tuán)的收入有重大不利影響。在若干情況下，本集團(tuán)難以物色另一供貨商或產(chǎn)品代替。特別是收購騰訊計(jì)算器或世紀(jì)凱旋資產(chǎn)或股權(quán)或須遵守當(dāng)時(shí)適用于有關(guān)交易的法律及法規(guī)。盡管本集團(tuán)中國法律顧問向本集團(tuán)表示，該等合約符合中國現(xiàn)行法律及法規(guī)， 并可據(jù)此執(zhí)行，惟該等安排并不如直接擁有企業(yè)所有權(quán)般可靠，未必可如直接擁有企業(yè)所有權(quán)般有效控制該等公司。35 風(fēng)險(xiǎn)因素本集團(tuán)計(jì)劃成立外資電信企業(yè)未必可順利進(jìn)行或未能進(jìn)行，或可能產(chǎn)生額外成本及中斷本集團(tuán)業(yè)務(wù)。外商獨(dú)資企業(yè)、騰訊計(jì)算器及世紀(jì)凱旋現(xiàn)時(shí)享有的稅務(wù)優(yōu)惠日后或會受到質(zhì)疑或撤銷， 而根據(jù)集團(tuán)內(nèi)公司間的合約所載的收入確認(rèn)可能受到稅務(wù)機(jī)關(guān)質(zhì)疑。因此，該等交易或須由有關(guān)稅務(wù)機(jī)關(guān)審核是否符合轉(zhuǎn)移定價(jià)規(guī)則及收入的稅務(wù)處理36 風(fēng)險(xiǎn)因素規(guī)定，而本集團(tuán)的帳目或會受到質(zhì)疑及視為不符合該等規(guī)則，對本集團(tuán)的財(cái)政狀況及經(jīng)營業(yè)務(wù)造成不利影響，以及或須受到稅務(wù)機(jī)關(guān)的制裁。此外，于二零零七年三月二十三日或之前，任何持有本公司股份25%以上的單一股東可對任何提呈本公司股東審批的公司交易或其它事宜（包括合并、綜合及出售本集團(tuán)全部或絕大部份資產(chǎn)）投票結(jié)果發(fā)揮影響力。倘若本集團(tuán)未能取得或保持所有必需的執(zhí)照、許可證及批文，或倘若本集團(tuán)需要辦理費(fèi)時(shí)或花費(fèi)高昂的手續(xù)，則本集團(tuán)的營運(yùn)可能受到重大不利影響。騰訊計(jì)算器于二零零四年三月二十二日前在廣東以外安裝服務(wù)器或與移動電話營運(yùn)商訂立服務(wù)協(xié)議，或會被視為違反該許可證之條款，因而被罰款或受到其它處分。于二零零四年四月，騰訊計(jì)算器再提交相關(guān)文件，以冀加快審批程序。，中國法律或法規(guī)，則本集團(tuán)的業(yè)務(wù)及前景或會受到重大不利影響。此外，由準(zhǔn)。請同時(shí)參閱「監(jiān)管 — 有關(guān)本集團(tuán)業(yè)務(wù)之監(jiān)管 — 」。由于有關(guān)規(guī)定并無指明具體的加密產(chǎn)品， 40 風(fēng)險(xiǎn)因素因此本集團(tuán)并不肯定會否和如何應(yīng)用于本集團(tuán)和本集團(tuán)使用的加密軟件。此外，中國經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)合作及發(fā)展組織（「經(jīng)合組織」）大部份成員國家的經(jīng)濟(jì)有所不同。本公司為控股公司，除中國全資附屬公司騰訊科技及時(shí)代朝陽科技的股份外，并無任何經(jīng)營資產(chǎn)。本集團(tuán)的收益以人民幣為單位。兌換貨幣受到限制，或會使本集團(tuán)收取及有效使用收益的能力受到局限。本集團(tuán)業(yè)務(wù)主要受到中國法規(guī)所規(guī)管。有關(guān)嚴(yán)重急性呼吸系統(tǒng)綜合癥及其它疫癥爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。本集團(tuán)已申請批準(zhǔn)股份在聯(lián)交所上市及買賣。于發(fā)售后在公開市場拋售或預(yù)期拋售大批股份或會對股份當(dāng)時(shí)市價(jià)有不利影響。由于數(shù)據(jù)收集方法可能未完善或無效及其它問題，故此本售股章程有關(guān)中國經(jīng)濟(jì)、互聯(lián)網(wǎng)、電信及相關(guān)行業(yè)的統(tǒng)計(jì)資料未必準(zhǔn)確，亦未必與其它經(jīng)濟(jì)體系的統(tǒng)計(jì)資料相符，不應(yīng)過份倚賴。17 / 17。44 風(fēng)險(xiǎn)因素本售股章程所載的前瞻性陳述涉及風(fēng)險(xiǎn)及不明朗因素。根據(jù)發(fā)售出售的發(fā)售股份及若干現(xiàn)有股東持有的股份可即時(shí)在香港公開市場自由轉(zhuǎn)售，而其它現(xiàn)有股東持有的股份日后亦可根據(jù)上市規(guī)則、若干司法權(quán)區(qū)證券法的限制及有關(guān)若干股東的禁售限制在公開市場出售。即使發(fā)展成交投活躍市場，并不保證該市場于發(fā)售后仍可維持，亦不保證股份的市價(jià)于發(fā)售后不會下跌。如果再度爆發(fā)沙士或其它流行病或疫癥而實(shí)施旅游限制， 則會嚴(yán)重不利本集團(tuán)在全中國推廣業(yè)務(wù)及服務(wù)新客戶及現(xiàn)有客戶。此外， 本公司及外商獨(dú)資企業(yè)依賴騰訊計(jì)算器及世紀(jì)凱旋履行與本集團(tuán)訂立的服務(wù)及特許權(quán)協(xié)議。現(xiàn)時(shí)進(jìn)行流動帳交易而兌換人民幣毋須經(jīng)外匯管理局批準(zhǔn)，惟進(jìn)行資本帳交易而兌換人民幣則須經(jīng)外匯管理局批準(zhǔn)。因此，本集團(tuán)業(yè)務(wù)會受到上述貨幣匯率波動的影響?，F(xiàn)行中國法規(guī)只容許本集團(tuán)的附屬公司從累計(jì)可分派盈利（如有）中，向本集團(tuán)支付按中國會計(jì)準(zhǔn)則及法規(guī)厘定的股息。由于有上述差別，本集團(tuán)業(yè)務(wù)未必以假設(shè)中國經(jīng)濟(jì)與經(jīng)合組織成員國家相似所預(yù)期的方式或速度發(fā)展。倘若監(jiān)管當(dāng)局要求本集團(tuán)更改加密軟件，則本集團(tuán)須開發(fā)或以特許權(quán)方式獲得取代軟件，因而影響本集團(tuán)的營運(yùn)。中國已頒布法例，限制在互聯(lián)網(wǎng)傳輸和發(fā)布若干類別的內(nèi)容和國家機(jī)密（「被禁止內(nèi)容」），而即使有關(guān)內(nèi)容由本集團(tuán)用戶提供，本集團(tuán)亦可能會由于在本集團(tuán)網(wǎng)站發(fā)布或透過本集團(tuán)服務(wù)而傳輸?shù)膬?nèi)容而承擔(dān)責(zé)任。倘騰訊計(jì)算器在，則騰訊計(jì)算器或須，并須繳付最高達(dá)人民幣39 風(fēng)險(xiǎn)因素30,000元的罰款。有關(guān)「互聯(lián)網(wǎng)文化活動」的詳細(xì)定義見「監(jiān)管 — 網(wǎng)上文化活動之監(jiān)管」一節(jié)。然而，無法保證騰訊計(jì)算器將獲得該批準(zhǔn)?；ヂ?lián)網(wǎng)出版批準(zhǔn)為涉及互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容供貨商許可證持有人所經(jīng)營的部份出版業(yè)務(wù)的批準(zhǔn)。在過去數(shù)年，中國多個(gè)政府部門曾頒布有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)信息內(nèi)容和服務(wù)的具體規(guī)定，其中部份要求營運(yùn)商取得以往并無要求的執(zhí)照、許可證或批文。有關(guān)本集團(tuán)提供服務(wù)及產(chǎn)品之監(jiān)