【正文】 收益率之間的關(guān)系密切，當(dāng)債券價(jià)格下跌時(shí)，收益率也同時(shí)下降。A．利率風(fēng)險(xiǎn) B．購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) C．信用風(fēng)險(xiǎn) D．稅收風(fēng)險(xiǎn) E．政策風(fēng)險(xiǎn)7．能夠規(guī)避債券投資風(fēng)險(xiǎn)的投資策略包括（ BCD ）。A．所有者權(quán)益 B．供求關(guān)系 C．市場(chǎng)利率 D．股息收益 13．下列哪項(xiàng)不是戈登模型的假定條件（ D ）：A．股息的支付在時(shí)間上是永久性的 B．股息的增長(zhǎng)速度是一個(gè)常數(shù) C．模型中的貼現(xiàn)率大于股息增長(zhǎng)率 D．模型中的貼現(xiàn)率小于股息增長(zhǎng)率14．（ A ）對(duì)股價(jià)變動(dòng)影響最大，也最直接。A．國(guó)內(nèi)存單 B．歐洲美元存單 C．揚(yáng)基存單 D．儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)存單5．目前，在國(guó)際市場(chǎng)上較多采用的債券全額包銷方式為（ C ）。注意下列交易適合于上述市場(chǎng)分類中1種以上的類別，答案要選出每一種交易適合的所有的適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)類型。只有股份公司才能發(fā)行股票，任何有預(yù)期收益的機(jī)構(gòu)和單位都能發(fā)行債券。（9）支票只能見(jiàn)票即付，沒(méi)有到期日記載；匯票和本票均有到期日記載，不限于見(jiàn)票即付。 3．比較本票、匯票、支票之間的異同？（參見(jiàn)教材第59頁(yè)）（1）匯票、本票主要是信用證券；而支票是支付證券。如政府發(fā)行的國(guó)債就有半年、一年、三年、五年之分。（ ）五、簡(jiǎn)答題1．什么是金融市場(chǎng)，其具體內(nèi)涵如何？（參見(jiàn)教材第2頁(yè)，一個(gè)定義加4層涵義）要給金融市場(chǎng)下一個(gè)簡(jiǎn)明的定義就是以市場(chǎng)方式買賣金融工具的場(chǎng)所。（ ）8．政府除了是金融市場(chǎng)上最大的資金需求者和交易的主體之外，還是重要的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者，因而在金融市場(chǎng)上的身份是雙重的。A．商業(yè)匯票 B．銀行匯票 C．本票 D．支票12．（ B ）指那些規(guī)模龐大、經(jīng)營(yíng)良好、收益豐厚的大公司發(fā)行的股票。A．市場(chǎng)交易頻繁 B．市場(chǎng)交易量大 C．市場(chǎng)交易靈活 D．市場(chǎng)交易對(duì)象固定3．金融市場(chǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)功能不包括（ B ）。2．貨幣經(jīng)紀(jì)人：貨幣經(jīng)紀(jì)人又稱貨幣市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)人，即在貨幣市場(chǎng)上充當(dāng)交易雙方中介并收取傭金的中間商人。由此可看出，基金證券是投資基金發(fā)起人發(fā)行的一種投資工具。A．期限性 B．盈利性 C．流動(dòng)性 D．安全性9．（ A）是證券市場(chǎng)上數(shù)量最多、最為活躍的經(jīng)紀(jì)人。（ ）5．金融市場(chǎng)按交易方式分為現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)。（ ）13．匯票、本票和支票都是需要承兌后方為有效的票據(jù)。其四，是一個(gè)由許多具體市場(chǎng)組成的龐大的體系。安全性又稱風(fēng)險(xiǎn)性，是指投資于金融工具的本金和收益能夠安全收回而不遭受損失的可能性。（6）支票有保付、劃線制度；匯票、本票均沒(méi)有。從二者的相互區(qū)別看，主要表現(xiàn)在：（1）二者的性質(zhì)不同。（5）責(zé)任和權(quán)利不同。A．銀行債券 B．企業(yè)債券 C．政府債券 D．金融債券2．（ A ）是四種存單中最重要、也是歷史最悠久的一種，它由美國(guó)國(guó)內(nèi)銀行發(fā)行。A．達(dá)成交易 B．買賣雙方?jīng)Q定價(jià)格 C．交割期限 D．交易者需求10．股票的買賣雙方直接達(dá)成交易的市場(chǎng)稱為（ B ）。A．債券的供求關(guān)系 B．債券的票面利率 C．債券的償還期限 D．債券的發(fā)行發(fā)式 E．債券的發(fā)行價(jià)格4．在證券交易所內(nèi)的交易中，成交階段所要經(jīng)歷的環(huán)節(jié)有（ ABC ）。（ ）2．債券等價(jià)收益率低于真實(shí)年收益率，但高于銀行貼現(xiàn)收益率。（ ）10．股票行市與預(yù)期股息收益和市場(chǎng)利率成正比。A．是否可以贖回 B．組織形式 C．經(jīng)營(yíng)目標(biāo) D．投資對(duì)象3．下列哪項(xiàng)不屬于成長(zhǎng)型基金與收入型基金的差異：（ D ）。A．外國(guó)貨幣購(gòu)買力的變化 B．本國(guó)貨幣購(gòu)買力的變化 C．國(guó)際收支狀況 D．外匯投機(jī)活動(dòng)的干擾11．按承保風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)不同，保險(xiǎn)可以分為（ C ）。A．商品和勞務(wù)的出口收入 B．對(duì)國(guó)外投資 C．國(guó)外單方面轉(zhuǎn)移收入 D．國(guó)際資本的流入 E．僑民匯款8．從客觀上分析，外匯市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自（ ABC ）。（ √ ）3．收入型基金持有較少量現(xiàn)金，資金大部分投入市場(chǎng)。（ ）五、簡(jiǎn)答題1．契約型投資基金與公司型投資基金有哪些主要區(qū)別？（參見(jiàn)所用教材193頁(yè)）2．簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)上的匯率機(jī)制。 A．利率期貨 B．股指期權(quán) C．外匯期權(quán) D．利率期權(quán) 5．利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)為價(jià)格隨市場(chǎng)利率波動(dòng)的（B ）。A．正相關(guān) B．負(fù)相關(guān) C．無(wú)關(guān)的 D．皆有可能1B 1A 1B三、 多項(xiàng)選擇題1．金融衍生市場(chǎng)形成的條件有（ABCD ）。 A．有效集向上凸的特性 B．有效集向下凸的特性 C．無(wú)差異曲線向下凸的特性 D．無(wú)差異曲線向上凸的特性 9．在現(xiàn)實(shí)中，為方便起見(jiàn)，人們常將（ AD）當(dāng)作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。（ ） 6．歐式期權(quán)則允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。（參見(jiàn)所用教材270頁(yè)）3．股票指數(shù)套期保值的原則是什么？（參見(jiàn)所用教材277頁(yè)）4．研究市場(chǎng)有效性對(duì)投資者有什么意義？（參見(jiàn)所用教材290頁(yè)）????????48 / 48。（ ） 8．對(duì)于投資者而言，有效集是客觀存在的，它是由證券市場(chǎng)決定的。 A．套利組合要求投資者不追加資金 B．套利組合對(duì)任何因素的敏感度為零 C．套利組合對(duì)任何因素的敏感度大于零 D．套利組合的預(yù)期收益率應(yīng)大于零 E．套利組合的預(yù)期收益率應(yīng)為零四、 判斷題1．按照交易場(chǎng)所不同劃分，利率互換屬于金融衍生工具中的場(chǎng)內(nèi)交易。 A．股權(quán)式衍生工具 　B．債權(quán)式衍生工具 C. 貨幣衍生工具 D. 利率衍生工具 3．遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)主要有（ ABD）。 A．金融遠(yuǎn)期 B．金融互換 C．金融期貨 D．金融期權(quán) 7．金融期權(quán)交易最早始于（A ）。（參見(jiàn)所用教材245頁(yè)） 六、案例分析某日香港外匯市場(chǎng)USD1=HKD7．7474，倫敦外匯市場(chǎng)GBP1=HKD14．4395，紐約外匯市場(chǎng)GBP1=USD1．8726，請(qǐng)判斷是否存在套利機(jī)會(huì)？如有，單位套利利潤(rùn)是多少？（參見(jiàn)所用教材227228頁(yè)） 作業(yè)四