【正文】 然而，現(xiàn)在公司對財務(wù)的溝通已經(jīng)不再僅僅是刊登在主要財務(wù)報告上的那些數(shù)字。先進企業(yè)還讓最高管理層直接參與到制訂最新的、見解深刻和具有 前瞻性的財務(wù)信息的工作中來，而對這類信息的需求正在不斷地增長。 對化學和工程企業(yè)金屬股份公司（ MG） 來說，革新能力是一項關(guān)鍵的無形資產(chǎn)。這一能力幫助思科抓住機會，使問題在剛出現(xiàn)跡象時就得到解決。 實時匯報指的是企業(yè)在任何一個時點獲得準確的、當前的企業(yè)績效信息的能力。 3 無論企業(yè)是將業(yè)務(wù)外包給第三方服務(wù)提供商，還是選擇利用內(nèi)部資源自行工 作，企業(yè)通常通過在網(wǎng)站首頁上創(chuàng)建到核心年報、中報和財務(wù)報表摘要的鏈接，和投資者建立在線的聯(lián)系。 企業(yè)的所有資料都要與核心信息相聯(lián)系，這樣就能確保所有的利益相關(guān)者對企業(yè)的地位和戰(zhàn)略取得共識。 企業(yè)通過提高其財務(wù)公布信息和其它投資者關(guān)系溝通信息的時間和質(zhì)量，贏得更多的股東承諾和利益相關(guān)人的信任，并從中獲得利益。 B. 運用因特網(wǎng)技術(shù)，通過新型媒體發(fā)布信息。利益相關(guān)人包括股東或其它和企業(yè)經(jīng)營活動結(jié)果存在利益關(guān)系的人員。 進行有效溝通的第一步是識別對象。 ? 運用因特網(wǎng)技術(shù)，通過新型媒體發(fā)布信息。 A會議。一旦企業(yè)對外公開了實時信息，投 資者將能夠更深入地了解企業(yè)績效，更準確地預(yù)測，并因此而得益。這一全面的方法幫助企業(yè)在資本市場上更有效地進行競爭，有助于建立正直和負責的企業(yè)形象，從而吸引資金、顧客和員工。 先進企業(yè)將財務(wù)信息披露工作所涉及的人員范圍擴展，不僅包括財務(wù)專家，而且還發(fā)動企業(yè)的職工精英、最高管理層和董事會一起參與。 5 A. 建立溝通機制 ，闡 明利益相關(guān)者的需求 。使用因特網(wǎng)作為主要的溝通工具，可以使公司同時為許多利益相關(guān)者服務(wù)，為他們提供一系列的信息以供選擇。這一信息幫助公司設(shè)計適當?shù)呢攧?wù)報告，以滿足這些特定股東的需求。擬定清晰易懂的信息能夠使不同層次的群體，對企業(yè)的核心信息達成同樣的理解。 英國布拉德福得市的化工產(chǎn)品配給公司 Ellisamp。 總部在倫敦和芝加哥的跨國石油公司 BP Amoco 將來自于投資者關(guān)系部門，社團事務(wù)部門，環(huán)境部門，健康部門和安全部門的員工集合在一起，創(chuàng)建了一個投資者關(guān)系網(wǎng)站，以確 定各個利益相關(guān)集團的需求。 各種渠道的評論 、 焦點小組和用戶調(diào)查都可以幫助公司確定他們是否滿足了利益相關(guān)者的需求，以及是否有效地進行了信息溝通 。 新澤西的 ATamp。然而，不管怎么說，一個強有力的在線投資者關(guān)系無庸置疑地將在不久的將來，成為贏得競爭成功的關(guān)鍵因素。 通過9 用清楚的語言標識為財務(wù)報告的每一部分進行進行編碼，企業(yè)可以方便地用許多不同的格式來提供財務(wù)數(shù)據(jù)，在不同的計算機應(yīng)用系統(tǒng)之間交換數(shù)據(jù)，并且使用戶能比以前更加容易和準確地摘要和分析這些信息。 A會議， 因特網(wǎng)門戶網(wǎng)站雅虎就是其中一家 。由于沒有其它中介，因特網(wǎng)中信息內(nèi)容和版面設(shè)計之間的聯(lián)接至關(guān)重要，財務(wù)信息的布局方式在很大程度上決定了用戶如何來解釋這些信息。在 英特爾的網(wǎng) 站上，當用戶退出年報時，會出現(xiàn)明確的標記，所出現(xiàn)的信息是：“你正退出企業(yè)年報，是否繼續(xù)？” 10 4. 考慮采用第三方技術(shù)和服務(wù)提供商的成本和收益。 伊利諾斯州的通信業(yè)領(lǐng)導者摩托羅拉公司則持有不同的觀點。事實上，很多人預(yù)測：靜態(tài) 的、階段性的外部報告將為一個動態(tài)模型所取代。 然而，實現(xiàn) 實時匯報并不僅僅意味著只是建立一個信息系統(tǒng)；它還需要另一個重要因素 —那就是管理因素。舉個例子，正如首席財務(wù)執(zhí)行官 Larry R. Carter 說言 ， “如果拉丁美洲的銷量在一夜之間暴升，‘虛擬結(jié)帳’使思科可以馬上作出分析和利用這一情況 —— 而不是等到三，四個禮拜之后才做出反應(yīng)，因為到那時候可能已經(jīng)太晚了，失去了利用機會的最好時機。 馬薩諸塞州，列克星頓的航天業(yè)巨人 Raytheon 公司 成立了戰(zhàn)略團隊來協(xié)商制定全公司內(nèi)的績效考評方法。 4. 坦誠、及時地和投資者溝通壞消息 。但是想要了解更多關(guān)于軟件巨人訴訟案消息的人們可以在微軟的網(wǎng)站上找到大量的信息。在這樣的經(jīng)濟形勢下，先進企業(yè)為了進行管理和匯報，努力獲取關(guān)于這些“軟”資產(chǎn)的可靠信息。 15 許多企業(yè)通過在內(nèi)部跟蹤 KPI來指導企業(yè)的管理和決策 (在上一章節(jié)中我們已經(jīng)解釋了企業(yè)如何通過跨職能團隊來協(xié)商出這些度量指標 )。企業(yè)著眼于： a. 每股收益每年增長 10% b. 每年生成一億五千萬的自由資金 c. 在四年內(nèi)使股東投資價值翻倍 在年報中，吉百利將這些目標的完成情況繪制成圖，時間跨度 從目標被設(shè)定采用開始，一直到現(xiàn)在。最佳實踐企業(yè)建立一套可靠的框架來評估無形資產(chǎn)，清楚地闡明和解釋所做的假設(shè)，然后對關(guān)鍵指標進行全面的、一致的追蹤。在環(huán)境績效報告中，企業(yè)通常將一些能夠吸引客戶和人才的政策，比如降低風險和建立良好的聲譽，歸結(jié)為提高環(huán)境績效的有力原因。它為 HSE 管理設(shè)定改進目標、改進方法，進行評估，并對表現(xiàn)作出報告。一些企業(yè)可能對現(xiàn)有的平衡積分卡和績效指標進行微調(diào)，加入一些社會績效的衡量標準。 如果還是沒有企業(yè)愿意報告壞消息，那么麥特爾案例則證明：公開報告負面社會消息，能夠趨使企業(yè)改善績效。先進企業(yè)通過運用工作人員的智慧以及高層管理者和董事會的卓越遠見來應(yīng)對這些挑戰(zhàn)。 富有經(jīng)驗的最高管理者將陳述性討論視為一個難得的機會，讓企業(yè)面對各類投資者都變得透明，并穩(wěn)定其市場價值。智慧和坦白是這家企業(yè)的標志，和這一標志一起， Buffet 那些分析商業(yè)情況的的信件被比作企業(yè)自己的 MBA課程，當然，也大大提高了股東的信任 和衷誠度。 4. 讓法律顧問參與到因特網(wǎng)發(fā)布工作中來 。在這個個人電腦微處理器生產(chǎn)商的網(wǎng)站上，利用最新的通信技術(shù)，用戶可以盡情地展開一次互動之旅，從企業(yè)的歷史到實時廣播，從分析家評論重播和股東會議的現(xiàn)場直播。 D. 使用本量利（ CVP）分析、邊際貢獻以及相關(guān)成本和質(zhì)量因素來支持特殊商機的評估、外包和短期資源分配決策。公司可以為其發(fā)明各種格式，因為畢竟內(nèi)部財務(wù)報告純屬公司自行處理的事務(wù)。 最佳實踐 注釋：安達信研究了在提供內(nèi)部財務(wù)信息方面表現(xiàn)突出的領(lǐng)先公司。 傳統(tǒng)上，通常于每 個階段末提交的幾十頁甚至是幾百頁的財務(wù)報告對管理層運營業(yè)務(wù)沒有太大的幫助。 有實用意義的內(nèi)部財務(wù)信息能夠區(qū)分那些盈利和虧損的客戶和業(yè)務(wù)類型。這些技術(shù)能夠提示管理層，讓他 們了解哪些業(yè)務(wù)比較薄弱而哪些是公司的強項。例如，定期的內(nèi)部報告中，客戶滿意度情況和員工參與工作的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以和財務(wù)以及運營數(shù)據(jù)并列排列。市場和客戶預(yù)期在公司決定是否接受一次性訂單和外包部分核心業(yè)務(wù)的過程中應(yīng)該具有一定的影響力。 o 經(jīng)濟效益 —— 系統(tǒng)能夠充分利用硬件和軟件許可權(quán)利。另一個局限是它趨向于分析對公司來說是關(guān)鍵的問題，而不客戶關(guān)心的焦點。 ? 使流程更加關(guān)注于改善那些為了滿足客戶需求而設(shè)計的水平價值鏈（例如，創(chuàng)建客戶價值的關(guān)鍵流程）。同樣，向高級管理者提供及時的報告能夠?qū)ΜF(xiàn)在的工作成果進行清晰的描繪，這樣就可以促使他們將精力關(guān)注于重要事項。 找出關(guān)鍵決策者需要什么，并從大量現(xiàn)有的數(shù)據(jù)中綜合出所需的信息；這是滿足使用者對報告需求的關(guān)鍵。 ? 重新設(shè)計財務(wù)信息系統(tǒng)來滿足內(nèi)部客戶需求。 上述的技巧將在最佳實 踐的相關(guān)流程中進行描述。業(yè)務(wù)和環(huán)境的轉(zhuǎn)變可能會帶來周期性的變化。 例如，渠道盈利分 析包括： o 渠道管理成本 o 渠道維護成本 o 為渠道以及整個市場而進行廣告、促銷以及營銷的成本 o 產(chǎn)品責任成本 o 交易展示成本 o 營銷員工成本 目標是得出邊際貢獻（銷售額減去可變成本），然后直接減去可以攤到各個部門的固定成本。由于相互依賴的關(guān)系，簡單地除去客戶和產(chǎn)品線只會將更多的成本轉(zhuǎn)移到余下的部分中去。 行動步驟 —— 改進公司的流程 ? 確定能夠滿足管理層和決策者需求的財務(wù)分析的結(jié)構(gòu)和方法。 ? 垂直分析確立了重要的基礎(chǔ)性的項目，而報表上的其他項目將會與之進行比較（例如，資產(chǎn)負債表上顯示的總資產(chǎn)和損益報表上的凈收入）。選擇需要分析的相關(guān)單元和業(yè)務(wù)類型，為獲取主要業(yè)務(wù)和財務(wù)風險知識以及實施公司戰(zhàn)略提供了便利。 o 確定行業(yè)數(shù)據(jù)的來源。從外部資源獲得信息，評估重要環(huán)境變化造成的影響，這些變化包括以下幾個方面： ? 市場和客戶需求和期望的變化 ? 競爭性、技術(shù)性以及法律環(huán)境變化 ? 整體經(jīng)濟發(fā)展趨勢和條件 這些信息能夠提高財務(wù)分析的質(zhì)量。例如， ECI使用“平衡分值卡”評估以下四個方面： o 客戶情況：客戶是如何看待我們的？ o 內(nèi)部業(yè)務(wù)處理情況：我們必須在哪些方面達到最優(yōu)表現(xiàn)？ o 革新和學習情況：我們是否能夠持續(xù)改善、創(chuàng)造價值？ o 財務(wù)情況：我們對股東的承諾如何？ 這些方面十分重要，因為他們攸關(guān)公司執(zhí)行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的成敗與否。 39 應(yīng)用本文介紹的方法后，財務(wù)分析能夠在評估公司資產(chǎn)變現(xiàn)能力、財務(wù)環(huán)境和財務(wù)杠桿以及整體盈利方面十分有效。如果分析師了解什么是最重要的指標，他們就能夠和運營人員以及信息系統(tǒng)合作，將總結(jié)性的指標分解，確定出錯的源頭。 外部環(huán)境的信息有利于管理者了解行業(yè)結(jié)構(gòu)和前景，這些外部信息包括： ? 主要客戶、客戶組成以及客戶群的發(fā)展 ? 客戶需求、期望以及購買模式 ? 成本和現(xiàn)有的 資源 ? 信息系統(tǒng)和其他技術(shù)發(fā)展趨勢 ? 行業(yè)法律、規(guī)章的發(fā)展 ? 行業(yè)稅務(wù)的發(fā)展 37 ? 競爭的特性和新生的風險 ? 替代品的威脅 ? 環(huán)保問題 這些信息能夠幫助管理者評估行業(yè)的優(yōu)勢和劣勢，豐富他們從業(yè)內(nèi)比較中獲得的收益。全球范圍內(nèi)的，包括來自其他國家的各個行業(yè)的上市公司，它們的財務(wù)報表通常會公開 45 天。 o 在分析趨勢時，不應(yīng)將注意力僅僅集中于這些數(shù)字。 ? 水平和垂直分析都揭示了產(chǎn)生收入的資產(chǎn)組合，以及融資組合。 上面的圖表顯示了普通實踐和最佳實踐之間的區(qū)別，管理層在建立財務(wù)分析方法時必須做出以下決策： 復雜程度 o 根據(jù)財務(wù)報表數(shù)據(jù)，分析主要的比率和統(tǒng)計數(shù)據(jù)，提示財務(wù)報表中無法明顯體現(xiàn)的內(nèi)容 o 選擇在財務(wù)分析過程中持續(xù)監(jiān)控的主要財務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)和比率 ，將比率集中并減少數(shù)量。取消某項業(yè)務(wù)卻沒有去除原 本支持他們的資源只會增加成本，降低總體收益。這種方法提供了用于評估現(xiàn)在績效和改進績效必要資源的基礎(chǔ)。盡可能的使用顏色和圖形來標示和強調(diào)重要事項。每一個首席財務(wù)官 /財務(wù)主管向內(nèi)部客戶提出關(guān)于信息和績效評估方面的問題應(yīng)該包括： o 在業(yè)務(wù)內(nèi)部連接各項評估指標 —— 流程績效的指標是否和整體業(yè)務(wù)績效清晰地聯(lián)系起來了？執(zhí)行經(jīng)理和用戶是否明白這些評估指標將如何支持戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)？管理者是否將更多的時間用于確定戰(zhàn)略和關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程指標之間的關(guān)系，而不是花費這些時間在設(shè)計評估方法上？ o 診斷有效性 —— 當評估顯示有些事情出錯了，是否所有的人都能夠發(fā)現(xiàn) 出錯的環(huán)節(jié)？當評估顯示存在問題時，高級和執(zhí)行經(jīng)理是否會關(guān)注于同一個流程？公司是否升級了過時的評估方法？ o 責任和使用 —— 公司是否避免讓經(jīng)理對他所不能控制的評估結(jié)果負責？經(jīng)理、授權(quán)的員工，多功能小組是否經(jīng)常采用評估方法討論運營的狀態(tài)，發(fā)現(xiàn)流程改進的機會？ 消極反應(yīng)預(yù)示內(nèi)部所使用的財務(wù)信息和績效評估是無效的，無法在整個企業(yè)中實行戰(zhàn)略、優(yōu)化績效。 為了使信息能夠滿足所需的重要性和可靠性要求，這些信息必須優(yōu)先服務(wù)于管理層戰(zhàn)略上和運營上的需求，同時準確報告 財務(wù)數(shù)據(jù)。一家新聞日報公司將提交給最高管理層的五頁報告減少到每周一頁的快報。 在許多公司，最高管理層所獲取信息中 70－ 80%不是他們進行管理所需的。 ? 為經(jīng)理和員工提供可靠的相關(guān)信息，協(xié)助他們?yōu)樽罱K的客戶和“下一個流程”的內(nèi)部客戶服務(wù)。 作業(yè)成本法（ ABC）是一個強大的工具，公司可以用來確定作業(yè)對利潤的影響 。 o 及時性 —— 在需要時系統(tǒng)能夠提供信息。 有效的內(nèi)部財務(wù)報告的基礎(chǔ)是強大的信息系統(tǒng)，能夠靈活、可靠地收集和公布信息。 ? 使用本量利（ CVP）分析、邊際貢獻以及相關(guān)成本和質(zhì)量因素來支持特殊商機、外包和短期資源分配決策的評估。 執(zhí)行最佳實踐公司選擇少量主要財務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)和比率，集中注意力， 使管理層緊記公司的生存環(huán)境和目標。為了收集分析所需的合適信息，公司首先必須確認如何劃分業(yè)務(wù)類型，能夠更好地反應(yīng)利潤的 流向，例如根據(jù)細分市場、分銷渠道、客戶群或是根據(jù)部門劃分。有效的內(nèi)部財務(wù)報告流程一開始就會要求財務(wù)小組根據(jù)高級管理層和決策者的需要，定義他們對信息的需求。從這些廣泛的研究中，安達信獲得了以下最佳實踐的總結(jié)： 該領(lǐng)域的最佳實踐所提供內(nèi)部財務(wù)信息，可以到達具有高度 技術(shù)含量、十分復雜的程度。公司還可以根據(jù)業(yè)務(wù)需要任意地分解財務(wù)績效指標 —— 根據(jù)地理位置，或是更好的一種分解方法，根據(jù)分銷渠道或是客戶 —— 了解利潤流動的情況。 F. 確保關(guān)鍵決策者了解內(nèi)部財務(wù)信息的長處和弱點。例如，若要進入最新分析會議展示這項內(nèi)容，必須先閱讀一個關(guān)于觀看會議展示的詳細申明。利益相關(guān)者日益希望企業(yè)能夠動態(tài)發(fā)布在線信息，提供用于績效預(yù)測的分析工具，并且發(fā)布季度性收入調(diào)用副本。 作為企業(yè)董事會的一部分，審計委員會對于企業(yè)財務(wù)報告的誠信度，起著重要的作用。在這樣一個高度競爭和變化無常的市場中，他們更需要前瞻性的信息。 ? 公司能得到什么 ? 更加有效地生成財務(wù)信息 ? 更加可靠和富有說服力的闡述 ? 提高投資者對企業(yè)財務(wù)披露工作的滿意度 ? 減少因特網(wǎng)發(fā)布活動中的法律風險 行動步驟