企業(yè)融資模式ppt課件(完整版)
【正文】 于 。 臧日宏 資本運營系列課程 35 ? 現(xiàn)金流量： ? （ 6）企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流應(yīng)為正值，其銷售收入現(xiàn)金回籠應(yīng)在 以上。 ? （ 10）存貸周轉(zhuǎn)速度，一般中小企業(yè)應(yīng)大于 次。 ? 認準一家，朋友交到底。 臧日宏 資本運營系列課程 36 經(jīng)營效益： ? （ 11）營業(yè)利潤率，該指標表示全年營業(yè)收入的盈利水平，反映企業(yè)的綜合獲利能力。 ? 經(jīng)營能力： ? （ 8）主營業(yè)務(wù)收入增長率。一般情況下，該指標越大，表明企業(yè)短期償債能力越強，通常該指標在 較好。 ? 短期融資 券 ： 2022年 7月 19日，中國聯(lián)通 A股公司通過中國聯(lián)通股份有限公司(聯(lián)通紅籌公司 )下屬的子公司中國聯(lián)通有限公司 (聯(lián)通運營公司 )，完成了總額為 100億元的短期融資券的發(fā)行工作。 臧日宏 資本運營系列課程 29 中集集團應(yīng)收帳款證券化交易流程圖 中集集團 荷蘭銀行 國際商業(yè)票據(jù) 投資者 資產(chǎn)購買公司 （ SPV） 出售應(yīng)收帳款 公開發(fā)行 CP 支付籌集資金 中集集團的債務(wù)人 信托機構(gòu) 委托信托機構(gòu)管理應(yīng)收帳款資產(chǎn) 支付投資者 償還債務(wù) 臧日宏 資本運營系列課程 30 五、案例：建行 MBS ? 2022年 12月 9日， 中信信托投資公司（受建行委托）獲準發(fā)行不超過 31億元的個人住房抵押貸款支持證券。 臧日宏 資本運營系列課程 26 特殊目的機構(gòu) （ SPV） 服務(wù)商 （銀行） 投資者 原始權(quán)益人 （銀行） 承銷機構(gòu) 評級機構(gòu) 擔(dān)保機構(gòu) 真實銷售True sale 發(fā)行證券issuing 現(xiàn)金流 資產(chǎn)流 中介服務(wù) 二、資產(chǎn)證券化的基本流程 臧日宏 資本運營系列課程 27 三、資產(chǎn)證券化的基本流類型 ? 住房抵押貸款支撐證券（ MBS）：以住宅抵押貸款為證券化資產(chǎn)發(fā)行的證券，最早出現(xiàn)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。 ? 企業(yè)發(fā)行融資券實行余額管理。 ? 增資和轉(zhuǎn)讓同時進行 臧日宏 資本運營系列課程 15 六、私募基金的幾種退出方式 ? 公開上市 (IPO) ? 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 ? 管理層回購 ? 清盤 臧日宏 資本運營系列課程 16 七、私募融資解決方案 ★ 尋找合適戰(zhàn)略投資者 ★ 企業(yè)改制建議 ★ 企業(yè)融資方案制定 ★ 企業(yè)融資文件撰寫 ★ 企業(yè)融資談判 ★ 企業(yè)后續(xù)融資跟蹤 臧日宏 資本運營系列課程 17 八、企業(yè)私募融資的關(guān)鍵 ? 以透明化的資訊披露原則，建立雙方了解，中介盡職調(diào)察； ? 以市場化的科學(xué)測算原則，對股價進行沽值； ? 以開放化的友好保密原則，考量雙方企業(yè)文化、人力資源、價值觀；管理層偏好、管理理念、風(fēng)險防范； ? 以節(jié)約化的產(chǎn)業(yè)運營原則，降低融資成本、合理避稅；合理策劃未來財務(wù)規(guī)劃、資產(chǎn)負債、收益分配； ? 以理性化的公允對價原則，選擇最優(yōu)融資進入模式、搭建完善的公司治理結(jié)構(gòu)、重整資產(chǎn) (擴張、緊縮 )、為后期不斷成功融資，健康可持續(xù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。 ? 投資方不同程度地參與企業(yè)管理，并將投資方的優(yōu)勢與企業(yè)結(jié)合，建立起有利于上市的治理
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