公司金融導(dǎo)論ppt課件(完整版)
【正文】 a n o f t h e B o a r d a n d C h i e f E x e cu t i ve O f f i ce r ( C E O )B o a r d o f D i r e ct o r s公司組織結(jié)構(gòu)圖 公司金融的概念 ? 公司金融是以企業(yè)為核心，金融市場為平臺(tái)，研究企業(yè)與金融市場的關(guān)系的一門學(xué)科。 ? 但是，公司金融學(xué)中摩擦力的作用非常大，不考慮摩擦力的話，很多公司金融的決策就沒有意義。 法律和金融理論 是比較新的理論，它主要是建立在一些可以由實(shí)證方法檢驗(yàn)的假說之上的，理論框架相對(duì)單薄一點(diǎn)，基本上還是一個(gè)實(shí)證的學(xué)科。 公司金融學(xué)的特點(diǎn)（續(xù)） ? 對(duì)現(xiàn)金流的重視 （ 1）權(quán)責(zé)發(fā)生制；收付實(shí)現(xiàn)制 （ 2）現(xiàn)金流具有時(shí)間價(jià)值 （ 3）現(xiàn)金流具有風(fēng)險(xiǎn)性 ? 隨著公司形式的變遷，對(duì)公司本身的研究將和公司金融的研究密不可分。 ? 這兩個(gè)特征使得初學(xué)者難以把握和判別哪些研究課題是有意義的而且也是重要的，也使他們很難理解究竟用哪一種方法來研究這些課題。 ? 其他理論框架就是對(duì)應(yīng)這些摩擦力而產(chǎn)生和發(fā)展起來的。 ? 公司金融學(xué)研究的一個(gè)基本特征是，理論框架比較多。 ? 以價(jià)值管理和風(fēng)險(xiǎn)管理為主線，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo) ? 以各類金融工具為手段 ? 以經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)理論為背景 公司金融的概念（續(xù)） ? 涵蓋了公司生產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)營兩個(gè)層次的金融活動(dòng)的一門交叉性、邊緣性學(xué)科。 ? 例如，在完美市場的情況下，公司的融資策略、股利政策和收購兼并對(duì)它的市場價(jià)值都不會(huì)產(chǎn)生影響（參見 MM理論）。 ? 這些理論都建立在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與者是理性的（ rational）假設(shè)之上的，理論雖然嚴(yán)謹(jǐn)，但它們還是不可能解釋所有的現(xiàn)象。 公司理論的基本問題將逐漸轉(zhuǎn)向公司金融問題，法律研究和金融研究在這一領(lǐng)域?qū)⑷找嫒诤稀?
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