貨幣需求理論ppt課件(完整版)
【正文】 i 4）個人試圖在給定的時期內，從債券里均勻地多次取出現(xiàn)金 W 5）每次取款的費用（手續(xù)費）由兩部分構成：固定成本 B0和可變成本 B1 W ，取 W的總成本為：（ B0＋ B1W） 平均持有的貨幣余額 該時期以債券和貨幣形式持有的平均資金是 Y/2 平均的貨幣余額為 W/2 Y 1 Y/2 0 用于交易的資金 1 0 持有的貨幣 提現(xiàn)次數(shù) =Y/W 假設為 4次 W W/2 出于交易動機而持有的最佳貨幣量 融通 Y支出的總成本為： C = iW/2 + ( B0＋ B1W)(Y/W) 個人將用最小的成本滿足支出 Y，他就會持有使 C最小的交易余額，為此求 dC/dW，并令它等于 0，有： i/2 B0 Y/W2 = 0 W = (2B0Y/i)1/2 L1= W/2 = ( B0/2) 1/2 Y 1/2 i 1/2 ? 資產選擇理論的主要研究：經(jīng)濟主體在對未來預期不確定性存在的情況下 ， 怎樣選擇最優(yōu)的金融資產組合才能使得相應的效用最大 。 變形上式，可得： M = ? 劍橋學派的分析： K和 Y在短期可視為常量，貨幣數(shù)量 M為政府控制， P是由其他變量決定的變量。在短期內，貨幣數(shù)量的變動是引起名義收入變動的唯一因素 。 ? 宏觀貨幣需求是指從宏觀經(jīng)濟主體角度分析貨幣需求 ， 討論一個經(jīng)濟體 （ 一國 ） 在一定時期內的經(jīng)濟發(fā)展 、 商品生產與流通中所必需的貨幣量 ， 理論上的這種貨幣量既能滿足經(jīng)濟發(fā)展的客觀要求 ， 又不會引發(fā)通貨膨脹而導致社會經(jīng)濟的不穩(wěn)定 。 把所有家庭 、 企業(yè) 、 政府的貨幣需求加總起來 ， 就是全社會的貨幣需求 。 ? 統(tǒng)計計算時，可以用具有代表性的物價指數(shù)（ P）對名義的貨幣需求（ Md）進行平減，就可得到經(jīng)濟主體的實質貨幣需求，即有： ? 實質貨幣需求＝ Md / P 名義貨幣需求與實質貨幣需求 二、古典的貨幣數(shù)量論 古典貨幣數(shù)量理論 ? 古典經(jīng)濟學家在 19世紀末 20世紀初發(fā)展起來的貨幣數(shù)量論，是一種討論總收入的名義價值如何決定的理論，或者說是用貨幣數(shù)量來解釋貨幣價值、商品價格的貨幣理論。 貨幣需求函數(shù) 現(xiàn)金交易方程式的應用：貨幣消失 ? 根據(jù)交易方程式 MV=PT M=P+YV . . . . MV=PY ? 如果流通速度的變化不大，可以認為： 表明貨幣增長率等于價格增長率與經(jīng)濟增長率之和減去貨幣流通速度的增長率 ? 中國問題：貨幣增長速度遠大于物價上漲率和經(jīng)濟增長率之和，超額的貨幣哪里去了？ 原因：流通速度減緩 . . . M=P+Y 進一步探討貨幣消失 ? 高儲蓄 ? 存差 ? 進入資本市場 ? 進入房地產市場 ? 流動性過剩 ? 資產泡沫 ? 消費下降 ? 投資下降 ? 收入差距拉大 ? 經(jīng)濟增長下滑 ? 貨幣擴張對經(jīng)濟增長的推動作用減弱 影響 去處 現(xiàn)金余額貨幣數(shù)量理論 ? 代表人物：英國劍橋大學經(jīng)濟學家馬歇爾、皮古 ? 分析思路：認為人們之所以持有貨幣，是由于貨幣具有兩個屬性：交易媒介和財富儲藏。 認為短期內 K可能發(fā)生變化，因 K除與制度和技術有關外，還與個人的持幣選擇相關，而這種選擇又與作為財富儲藏的其他資產的回報率和預期回報率密切相聯(lián) . 也即現(xiàn)金余額方程式中
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