項(xiàng)目投資決策評價指標(biāo)的運(yùn)用(完整版)
【正文】 5 0 10 10 9 10 10 10 10 10 10 （ 1）差量凈現(xiàn)金流量 ? △ NCF0＝－ 150－（－ 100）＝－ 50（萬元） ? △ NCF1～ 10＝ 30－ 20＝ 10（萬元） （ 2）差額內(nèi)部收益率△ IRR； 因?yàn)椋?10 （ P/A，△ IRR， 10）－ 50=0 所以（ P/A，△ IRR， 10） =5，查年金現(xiàn)值系數(shù)表，可得 ? （ P/A， 15%， 10）＝ ＞ 5 ? （ P/A， 16%， 10）＝ ＜ 5 ? 所以， 15%＜△ IRR＜ 16%，應(yīng)用插值法求解： ? 折現(xiàn)率 年金現(xiàn)值系數(shù) 15% △ IRR 5 ? 16% （ 15%― △ IRR） 247。 ? 采用該方法進(jìn)行決策時，應(yīng)先選擇年等額凈回收額最大的方案。 ? 組合排隊(duì)決策包括兩個方面的含義： ? 一是確定方案組合； ? 二是對該組合內(nèi)的方案進(jìn)行排隊(duì)。 課程網(wǎng)站： :\\ 表 85 按凈現(xiàn)值率大小排序的凈現(xiàn)值表 項(xiàng)目 原始投資 （萬元） 凈現(xiàn)值 （萬元） 凈現(xiàn)值率 累計(jì)原始投資 （萬元） 累計(jì)凈現(xiàn)值 （萬元） C 200 120 200 120 A 400 200 600 320 D 100 50 700 370 B 200 90 900 460 E 300 120 1200 580 。 （ 2）在資金總量受到限制時 ? 則需按凈現(xiàn)值率 NPVR或獲利指數(shù) PI的大小，結(jié)合凈現(xiàn)值 NPV進(jìn)行各種組合排隊(duì)，從中選出能使ΣNPV最大的最優(yōu)組合?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇： A方案的原始投資為 1000萬元，項(xiàng)目計(jì)算期為 9年，凈現(xiàn)值為 900萬元； B方案的原始投資為 800萬元，項(xiàng)目計(jì)算期為 8年，凈現(xiàn)值為 800萬元；行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10%。
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