企業(yè)投資決策ppt課件(完整版)
【正文】 流量的測量和折現(xiàn)率的確定比較困難；計算麻煩，難于理解 ? 例 1 第二節(jié) 引例 .ppt ? 例 2 同步練習(xí) P100— 5 （一）凈現(xiàn)值 NPV （ 重 P298） （二）內(nèi)部收益率 IRR P300 （計算了解） ? 含義：項目投資實際可望達(dá)到的報酬率；能使投資項目的凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。計算各方案凈現(xiàn)金流量。 ② 根據(jù)年末營業(yè)結(jié)果來計算：營業(yè)現(xiàn)金流量＝稅后利潤＋折舊 。在理解現(xiàn)金流量的概念時，要把握以下三個要點： 第一、投資決策中使用的現(xiàn)金流量，是投資項目的現(xiàn)金流量，是特定項目引起的。 （ 2）現(xiàn)金流入量 :一個方案的現(xiàn)金流入量，是指該方案引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額。乙方案需投資 24000元，采用直線法計提折舊，使用壽命為 5年， 5年后有殘值收入 4000元。 （ 4）計算方法 P296 一般條件下的計算方法： 設(shè) m為收回原始投資額的前一年投資回收期 PP CASE 原始投資一次支出、每年營業(yè)現(xiàn)金凈流入量相等時： PP=原始投資 /年營業(yè)現(xiàn)金凈流入量 引例 .ppt （ 2）平均報酬率 ARR P297 ? 含義 ? 計算公式：平均報酬率 ? =平均年現(xiàn)金流量 /初始投資額 平均年現(xiàn)金流量 =（營業(yè)現(xiàn)金各年凈流入量和 +終結(jié)現(xiàn)金凈流入量） /N 判定原則：單個方案，選擇高于必要平均報酬率的方案；多個互斥方案，則選平均報酬率最高的方案 優(yōu)點：簡明、易懂、易算 缺點：沒有考慮資金的時間價值 第二節(jié)
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