【正文】 利不固定的股票。金融市場的三個構(gòu)成要素；；信用工具具有雙重性，就資金需求者來說是交易的手段，就資金供應(yīng)者來說是交易的對象，通常表現(xiàn)為利率。我國有關(guān)企業(yè)財務(wù)制度規(guī)定，資本金可以一次或者分期籌集。適當(dāng)安排自有資金比例，正確進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，對企業(yè)凈利潤影響較小（說明利息具有抵稅作用）；，要以一定的自有資金比例為條件（借債數(shù)額適當(dāng)，具有抵稅作用；借債數(shù)額不當(dāng)，造成企業(yè)沉重負(fù)擔(dān)）。企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展要求充分利用社會的資金潛力橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合引起資金的橫向流動各種形式的企業(yè)聯(lián)合，不同企業(yè)的相互投資，則是橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的主要方式。P1i=1風(fēng)險收益的衡量計算投資風(fēng)險受益，可按以下步驟進(jìn)行（考前三步）第一步、計算預(yù)期收益第二步、計算標(biāo)準(zhǔn)離差，用以比較預(yù)期收益相同的投資項(xiàng)目________________________________標(biāo)準(zhǔn)離差δ=√∑(隨機(jī)標(biāo)量Xi期望值E)2概率Pi第三步、計算標(biāo)準(zhǔn)離差率，用以比較預(yù)期收益不同的方案標(biāo)準(zhǔn)離差δ標(biāo)準(zhǔn)離差率V=—————100%期望值E第四步、計算風(fēng)險收益率收益標(biāo)準(zhǔn)離差率要轉(zhuǎn)換為投資收益率，其間還需要借助于一個參數(shù)，即風(fēng)險價值系數(shù)應(yīng)得風(fēng)險收益率RR=風(fēng)險價值系數(shù)b標(biāo)準(zhǔn)離差率V風(fēng)險收益率RR應(yīng)得風(fēng)險收益額PR表示方法：風(fēng)險收益額、風(fēng)險收益率投資者由于冒著風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，稱為風(fēng)險收益額；風(fēng)險收益額對于投資額的比率，則稱為風(fēng)險收益率投資收益率=無風(fēng)險投資收益率（資金時間價值）+風(fēng)險投資收益率二、投資風(fēng)險價值的計算概率分布和預(yù)期收益概率是指這一事件的某種后果可能發(fā)生的機(jī)會大小。FVIFAi,n二、資金時間價值的計算單利終值的一般計算公式：Vn=V0(1+in)單利現(xiàn)值的一般計算公式：1V0=二、財務(wù)計劃分析主客觀條件，全面安排計劃指標(biāo)協(xié)調(diào)人力、物力、財力，落實(shí)增產(chǎn)節(jié)約措施編制計劃表格，協(xié)調(diào)各項(xiàng)計劃指標(biāo)財務(wù)計劃以經(jīng)營目標(biāo)為核心，以平均先進(jìn)定額為基礎(chǔ)三、財務(wù)控制制定標(biāo)準(zhǔn)將計劃指標(biāo)分解落實(shí)，指標(biāo)分解執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)確定差異消除差異考核獎懲財務(wù)控制環(huán)節(jié)的特征在于差異管理，在標(biāo)準(zhǔn)確定的前提下，應(yīng)遵循例外原則四、財務(wù)分析進(jìn)行對比，做出評價財務(wù)分析通過數(shù)量指標(biāo)的對比來評比業(yè)績。四、收益風(fēng)險均衡原則風(fēng)險是指獲得預(yù)期財務(wù)成果的不確定性風(fēng)險收益均衡原則，全面分析其收益性和安全性，按照風(fēng)險和收益適當(dāng)均衡的要求來決定采取何種行動方案，獲得較多的收益風(fēng)險越大，則要求的收益也越高，應(yīng)當(dāng)對決策項(xiàng)目的風(fēng)險和收益作出全面地分析和均衡，以便選擇最有力的方案。企業(yè)價值最大化、股東財富最大化的目標(biāo)，在一定條件下演變成股票市場價格最大化這一目標(biāo)。各種資金損失，可分為經(jīng)營性損失、投資損失和非經(jīng)營損失。此外，還包括企業(yè)設(shè)立、合并、分立、改組、解散、破產(chǎn)的財務(wù)處理。營業(yè)利潤和投資收益、其他凈收入構(gòu)成企業(yè)的利潤總額。企業(yè)的自有資金，是通過吸收撥款、發(fā)行股票等方式從投資者那里取得的。無名財務(wù)管理學(xué)第一章 財務(wù)管理總論第一節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理的概念企業(yè)財務(wù)就是企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動企業(yè)財務(wù)管理則是對企業(yè)財務(wù)的管理，即對資金運(yùn)動的管理一、企業(yè)資金運(yùn)動存在的客觀必然性企業(yè)的再生產(chǎn)過程具有兩重性再生產(chǎn)過程中物資價值的貨幣表現(xiàn)就是資金，資金的實(shí)質(zhì)就是再生產(chǎn)過程中運(yùn)動著的價值。企業(yè)資金周而復(fù)始不斷重復(fù)的循環(huán)，叫資金的周轉(zhuǎn)。企業(yè)資金的投放包括在經(jīng)營資產(chǎn)上的投放和對其他單位的投放，其目的都是為了取得一定的收益。財務(wù)管理利用資金、成本、收入等價值指標(biāo)，來組織企業(yè)中價值的形成、實(shí)現(xiàn)和分配，并處理這種價值運(yùn)動中的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。二、資金的收支要求在數(shù)量上和時間上協(xié)調(diào)平衡資金的收支是資金周轉(zhuǎn)的紐帶資金收支要求在每一時點(diǎn)上的平衡性，是資金循環(huán)過程得以周而復(fù)始進(jìn)行的條件。資金運(yùn)動不是一種自然現(xiàn)象，而是一種社會現(xiàn)象。二、收支積極平衡原則資金的收支是資金周轉(zhuǎn)的紐帶資金收支在每一時點(diǎn)上的平衡性，是資金循環(huán)過程得以周而復(fù)始進(jìn)行的條件資金收支的平衡，取決于購產(chǎn)銷活動的平衡三、成本效益原則成本效益原則，就是要對經(jīng)濟(jì)活動中的所費(fèi)與所得進(jìn)行分析比較，以求獲得最多的盈利。第六節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)財務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財務(wù)管理工作的各個階段基本環(huán)節(jié)有：財務(wù)預(yù)測、財務(wù)計劃、財務(wù)控制、財務(wù)分析、財務(wù)檢查一、財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)則是根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計和測算。其目的是為了取得另一種使用價值在發(fā)達(dá)商品經(jīng)濟(jì)條件下是指未來情況不能完全確定，但各種情況發(fā)生的可能性——概率為已知的投資決策?！芑I集資金是企業(yè)資金運(yùn)動的起點(diǎn)，是決定資金運(yùn)動規(guī)模和生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展程度的重要環(huán)節(jié)。二、籌集資金的要求基本要求原則：綜合經(jīng)濟(jì)效益原則合理確定資金的需要量，控制資金投放時間，又要確定固定資金的需要量；；，不僅要注意產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，而且要注意產(chǎn)品的銷售趨勢；，而且要測定不同月份的資金投入量。吸收實(shí)物、無形資產(chǎn)籌集資本金的，應(yīng)按照評估確認(rèn)或者合同、協(xié)議約定的金額計價。；；。無形資產(chǎn)（不包括土地使用權(quán)）的出資額一般不得超過注冊資本的20%：符合企業(yè)科研、生產(chǎn)、銷售等活動的需要地區(qū)、交通條件適宜可以進(jìn)行投資的僅是土地的使用權(quán)，而不是其所有權(quán)，企業(yè)獲得土地使用權(quán)后，不能用已出售或抵押吸收投資的程序；，商定投資數(shù)額和出資方式；，付諸實(shí)施。股票按票面是否標(biāo)明金額，分為面值股票和無面值股票確定每一股在企業(yè)資金總額中所占的份額；表明股東所負(fù)責(zé)任的最高限額股票按投資主體的不同，分為國家股、法人股、個人股和外資股股票按發(fā)行對象和上市地區(qū)，分為A種股票、B種股票和H種股票。缺點(diǎn)：可能使企業(yè)喪失部分生產(chǎn)經(jīng)營的控制權(quán)四、企業(yè)內(nèi)部積累企業(yè)內(nèi)部積累主要是指企業(yè)稅后利潤進(jìn)行分配所形成的公積金；企業(yè)年末未分配的利潤使用期限最長不超過兩年；計提折舊并不增加企業(yè)的資金總量，增加企業(yè)可以周轉(zhuǎn)使用的營運(yùn)資金。信用額度最高借款限額籌資成本：；。抵押債券按其抵押品不同分為不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券和證券抵押債券信用債券又稱無抵押、無擔(dān)保債券，主要是國庫券。企業(yè)債券票面利率不得高于同期居民儲蓄定期存款利率的40%企業(yè)發(fā)行債券籌得的資金，應(yīng)按照批準(zhǔn)的用途，用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，不得用于房地產(chǎn)買賣、股票買賣、期貨交易等與企業(yè)經(jīng)營無關(guān)的投資。缺點(diǎn)；。第六節(jié) 資金成本一、資金成本的含義和作用資金成本的含義資金成本就是企業(yè)籌集和使用資金而支付的各種費(fèi)用。流動資金周而復(fù)始不斷地循環(huán)，稱為流動資金的周轉(zhuǎn)。分信匯、電匯兩種㈡托收承付結(jié)算方式包括異地托收承付結(jié)算和同城托收承付結(jié)算，主要用于異地只適用于有經(jīng)濟(jì)合同的商品交易，以及因商品交易而發(fā)生的勞務(wù)供應(yīng)款項(xiàng)的結(jié)算（必須簽訂合同）分為郵劃和電劃兩種㈢委托收款結(jié)算方式同城、異地均可辦理分郵寄和電劃兩種㈣支票結(jié)算方式支票分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票。二、信用政策全局性策略、事前規(guī)劃信用期限用戶購貨后到必須付款為止的時間間隔信用標(biāo)準(zhǔn)賒銷條件，用戶必須具備的最低財務(wù)能力，通常用預(yù)計的壞賬損失率來衡量現(xiàn)金折扣收款政策飽和點(diǎn)，說明商業(yè)信用條件下，壞賬損失是不可避免的三、應(yīng)收賬款的日常管理調(diào)查客戶信用狀況直接法和間接法評估客戶信用狀況5C評估法信用評估法催收應(yīng)收賬款從催收費(fèi)用最小的方法開始，逐漸增加費(fèi)用預(yù)計壞賬損失，計提壞賬準(zhǔn)備金壞賬損失在財務(wù)處理上有兩種方法：直接核銷法、壞賬備抵法壞賬備抵法有：銷貨百分比；帳齡分析法；應(yīng)收賬款余額比率法（年末應(yīng)收賬款余額3‰5‰）第四節(jié) 存貨管理一、存貨管理概述存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資。在產(chǎn)品資金定額取決于四個因素：計劃期某種產(chǎn)品的每日平均產(chǎn)量；某種產(chǎn)品的單位計劃工廠成本；在產(chǎn)品成本系數(shù)；生產(chǎn)周期在產(chǎn)品資金定額＝產(chǎn)品每日平均產(chǎn)量產(chǎn)品單位計劃工廠成本在產(chǎn)品成本系數(shù)生產(chǎn)周期在核定產(chǎn)品資金定額時，不能按產(chǎn)品的單位計劃工廠成本全額計算，而應(yīng)按一定的比率予以壓縮，這個比率就是在產(chǎn)品成本系數(shù)，它是在產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中的平均生產(chǎn)費(fèi)用占工廠成本的比率。㈢因素分析法因素分析法是以有關(guān)流動資金項(xiàng)目上年度的實(shí)際平均占用額為基礎(chǔ)，根據(jù)計劃年度的生產(chǎn)任務(wù)和加速流動資金周轉(zhuǎn)的要求，進(jìn)行分析調(diào)整，來計算流動資金定額的一種方法，又稱分析調(diào)整法。材料的存貨費(fèi)用主要是材料的儲存保管費(fèi)用和采購費(fèi)用。二、固定資產(chǎn)的特點(diǎn)使用中固定資產(chǎn)價值的雙重存在在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，隨著固定資產(chǎn)價值的轉(zhuǎn)移，其價值的一部分就脫離其實(shí)物形態(tài)，轉(zhuǎn)化為進(jìn)入營運(yùn)資金的貨幣準(zhǔn)備金，而其余部分則繼續(xù)存在于其實(shí)物形態(tài)之中，直到固定資產(chǎn)喪失其全部功能。未使用固定資產(chǎn)是指尚未使用的新增固定資產(chǎn)，調(diào)入尚未安裝的固定資產(chǎn)，進(jìn)行改建、擴(kuò)建的固定資產(chǎn)，以及經(jīng)批準(zhǔn)停止使用的固定資產(chǎn)。形成固定資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)折舊年限，經(jīng)濟(jì)折舊年限短于物理折舊年限實(shí)質(zhì)：是一種費(fèi)用（沒有現(xiàn)金流出）作用：作為固定資產(chǎn)更新改造的來源二、固定資產(chǎn)折舊額的計算㈠計提依據(jù)：原值使用年限凈殘值（殘余價值清理費(fèi)用、原值殘值率）㈡應(yīng)提折舊的總額原值凈殘值㈢計算方法直線法（平均年限法、工作量法）原始價值＋清理費(fèi)用－殘余價值固定資產(chǎn)折舊額＝——————————————折舊年限原始價值（1－預(yù)計凈殘余率)固定資產(chǎn)折舊額＝——————————————折舊年限在實(shí)際工作中，通常利用折舊率來計算固定資產(chǎn)折舊額原始價值＋清理費(fèi)用－殘余價值固定資產(chǎn)年折舊率＝——————————————100%原始價值折舊年限（1－預(yù)計凈殘余率）固定資產(chǎn)年折舊率＝—————————100%折舊年限年折舊額固定資產(chǎn)年折舊率＝————100%原始價值月折舊率＝年折舊率247。＋年度應(yīng)計年度劃應(yīng)計－㈡核定固定資產(chǎn)需用量的要求搞好固定資產(chǎn)的清查（數(shù)量、質(zhì)量、能力）以企業(yè)確定的計劃生產(chǎn)任務(wù)為根據(jù)；要同挖潛、革新、改造和采用新技術(shù)結(jié)合起來；要充分發(fā)動群眾，有科學(xué)的計算依據(jù)。㈠測定固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目包括確定新增生產(chǎn)設(shè)備類固定資產(chǎn)的項(xiàng)目、數(shù)量和時間，確定配套性設(shè)備的項(xiàng)目、數(shù)量和時間，確定非生產(chǎn)性固定資產(chǎn)的項(xiàng)目、數(shù)量和時間。第五節(jié) 無形資產(chǎn)管理一、無形資產(chǎn)的內(nèi)容與特點(diǎn)㈠無形資產(chǎn)的內(nèi)容無形資產(chǎn)是指不具有物質(zhì)實(shí)體，能給企業(yè)提供某種特殊的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，有助于企業(yè)在較長時期內(nèi)獲取利潤的財產(chǎn)。對外投資概述一、企業(yè)對外投資的種類㈠企業(yè)對外投資就是企業(yè)在本身經(jīng)營的主要業(yè)務(wù)以外，以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)方式或以購買股票、債券等有價證券方式向境內(nèi)外的其他單位進(jìn)行的投資，以期在未來獲。非專利技術(shù)商譽(yù)商譽(yù)在企業(yè)合并時才能體現(xiàn)商譽(yù)的特征，不能以任何方法單獨(dú)計價；，不能與企業(yè)可確定的資產(chǎn)分開銷售；、能產(chǎn)生收益的無形資產(chǎn)。㈡擬訂固定資產(chǎn)投資方案增加固定資產(chǎn)的生產(chǎn)能力，一般可通過兩種途徑解決：一是通過購置建造，增加設(shè)備數(shù)量，擴(kuò)大企業(yè)固定資產(chǎn)占用規(guī)模（外延擴(kuò)大再生產(chǎn)）；二是通過技術(shù)改造，采用新技術(shù)，改進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備性能，提高生產(chǎn)率（內(nèi)含擴(kuò)大再生產(chǎn)）一般地講，外延擴(kuò)大再生產(chǎn)投資額大，內(nèi)含擴(kuò)大再生產(chǎn)投資額小，如果兩者所達(dá)到的生產(chǎn)能力無多大差別，因盡可能采取內(nèi)含擴(kuò)大再生產(chǎn)的辦法㈢預(yù)測固定資產(chǎn)投資效益，進(jìn)行投資決策投資利潤率年利潤總額投資利潤率＝—————100%投資總額投資回收期也稱非貼現(xiàn)法投資總額投資回收期＝——————每年收回金額投資總額投資回收期＝———————————年新增利潤額＋年折舊額如果現(xiàn)金流入量各年相等，可以直接用公式計算如果現(xiàn)金流量各年不等，不能直接用公式，只能逐年計算尚未回收金額凈現(xiàn)值用于投資總額相等的項(xiàng)目比較凈現(xiàn)值＝未來報酬的總現(xiàn)值－投資額的現(xiàn)值凈現(xiàn)值＝現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值－現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值凈現(xiàn)值＝年回收金額的現(xiàn)值－投資額的現(xiàn)值凈現(xiàn)值如果大于零，說明投資收益總和大于投資總額，該投資方案可行計算時需要注意：投資總額、各年現(xiàn)金流入量現(xiàn)值指數(shù)用于投資總額不相等的項(xiàng)目比較未來報酬的總現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù)＝————————投資額的現(xiàn)值某項(xiàng)投資方案如果現(xiàn)值指數(shù)達(dá)于1，方案可行㈣提出固定資產(chǎn)投資概算和籌劃資金來源企業(yè)用于固定資產(chǎn)投資的資金來源，目前主要有基本建設(shè)投資貸款、長期貸款、公積金、吸收外資等當(dāng)企業(yè)利用基本建設(shè)投資借款構(gòu)建固定資產(chǎn)時，要著重研究固定資產(chǎn)投入使用后新增額利潤，能否按規(guī)定期限還清貸款、付清利息。它既可按實(shí)物量指標(biāo)計算，又可以用臺時來計量。少＋年劃＋年度2固定資產(chǎn)月折舊率＝年折舊率247。固定資產(chǎn)按其所屬關(guān)系，分為自有固定資產(chǎn)和融資租入固定資產(chǎn)。某些固定資產(chǎn)需要跟新以前，用原有固定資產(chǎn)所提折舊去購建新的固定資產(chǎn)，而用新的固定資產(chǎn)折舊去進(jìn)行老固定資產(chǎn)的更新。逐年測試法Q＝√2NP/M⑵加強(qiáng)到貨驗(yàn)收，嚴(yán)格審核材料款，做好資金結(jié)算工作采購貨款的承付可以采取驗(yàn)貨付款和驗(yàn)單付款⑶正確編制用料計劃，健全領(lǐng)料制度，控制材料耗