【正文】 經(jīng)驗(yàn)與績(jī)效。其內(nèi)容應(yīng)能確實(shí)反應(yīng)公司之營(yíng)運(yùn)策略目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好及所面臨風(fēng)險(xiǎn)的特性，并透過(guò)一定程序傳達(dá)予公司上下一體遵行。在此過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行單位扮演重要的評(píng)估角色。，或風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行單位。(2)確保以及時(shí)且正確的方式，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)信息之傳遞。(5)進(jìn)行業(yè)務(wù)單位風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后之績(jī)效衡量(risk adjusted performance measurement, RAPM)或提供進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后績(jī)效衡量所需之風(fēng)險(xiǎn)性信息。 (11)檢核業(yè)務(wù)單位使用之金融商品定價(jià)模型與評(píng)價(jià)系統(tǒng)。(3)確保董事會(huì)所核可風(fēng)險(xiǎn)管理政策之執(zhí)行。 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的功能為協(xié)助董事會(huì)規(guī)劃與監(jiān)督相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理事務(wù)，證券商得在董事會(huì)成員中組成風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，如未組成風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，則由董事會(huì)直接負(fù)責(zé)相關(guān)事務(wù)。2. 風(fēng)險(xiǎn)管理非僅風(fēng)險(xiǎn)管理單位之職責(zé)，公司內(nèi)其它相關(guān)單位，諸如人力、法務(wù)、信息、內(nèi)控、稽核、規(guī)劃等亦有其相應(yīng)需配合之事項(xiàng)，否則難以落實(shí)整體業(yè)務(wù)之風(fēng)險(xiǎn)管理。 證券商業(yè)務(wù)之經(jīng)營(yíng)面臨許多不確定性，凡某一事件之發(fā)生可能產(chǎn)生負(fù)面沖擊，而影響經(jīng)營(yíng)策略目標(biāo)之達(dá)成者，謂之風(fēng)險(xiǎn)。 證券商應(yīng)重視風(fēng)險(xiǎn)管理單位與人員，授權(quán)其獨(dú)立行使職權(quán)，以確保該風(fēng)險(xiǎn)管理制度得以持續(xù)有效實(shí)施，并協(xié)助董事會(huì)及管理階層確實(shí)履行其責(zé)任，進(jìn)而落實(shí)證券商之風(fēng)險(xiǎn)管理。守則說(shuō)明:，因此董事會(huì)必須建立適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理體系，作業(yè)流程及全公司的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，并配置必要之資源以利執(zhí)行運(yùn)作。組織架構(gòu)上可設(shè)計(jì)為直接向董事會(huì)負(fù)責(zé)。 (8)評(píng)估證券商之風(fēng)險(xiǎn)曝露及風(fēng)險(xiǎn)集中程度。(2)建立證券商衡量、監(jiān)控及評(píng)估可量化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之整體架構(gòu)。 業(yè)務(wù)單位風(fēng)險(xiǎn)管理人員的角色為了有效聯(lián)結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行單位與各業(yè)務(wù)單位間，風(fēng)險(xiǎn)管理信息之傳遞與風(fēng)險(xiǎn)管理事項(xiàng)之執(zhí)行，證券商得于各業(yè)務(wù)單位中設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理人員，俾有效且獨(dú)立地執(zhí)行各業(yè)務(wù)單位之風(fēng)險(xiǎn)管理作業(yè)。 業(yè)務(wù)單位主管的角色業(yè)務(wù)單位主管負(fù)責(zé)所屬單位日常風(fēng)險(xiǎn)之管理與報(bào)告。其與風(fēng)險(xiǎn)之承擔(dān)為公司營(yíng)運(yùn)活動(dòng)一體之兩面。例如按業(yè)務(wù)單位是一種方式，其它如按產(chǎn)品種類，期間長(zhǎng)短，部位集中度，不同風(fēng)險(xiǎn)因子等均是可行之方法。(4)內(nèi)部控制程序的品質(zhì)。，并適時(shí)調(diào)整，以配合主客觀環(huán)境之變動(dòng)。(3)上述模型檢驗(yàn)范圍須包含數(shù)量性測(cè)試與模型管理制度之運(yùn)作情形。緣此，本守則在規(guī)范上將直接就此類業(yè)界有共識(shí)之主要風(fēng)險(xiǎn)予以規(guī)范說(shuō)明，余則由個(gè)別證券商自行辨析并處理因應(yīng)。 風(fēng)險(xiǎn)之衡量證券商辨識(shí)不同商品所含之風(fēng)險(xiǎn)因子后，宜訂定適當(dāng)之衡量方法，俾作為風(fēng)險(xiǎn)管理的依據(jù)。(2)量化分析過(guò)于耗費(fèi)資源，不符成本效益時(shí)。，除了風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行單位之參與外，亦可采業(yè)務(wù)單位自行檢查之方式進(jìn)行，至于其深度廣度或頻率，應(yīng)考量風(fēng)險(xiǎn)的重要性、響應(yīng)措施的影響程度及公司于風(fēng)險(xiǎn)管理所采控制方法之內(nèi)涵等決定之。(6)便利風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控及評(píng)估作業(yè)之執(zhí)行。守則說(shuō)明:：(1)辨認(rèn)可選擇之響應(yīng)方式（如本段2所示之方式）。，必須對(duì)發(fā)生機(jī)率不高，但一旦發(fā)生后可能影響公司存續(xù)，但從直觀之經(jīng)濟(jì)效益而言，若要充分降低此類風(fēng)險(xiǎn)，似又不符成本的極端情況予以審慎考量。對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之衡量，宜建立可行之風(fēng)險(xiǎn)量化模型，以每日計(jì)算所有業(yè)務(wù)單位之市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并比較市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額。 統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)衡量法證券商整體之市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)宜采統(tǒng)計(jì)方法衡量，以提供高階管理者決策參考。守則說(shuō)明:，由于統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)衡量法系根據(jù)許多假設(shè)及參數(shù)設(shè)定與信賴區(qū)間的選擇，因此應(yīng)比較估計(jì)(預(yù)測(cè))的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)際結(jié)果(真實(shí)損益)，以確保統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)衡量法估計(jì)的準(zhǔn)確性。 信用風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)管理原則證券商對(duì)于所有業(yè)務(wù)之信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)訂定適當(dāng)之信用管理制度，并落實(shí)執(zhí)行。守則說(shuō)明:，據(jù)以評(píng)估交易對(duì)手之信用程度。(3)其它有效監(jiān)督管理信用風(fēng)險(xiǎn)之措施。同時(shí)應(yīng)設(shè)立一致性的標(biāo)準(zhǔn)，以評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)抵減措施產(chǎn)生之信用風(fēng)險(xiǎn)降低效果。，在某一可能情況下(信賴區(qū)間)之可能最大損失。由于不同商品各有其衡量信用風(fēng)險(xiǎn)暴險(xiǎn)金額之方法，因此證券商應(yīng)以適當(dāng)方法衡量之，例如若干金融商品之信用風(fēng)險(xiǎn)暴險(xiǎn)金額包括當(dāng)前暴險(xiǎn)金額與潛在暴險(xiǎn)金額兩部分。 交易對(duì)手違約回收率證券商宜采行適當(dāng)之方法，合理評(píng)估交易對(duì)手之違約回收率。，因此證券商應(yīng)謹(jǐn)慎地管理巨額部位之市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行單位亦需訂定證券商之緊急融資策略與程序。，以及所授權(quán)的限額，并確保交易人員在授權(quán)額度內(nèi)進(jìn)行交易。 交易對(duì)手經(jīng)驗(yàn)證券商交易人員在交易進(jìn)行之前，應(yīng)考量交易對(duì)手之交易經(jīng)驗(yàn)。守則說(shuō)明:，并定期評(píng)估其妥適性。守則說(shuō)明:，以避免發(fā)生利益沖突或價(jià)格操縱行為。，或至少在當(dāng)天完成，以確保紀(jì)錄的及時(shí)性。且確認(rèn)程序須獨(dú)立于交易員及出納單位。 賬戶之驗(yàn)證證券商應(yīng)由獨(dú)立單位定期進(jìn)行賬戶之驗(yàn)證，或在建立內(nèi)部部位時(shí)，適當(dāng)執(zhí)行內(nèi)部賬戶之驗(yàn)證。，不論事情是否屬實(shí)，而可能導(dǎo)致證券商的客戶基礎(chǔ)縮小、收益減少、致須承擔(dān)龐大的訴訟費(fèi)用，或其它可能損失的風(fēng)險(xiǎn)。，并確保交易文件細(xì)節(jié)之完整性。守則說(shuō)明:，應(yīng)考慮下列因素：(1)為每個(gè)交易對(duì)手或客戶設(shè)定信用限額。 限額檢核程序當(dāng)政府法規(guī)、公司政策、市場(chǎng)情況或交易策略發(fā)生變動(dòng)時(shí)，證券商應(yīng)重新檢核風(fēng)險(xiǎn)限額規(guī)定。：商品型態(tài)說(shuō)明及營(yíng)業(yè)目的、授權(quán)額度核準(zhǔn)之申請(qǐng)、風(fēng)險(xiǎn)衡量與風(fēng)控執(zhí)行程序、內(nèi)稽內(nèi)控制度、作業(yè)流程、會(huì)計(jì)處理、稅賦處理、相關(guān)法規(guī)之分析與信息系統(tǒng)之運(yùn)作。5. 風(fēng)險(xiǎn)性之績(jī)效管理 績(jī)效之衡量 一致性之衡量基礎(chǔ)證券商應(yīng)依一致性原則，衡量各單位績(jī)效。：(1)業(yè)務(wù)單位之營(yíng)運(yùn)策略。注二：直接與間接費(fèi)用系指實(shí)際發(fā)生之成本與費(fèi)用外，亦包含內(nèi)部作業(yè)轉(zhuǎn)撥成本費(fèi)用與內(nèi)部資金轉(zhuǎn)撥成本 績(jī)效目標(biāo)證券商宜對(duì)業(yè)務(wù)單位訂定適當(dāng)之績(jī)效目標(biāo)。守則說(shuō)明:，求算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后報(bào)酬，并與既定目標(biāo)水準(zhǔn)比較，作為投資與否之參考依據(jù)。(2)成本分配至各業(yè)務(wù)單位之方式應(yīng)采一致。(2)轉(zhuǎn)撥價(jià)格之訂定宜考量邊際成本。 薪酬政策證券商之薪酬制度宜與其目標(biāo)取向相呼應(yīng)，員工之薪酬宜依專業(yè)技能調(diào)整。2. 該制度內(nèi)容應(yīng)包含系統(tǒng)備份與回復(fù)、快速建立與出脫現(xiàn)有部位之程序、違約交割及臨時(shí)現(xiàn)金管理需求之程序等。，應(yīng)考量數(shù)據(jù)庫(kù)建置及數(shù)據(jù)之完整性。(中央層級(jí)向下分派)信息管理方式，以確?？绮块T與跨產(chǎn)品間所采用之計(jì)算方法與模型及數(shù)據(jù)之一致性。守則說(shuō)明：，并減少重復(fù)數(shù)據(jù)以提高效率。 數(shù)據(jù)之完整性與所有權(quán)證券商應(yīng)經(jīng)由驗(yàn)證及確認(rèn)之程序，以確保風(fēng)險(xiǎn)信息之完整性及正確性，并明定相關(guān)數(shù)據(jù)之所有權(quán)及維護(hù)責(zé)任。(3)通訊基礎(chǔ)架構(gòu)：必須考慮不同部門間數(shù)據(jù)移轉(zhuǎn)之網(wǎng)絡(luò)聯(lián)機(jī)需求，同時(shí)需考慮應(yīng)用程序間數(shù)據(jù)傳輸?shù)闹薪檐浖?系統(tǒng)備份、回復(fù)和緊急應(yīng)變措施證券商所建置之風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)架構(gòu)，須訂定適當(dāng)之?dāng)?shù)據(jù)備份及回復(fù)程序，以確保在可接受的范圍內(nèi)，面臨軟硬件或通訊設(shè)備故障時(shí)仍能正常運(yùn)作；事故之處理并應(yīng)訂定完整之緊急應(yīng)變措施。(2)風(fēng)險(xiǎn)管理采用模式。56 / 56。(4)資本適足率。 風(fēng)險(xiǎn)管理信息專業(yè)人才為使風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)正常運(yùn)作，證券商宜有專職之信息人員從事風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)之開發(fā)與維護(hù)工作。(5)風(fēng)控軟件：風(fēng)控軟件之開發(fā)或采購(gòu)應(yīng)配合風(fēng)險(xiǎn)管理之需要。：必須確保風(fēng)險(xiǎn)信息來(lái)源之正確性與完整性，于信息更新時(shí)進(jìn)行自動(dòng)檢核。，包含：(1)交易數(shù)據(jù)：包含詳細(xì)之交易信息，例如：交易對(duì)手、產(chǎn)品別、交易日期、交易金額、現(xiàn)金流量、幣別及匯率等。，取決于證券商對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)功能之要求、控制程度之要求、以及集中式系統(tǒng)執(zhí)行之可行性。 風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)之功能 風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)之功能界定有關(guān)證券商風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)應(yīng)用面架構(gòu)設(shè)計(jì)，須考量證券商各層級(jí)目前與未來(lái)可能之風(fēng)險(xiǎn)管理功能需求。 關(guān)系企業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)控管 證券商之風(fēng)險(xiǎn)控管作業(yè)宜考量所屬關(guān)系企業(yè)，并訂定企業(yè)集團(tuán)整體之風(fēng)險(xiǎn)管理政策。薪酬制度之設(shè)計(jì)亦應(yīng)考量風(fēng)險(xiǎn)管理人員業(yè)務(wù)執(zhí)行之獨(dú)立性。(4)轉(zhuǎn)撥計(jì)價(jià)之方式應(yīng)具公平性，并有助于提升營(yíng)業(yè)水準(zhǔn)，計(jì)價(jià)之機(jī)制應(yīng)力求簡(jiǎn)化。(4)行政管理部門之間接成本應(yīng)合理分配至各業(yè)務(wù)單位，或于設(shè)定各業(yè)務(wù)單位風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后獲利目標(biāo)時(shí)加以考量。守則說(shuō)明:。，宜參酌以下因素：(1)各部門之歷史績(jī)效。(3)證券商之風(fēng)險(xiǎn)偏好情況。守則說(shuō)明:：損益、股東權(quán)益報(bào)酬率等。 風(fēng)險(xiǎn)匯總證券商應(yīng)計(jì)算及匯總公司整體及各業(yè)務(wù)單位之風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)、信用與其它可量化風(fēng)險(xiǎn)，并與授權(quán)限額比較。，并由證券商業(yè)務(wù)單位主管定期檢視。(3)交易完成后，應(yīng)定期檢視交易對(duì)手信用變化狀況，并進(jìn)行適當(dāng)處理。同時(shí)交易過(guò)程中的相關(guān)文件，應(yīng)依規(guī)定期間完整保存。 法規(guī)遵循證券商宜設(shè)立專職之法規(guī)遵循相關(guān)部門，負(fù)責(zé)規(guī)范證券商整體財(cái)務(wù)與營(yíng)運(yùn)活動(dòng)之相關(guān)法規(guī)，并評(píng)估與管理公司之法律風(fēng)險(xiǎn)。守則說(shuō)明:、流程與信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及外部之事件所造成直接或間接損失之風(fēng)險(xiǎn)，證券商應(yīng)于平日收集整理作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)（內(nèi)容包括：發(fā)生時(shí)點(diǎn)、事件型態(tài)、文件記錄與損失狀況），并進(jìn)行適當(dāng)之量化衡量與管理。、后臺(tái)之結(jié)算與會(huì)計(jì)系統(tǒng)紀(jì)錄等。，及有爭(zhēng)議之交易對(duì)手等內(nèi)容。，包含有效性檢查、監(jiān)督信用風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額，并確認(rèn)場(chǎng)外交易價(jià)格信息，及其它應(yīng)注意事項(xiàng)。，可透過(guò)估計(jì)與模式計(jì)算價(jià)格，但該模式應(yīng)先經(jīng)過(guò)獨(dú)立的檢視程序評(píng)估其妥適性，并應(yīng)考慮就此類交易另行設(shè)定限額。，應(yīng)注意其一致性。，應(yīng)取得或保存交易過(guò)程的相關(guān)數(shù)據(jù)。 決策支持交易人員在交易前應(yīng)取得客戶或交易對(duì)