【正文】 特點(diǎn) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)與收入比=資產(chǎn)/銷(xiāo)售收入（二）具體指標(biāo) 指標(biāo)公式應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入247。它可以衡量企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)程度。利息費(fèi)用利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)247。（3）速動(dòng)比率分析速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)存貨一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債其他流動(dòng)資產(chǎn)（存單）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債局限性：速動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款變現(xiàn)性也值得考慮。②短期債務(wù)的存量：資產(chǎn)負(fù)債表列示的流動(dòng)負(fù)債年末余額。（3）與計(jì)劃預(yù)算比，即實(shí)際執(zhí)行結(jié)果與計(jì)劃指標(biāo)比較，也稱(chēng)“預(yù)算差異分析”。風(fēng)險(xiǎn)分配將實(shí)際資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)重新分配給資金提供者和資金需求者。股權(quán)市場(chǎng)股權(quán)市場(chǎng)交易的對(duì)象是股票。從事金融活動(dòng)的主體　特點(diǎn)?、俪洚?dāng)金融交易的媒介②通過(guò)金融中介實(shí)現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移的交易稱(chēng)為是間接金融交易　構(gòu)成　銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)三、金融中介機(jī)構(gòu)種類(lèi)特點(diǎn)主要形式銀行存款性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、農(nóng)村合作銀行、城市信用社和農(nóng)村信用社等。第三節(jié)　金融市場(chǎng)一、金融資產(chǎn)（一）金融資產(chǎn)的概念金融資產(chǎn)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是人們擁有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、分享其收益的所有權(quán)憑證。三、財(cái)務(wù)目標(biāo)與債權(quán)人債權(quán)人目標(biāo)與股東沖突的表現(xiàn)協(xié)調(diào)辦法到期時(shí)收回本金，并獲得約定的利息收入。（2）假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義。（1）沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間；（2）沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本數(shù)額的關(guān)系；（3）沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。（3）難以從外部獲得大量資金用于經(jīng)營(yíng)。所以公司對(duì)于子公司的股權(quán)投資以及非子公司控股權(quán)的投資也屬于經(jīng)營(yíng)性投資。教材的第一章至第十五章均屬于財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容,其基本的架構(gòu)就是按照上述的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)來(lái)安排的。固定資產(chǎn)投資屬于長(zhǎng)期投資；流動(dòng)資產(chǎn)投資屬于短期投資。營(yíng)運(yùn)資本投資的主要內(nèi)容是決定持有多少現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款，營(yíng)運(yùn)資本籌資主要是決定向誰(shuí)借入短期資金，借多少短期資金，以及是否需要采用賒購(gòu)融資等。公司制企業(yè)（1）無(wú)限存續(xù)；（2）容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)；（3）有限債務(wù)責(zé)任。（三）股東財(cái)富最大化（本書(shū)觀點(diǎn)）理由衡量指標(biāo)注意問(wèn)題股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是增加財(cái)富。防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)的方式同時(shí)采取監(jiān)督和激勵(lì)兩種方式來(lái)協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)。協(xié)調(diào)應(yīng)注意的問(wèn)題（1）不能認(rèn)為道德問(wèn)題不會(huì)危及企業(yè)生存，財(cái)務(wù)道德與企業(yè)的生存和發(fā)展是相關(guān)的。權(quán)益證券①收益多少不確定，要看公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和公司凈資產(chǎn)價(jià)值；②權(quán)益證券風(fēng)險(xiǎn)高于固定收益證券。②它包括兩個(gè)部分：銀行中長(zhǎng)期存貸市場(chǎng)和有價(jià)證券市場(chǎng)。場(chǎng)外交易市場(chǎng)沒(méi)有固定場(chǎng)所，而由很多擁有證券的交易商分別進(jìn)行。節(jié)約信息成本完善的金融市場(chǎng)提供了廣泛的信息，可以節(jié)約尋找資金投資對(duì)象的成本和評(píng)估金融資產(chǎn)投資價(jià)值的成本。第二節(jié) 財(cái)務(wù)比率分析本節(jié)為財(cái)務(wù)分析章節(jié)的首個(gè)重點(diǎn)，掌握所有公式及比率的解讀。營(yíng)運(yùn)資本的合理性主要通過(guò)短期債務(wù)的存量比率評(píng)價(jià)。降低短期償債能力的因素(1)與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債，如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評(píng)價(jià)償債能力時(shí)給予關(guān)注；(2)經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)；(3)建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)?，F(xiàn)金流量保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~247。：是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與債務(wù)總額的比率。存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365247。流動(dòng)資產(chǎn)）=365247。非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365247。銷(xiāo)售收入=1/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（三）指標(biāo)分析應(yīng)注意的問(wèn)題　 指標(biāo)計(jì)算應(yīng)注意的問(wèn)題應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入247。如果是為了評(píng)估存貨管理的業(yè)績(jī)，應(yīng)當(dāng)使用“銷(xiāo)售成本”計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率。銷(xiāo)售收入總資產(chǎn)由各項(xiàng)資產(chǎn)組成，在銷(xiāo)售收入既定的情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動(dòng)因素是各項(xiàng)資產(chǎn)。它們是一般企業(yè)所沒(méi)有的。同時(shí)熟練掌握根據(jù)改進(jìn)杜邦模型改編的財(cái)務(wù)報(bào)表。與此相關(guān)聯(lián)，在利潤(rùn)表中要區(qū)分經(jīng)營(yíng)損益和金融損益，在現(xiàn)金流量表中要區(qū)分經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和金融現(xiàn)金流量。（2）區(qū)分標(biāo)志區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標(biāo)志是看該資產(chǎn)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的，還是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)暫時(shí)不需要的閑置資金利用方式。（5）應(yīng)收股利：長(zhǎng)期權(quán)益性投資的應(yīng)收股利屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)；短期權(quán)益性投資（已經(jīng)劃分為金融項(xiàng)目）形成的應(yīng)收股利，屬于金融資產(chǎn)。應(yīng)付股利中屬于優(yōu)先股的屬于金融負(fù)債，屬于普通股的屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債。包括利息支出(減利息收入)、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣等。 (結(jié)合上述原則,請(qǐng)熟練填列下表中各項(xiàng)內(nèi)容) 管理用利潤(rùn)表項(xiàng)目本年金額上年金額經(jīng)營(yíng)損益：營(yíng)業(yè)收入減：各種經(jīng)營(yíng)成本費(fèi)用稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅費(fèi)用稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)(A)金融損益：稅前利息費(fèi)用減:利息費(fèi)用減少所得稅稅后利息費(fèi)用(B)稅后凈利潤(rùn)合計(jì)(AB)凈利潤(rùn)=經(jīng)營(yíng)損益+金融損益=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)稅后利息費(fèi)用=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)(1所得稅稅率) 利息費(fèi)用(1所得稅稅率)分?jǐn)偟暮?jiǎn)便方法是根據(jù)企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的平均所得稅稅率計(jì)算各自應(yīng)分?jǐn)偟乃枚?。目的?）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是融資計(jì)劃的前提；（2）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)有助于改善投資決策；（3）預(yù)測(cè)的真正目的是有助于應(yīng)變。外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比=外部融資/銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)額：P77公式推導(dǎo)：利用增加額法的公式兩邊均除以新增收入得到:（1）若可動(dòng)用金融資產(chǎn)為0:外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比 [（1+銷(xiāo)售增長(zhǎng)率）247。那么，內(nèi)部融資越充足，企業(yè)外部融資需求就越?。环粗畡t越大。增加的所有者權(quán)益=增加的留存收益在上述假設(shè)條件成立時(shí)，銷(xiāo)售的實(shí)際增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率相等。：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F，i，n）與復(fù)利終值系數(shù)（F/P，i，n）互為倒數(shù)。計(jì)息期利率是指借款人每期支付的利息與借款額的比。財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)含義與收益相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)才是財(cái)務(wù)管理中所說(shuō)的風(fēng)險(xiǎn)。（一）證券組合的預(yù)期報(bào)酬率　各種證券預(yù)期報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)。相關(guān)系數(shù)為正值，表示兩種資產(chǎn)收益率呈同方向變化，組合抵消的風(fēng)險(xiǎn)較少；負(fù)值則意味著反方向變化，抵消的風(fēng)險(xiǎn)較多指標(biāo)公式投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差（σp ） σp=這里a和b均表示個(gè)別資產(chǎn)的比重與標(biāo)準(zhǔn)差的乘積，a=A1σ1 。(四）有效集與無(wú)效集　　P111圖48　投資于兩種證券組合的機(jī)會(huì)集機(jī)會(huì)集需注意的結(jié)論有效集含義：有效集或有效邊界，它位于機(jī)會(huì)集的頂部，從最小方差組合點(diǎn)起到最高預(yù)期報(bào)酬率點(diǎn)止。理解存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)時(shí)的有效集。（七）風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi) 注意理解并區(qū)分兩種風(fēng)險(xiǎn)的概念。在風(fēng)險(xiǎn)分散過(guò)程中，不應(yīng)當(dāng)過(guò)分夸大資產(chǎn)多樣性和資產(chǎn)個(gè)數(shù)作用。，縱坐標(biāo)是報(bào)酬率。如果β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類(lèi)資產(chǎn)收益與市場(chǎng)平均收益的變化方向相反。反之，亦然。第五章　債券和股票估價(jià)第一節(jié)　債券估價(jià)一、幾個(gè)基本概念概念提示（1）面值到期還本額（2）票面利率利息=面值票面利率（3）付息方式時(shí)點(diǎn)（4）到期日期限二、債券的價(jià)值（一）債券估價(jià)的基本模型：（債券本身的內(nèi)在價(jià)值）未來(lái)的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值　?。?）基本公式債券價(jià)值=未來(lái)各期利息收入的現(xiàn)值合計(jì)+未來(lái)到期本金或售價(jià)的現(xiàn)值其中：折現(xiàn)率按市場(chǎng)利率或投資人要求的必要報(bào)酬率進(jìn)行貼現(xiàn)。（3）永久債券：是指沒(méi)有到期日，永不停止定期支付利息的債券。P124折現(xiàn)率和債券價(jià)值有密切的關(guān)系。三、債券的收益率：P126到期收益率是指以特定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)債券并持有至到期日所能獲得的收益率。（1+g）n1/（1+Rs）n　　LimV=［D1/（1+Rs）］/［1（1+g）/（1+Rs）] ∴ V=D1／（RSg）=D0(1+g）／（RSg）需要注意的問(wèn)題：①公式的通用性(必須同時(shí)滿足兩條:1)現(xiàn)金流是逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)；2）無(wú)窮期限。這種成本不是實(shí)際支付的成本，而是一種失去的收益，是將資本用于本項(xiàng)投資所放棄的其他投資機(jī)會(huì)的收益，因此被稱(chēng)為機(jī)會(huì)成本。（1）普通股是長(zhǎng)期的有價(jià)證券。包含了通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量，稱(chēng)為名義現(xiàn)金流量。（1）β值的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素:經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和收益周期性（四）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=RMRF通常被定義為在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的歷史時(shí)期里，權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異。股利的增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率=留存收益比率期初權(quán)益預(yù)期凈利率證券分析師發(fā)布的各公司增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)值，通常是分年度或季度的，而不是一個(gè)唯一的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率。（2）區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益對(duì)于籌資人來(lái)說(shuō)，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實(shí)成本。計(jì)算可比公司長(zhǎng)期債券的到期收益率，作為本公司的長(zhǎng)期債務(wù)成本。加權(quán)方法賬面價(jià)值加權(quán)根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上顯示的會(huì)計(jì)價(jià)值來(lái)衡量每種資本的比例。②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)會(huì)影響股權(quán)成本。②如果公司向高于現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資，公司資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)提高，并使得資本成本上升。稅率①稅率是政府政策，個(gè)別公司無(wú)法控制。實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值加權(quán)根據(jù)當(dāng)前負(fù)債和權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值比例衡量每種資本的比例。最好兩者的規(guī)模、負(fù)債比率和財(cái)務(wù)狀況也比較類(lèi)似。（3）區(qū)分長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù)由于加權(quán)平均資本成本主要用于資本預(yù)算，涉及的債務(wù)是長(zhǎng)期債務(wù)，因此通常的做法是只考慮長(zhǎng)期債務(wù)，而忽略各種短期債務(wù)。（2）根據(jù)不均勻的增長(zhǎng)率直接計(jì)算股權(quán)成本（三）發(fā)行成本的影響P148新發(fā)行普通股的成本，也被稱(chēng)為外部權(quán)益成本。既要包括經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，也包括經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期。（三）貝塔值的估計(jì)：利用第四章的回歸分析或定義公式關(guān)鍵變量選擇理由有關(guān)預(yù)測(cè)期間的長(zhǎng)度①公司風(fēng)險(xiǎn)特征無(wú)重大變化時(shí)，可以采用5年或更長(zhǎng)的預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度；②如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生重大變化，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度。（3）長(zhǎng)期政府債券的利率波動(dòng)較小。二、資本成本的用途公司的資本成本主要用于投資決策（第八章）、籌資決策（第十章）、營(yíng)運(yùn)資本管理（第十四、十五章）、評(píng)估企業(yè)價(jià)值（第七章）和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)（第二十二章）。三、股票的收益率（一）計(jì)算方法：找到使未來(lái)的現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的那一點(diǎn)折現(xiàn)率。：“試誤法”：求解含有折現(xiàn)率的方程：（1）平價(jià)發(fā)行的債券，其到期收益率等于票面利率；（2）溢價(jià)發(fā)行的債券，其到期收益率低于票面利率；（3）折價(jià)發(fā)行的債券，其到期收益率高于票面利率。結(jié)論最終都向面值靠近　　P126綜上所述，當(dāng)折現(xiàn)率一直保持至到期日不變時(shí)，隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸接近其票面價(jià)值。流通債券的特點(diǎn)是：① 到期時(shí)間小于債券發(fā)行在外的時(shí)間。當(dāng)一年內(nèi)要復(fù)利幾次時(shí)，給出的利率是報(bào)價(jià)利率，報(bào)價(jià)利率除以年內(nèi)復(fù)利次數(shù)得出計(jì)息周期利率，根據(jù)計(jì)息周期利率可以換算出有效年利率。描述的是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界。（2）定義法影響因素（1）該股票與整個(gè)股票市場(chǎng)的相關(guān)性；（2）股票自身的標(biāo)準(zhǔn)差（同向）；（3）整個(gè)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差（反向）。四、資本資產(chǎn)定價(jià)模式（CAPM模型）資本資產(chǎn)定價(jià)模型的研究對(duì)象，是充分組合情況下風(fēng)險(xiǎn)與要求的收益率之間的均衡關(guān)系。關(guān)于資本市場(chǎng)先和證券市場(chǎng)先，我們還要知道一下幾點(diǎn)：，而且與各證券之間報(bào)酬率的協(xié)方差有關(guān)。它是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的?！咎崾尽咳绻J出資金，Q將小于1；如果是借入資金，Q會(huì)大于1。集合內(nèi)的投資組合在既定的風(fēng)險(xiǎn)水平上，期望報(bào)酬率是最高的，或者說(shuō)在既定的期望報(bào)酬率下，風(fēng)險(xiǎn)是最低的。：（1）相關(guān)系數(shù)與組合風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系相關(guān)系數(shù)r12組合的標(biāo)準(zhǔn)差σp（以兩種證券為例）風(fēng)險(xiǎn)分散情況r12=1（完全正相關(guān)）σp=A1σ1+A2σ2組合標(biāo)準(zhǔn)差=加權(quán)平均標(biāo)準(zhǔn)差σp達(dá)到最大。σjk=rjkσjσk，rjk是第j種證券與第k種證券報(bào)酬率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù)，σj是第j種證券的標(biāo)準(zhǔn)差，σk是第k種證券的標(biāo)準(zhǔn)差?！　　　。ǚ讲?、標(biāo)準(zhǔn)差、變化系數(shù)）指標(biāo)計(jì)算公式結(jié)論若已知未來(lái)收益率發(fā)生的概率時(shí)若已知收益率的歷史數(shù)據(jù)時(shí)預(yù)期值（期望值、均值）=反映預(yù)計(jì)收益的平均化，不能直接用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)。有效年利率是指按給定的期間利率每年復(fù)利m次時(shí)，能夠產(chǎn)生相同結(jié)果的年利率，也稱(chēng)等價(jià)年利率。年金中收付的間隔時(shí)間不一定是1年，可以是半年、1個(gè)月等等。問(wèn)題在于管理人員必須事先預(yù)計(jì)并且加以解決在公司超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)率之上的增長(zhǎng)所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)問(wèn)題。：根據(jù)外部融資增長(zhǎng)比的公式，令外部融資額占銷(xiāo)售增長(zhǎng)百分比為0，求銷(xiāo)售增長(zhǎng)率即可。:預(yù)計(jì)融資需求量外部融資額=外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比銷(xiāo)售增長(zhǎng)額（二）外部融資需求的敏感分析：根據(jù)增加額的計(jì)算公式。（2）具體方法有：可以根據(jù)統(tǒng)一的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，也可以使用經(jīng)過(guò)調(diào)整的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)?！咎崾尽看颂幍摹敖?jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量”與對(duì)外發(fā)布的“現(xiàn)金流量表”的“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”不同。（2）財(cái)務(wù)報(bào)表的“公允價(jià)值變動(dòng)收益”，包括交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，以及采用公允價(jià)值計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、衍生工具、套期保值業(yè)務(wù)等公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失。融資租賃引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款屬于金融負(fù)債，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)