【正文】 是留給有準(zhǔn)備的人，但要做到 “ 有準(zhǔn)備人 ” ，必須要學(xué)好基本理論知識，要訓(xùn)練好把知識轉(zhuǎn)化為辦事能力的能力，要把握好表現(xiàn)能力的機(jī)遇。教師要站在較高的角度和立場上，運(yùn)用金融學(xué)的基本原理和方法去思考和分析目前中國金融業(yè)所面臨的一些實(shí)際問題，幫助學(xué)生解答疑惑、疑難問題，尋求比較明晰的解決問題的思路。 主要內(nèi)容介紹 《 金融學(xué)概論 》 循著“貨幣、信用與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系”這一主線，系統(tǒng)、全面地闡述金融學(xué)的基本概念、基本原理、基本框架與方法，在此基礎(chǔ)上，有重點(diǎn)有選擇地介紹了幾種重要的融資方法和技巧以及金融學(xué)理論的最新研究成果和實(shí)踐的最新進(jìn)展，引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注前沿性理論和金融熱點(diǎn)同時掌握重要的融資方式方法。 2022年 4月至今，在北京航天航空大學(xué)北海學(xué)院國際商學(xué)院工作，被聘任為副教授。同學(xué)們要從這種表面的信息層面里了解到什么？貨幣的供應(yīng)量、社會整體購買力與社會生產(chǎn)的財(cái)富以及國際收支等的復(fù)雜關(guān)系問題。金融學(xué)概論 主講老師 何德勇 北京航天航空大學(xué)北海學(xué)院 國際商學(xué)院 Tel:13807892988 Email: gxbhhedeyong. 課前說明幾個問題 一、目前中國經(jīng)濟(jì)的熱點(diǎn)問題 二、何德勇簡歷 三、金融學(xué)概論介紹 開設(shè)的背景 主要內(nèi)容介紹 學(xué)習(xí)的目的和要求 四、課程的考試考核 一、目前中國熱點(diǎn)經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)象介紹 中國的股市問題。 中國的國際順差問題。 Tel:13807892988； Email: 三、 《 金融學(xué)概論 》 介紹 開設(shè)的背景 主要內(nèi)容介紹 學(xué)習(xí)的目的和要求 為什么要研究貨幣、銀行和 金融市場？ 國商的大學(xué)生定位 (老板、職業(yè)經(jīng)理人、財(cái)務(wù)總監(jiān)或財(cái)務(wù)經(jīng)理、業(yè)務(wù)經(jīng)理、投資理財(cái)顧問、自由投資人等），需要了解研究貨幣、銀行和金融市場。 全書共分十三章，按邏輯體系分為六個部分 ： 第一部分：包括第一、二、三章，重點(diǎn)介紹貨幣、信用、利率等基本范疇和基本知識。為這些沒有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的學(xué)生提 供了未來踏上工作舞臺的基礎(chǔ)與思考。167。本章主要介紹貨幣收支循環(huán)及其在經(jīng)濟(jì)中的重要性、貨幣的功能與特點(diǎn)、貨幣形態(tài)與貨幣制度的演變、貨幣的定義與計(jì)量、國際貨幣體系等內(nèi)容。這樣，商品價(jià)值內(nèi)在尺度是社會必要勞動時間，而外在尺度就是貨幣了。隨著交換的發(fā)展，早期實(shí)物貨幣的缺點(diǎn)越來越明顯，此時，人們發(fā)現(xiàn)金屬具有可以充當(dāng)貨幣的特殊性能：可多次分割，可按不同比例任意分割，分割后可以冶煉還原；金屬易于保存，不易腐蝕變質(zhì)，于是，在世界各地金屬逐漸取代了其他商品的地位，開始固定地充當(dāng)貨幣－ “ 金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀 ” 。 （ 2）信用貨幣的誕生也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。 案例介紹 （ 1）自身在農(nóng)行新安支行 （剛參加工作）和 92年 “ 北海熱 ” 營業(yè)部的大量現(xiàn)金收取的工作量。 從法律角度歸納的貨幣定義 貨幣是法律規(guī)定的具有無限償付能力的事物 貨幣的計(jì)量 國際貨幣基金組織推薦的貨幣供應(yīng)量及其層次劃分：通貨、貨幣和準(zhǔn)貨幣； 中國的貨幣供應(yīng)量及其層次劃分： M0＝流通中現(xiàn)金、狹義貨幣 M1 ＝ M0 +活期存款、廣義貨幣 M2＝ M1 +儲蓄存款 +企業(yè)定期存款 +證券公司客戶保證金； 美國的貨幣供應(yīng)量及其層次劃分： MM M3以及 L 歐洲中央銀行的貨幣供應(yīng)量及其層次劃分：狹義 M中間貨幣 M2和廣義 M3. 167。 金本位制：金本位制是以黃金作為本位 幣的貨幣制度，可以分為金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種。 中國的人民幣制度 在 1953年的人民幣制度基礎(chǔ)上逐步完善而成的，其內(nèi)容：我國法定流通的貨幣是人民幣，沒有法定含金量，貨幣單位是 “ 元 ” ；人民幣是我國唯一合法通貨；人民幣的發(fā)行實(shí)行高度集中統(tǒng)一，貨幣發(fā)行權(quán)集中于中國人民銀行。 （ 2）、特點(diǎn) ①黃金是最終清償手段，充當(dāng)國際貨幣。美國一躍成為世界第一大國。這是因?yàn)槊涝瑫r承擔(dān)了世界貨幣和國內(nèi)貨幣這兩個職能，而這兩個職能是彼此矛盾的。從此，國際貨幣體系進(jìn)入一個新的階段－－牙買加體系。貨幣作為價(jià)值尺度，可以衡量商品的價(jià)值，減少了經(jīng)濟(jì)中所需的價(jià)格數(shù)目；作為流通手段，可以在商品的交易中充當(dāng)媒介，擺脫了在物物交換中要求需求雙重巧合的困境；作為支付手段，可以在商品交易中實(shí)現(xiàn)延期支付，拓展了貨幣流通的領(lǐng)域；作為價(jià)值貯藏，貨幣可以幫助人們積累財(cái)富。馬克思定義貨幣為商品世界中排他性地起一般等價(jià)物作用的特定商品。1973年，布雷頓森林體系崩潰，新建立的牙買加體系既包括管理浮動制度，也包括固定匯率制度。信用是價(jià)值運(yùn)動的特殊形式，是現(xiàn)代金融運(yùn)行的實(shí)質(zhì)內(nèi)容。信用作為價(jià)值運(yùn)動的一種形態(tài)，分為兩個環(huán)節(jié)：第一個環(huán)節(jié)是以契約為基礎(chǔ)，價(jià)值由借方轉(zhuǎn)移到貸方；第二個環(huán)節(jié)是完成契約，價(jià)值連同增值部分由貸方轉(zhuǎn)移到借方。剩余產(chǎn)品與私有制度相結(jié)合，信用也就與這種借貸行為同時產(chǎn)生了。事實(shí)上，以信用貨幣為載體的信用關(guān)系就是金融，可見二者之間的內(nèi)在聯(lián)系是非常緊密的。可見信用與金融二者內(nèi)涵不同，外延也相互不能完全覆蓋對方。經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，信用關(guān)系越緊密，如果信用鏈條受到損害，整個經(jīng)濟(jì)就會陷入危機(jī)的困境之中。 第二，商業(yè)信用潤滑了社會生產(chǎn)流通過程。 （ 2）間接性： （ 3）綜合性： “ 金融百貨公司 ” 銀行信用在社會資金融通中的地位 銀行信用本身具有規(guī)模大、成本低、風(fēng)險(xiǎn) 小的優(yōu)勢；銀行作為專門的信用中介機(jī)構(gòu)，具有較強(qiáng)的專業(yè)能力來識別與防范風(fēng)險(xiǎn)；銀行作為吸收存款、發(fā)放貸款的企業(yè)，不僅能夠提供信用，而且能夠創(chuàng)造信用。 隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)信用與銀行信用之間有著緊密的聯(lián)系，二者的發(fā)展不是 相互排斥的，而是相互補(bǔ)充、互為條件，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中服務(wù)于工商企業(yè)的兩種基本的信用形式。首先，國家信用可以通過改變國民收入的分配格局以及儲蓄與消費(fèi)的比例關(guān)系來增加社會投資總量。 （ 2）消費(fèi)信用能夠促進(jìn)消費(fèi)商品的生產(chǎn)與銷售，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。 167。誠實(shí)守信作為行為規(guī)范、道德約束是保持社會正常運(yùn)行的基本力量，因此，我們首先要立足于加強(qiáng)社會信用文化建設(shè)與全民道德教育，使 誠信意識深入人心。 信用與金融是既有聯(lián)系又有區(qū)別的兩個經(jīng)濟(jì)范疇。保持一定規(guī)模的財(cái)政 字是各國所采取的一種普遍的政策。我國目前不僅處于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級階段，而且也處于社會轉(zhuǎn)型時期，因此，信用危機(jī)產(chǎn)生的動因就更為復(fù)雜。利率與匯率的決定有其內(nèi)在的規(guī)律。 利息是利潤的一部分。 名義利率和實(shí)際利率 名義利率又稱 “ 貨幣利率 ” ，是相對實(shí)際利率而言的。 基準(zhǔn)利率和普通利率 基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。把期限相同的金融資產(chǎn)因風(fēng)險(xiǎn)差異而導(dǎo)致的不同利率稱為利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。直至經(jīng)濟(jì)體制改革后，這種局面才有所改變。 正常貸款利息： ╳ % ╳ 1年＝ 3465萬元。 一種外幣成為外匯必須具有三個基本特征：自由兌換性、國際性和可償性。在直接標(biāo)價(jià)法下，單位外幣所能換取的本國貨幣數(shù)量越多，說明外幣幣值越高，本幣幣值越低。 匯率的種類 （ 1）按照制定匯率的方法劃分為基本匯率與套算匯率。 匯率制度 匯率制度是指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率變動的基本方式所做的一系列安排或規(guī)定。 （ 5）爬行釘住匯率制度。因此，本國貨幣與外國貨幣相兌換，就等于本國購買力與外國購買力的交換。 人民幣匯率制度演進(jìn)過程 3 第三階段是人民幣對外計(jì)價(jià)結(jié)算到西方貨幣實(shí)行浮動時期（ 19681978年底）。這一時期的非貿(mào)易官方匯率一直保持在較低的水平，直到 1984年初才開始向貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(jià)靠攏。 人民幣匯率 —— 轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)時期 人民幣匯率制度演進(jìn)過程 市場經(jīng)濟(jì)時期 —— 1994年至今 ? 1994年 1月 1日，人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑市場匯率并軌，實(shí)行銀行結(jié)售匯，建立統(tǒng)一的銀行間外匯市場，實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的單一匯率 ? 1994年 4月中國外匯交易中心在上海成立，交易中心實(shí)行的是會員制，共有 300個會員名額，而且只有金融機(jī)構(gòu)可以成為會員，這標(biāo)志著人民幣匯率向市場化邁出了重要的一步。根據(jù)國際貨幣基金組織提供的方法和數(shù)據(jù)，考慮貿(mào)易加權(quán)的因素，同期人民幣升幅累計(jì)也在 25％以上。 可控性：就是人民幣匯率的變化要在宏觀管理上能夠控制得住 ， 既要推進(jìn)改革 ， 又不能失去控制 ，避免出現(xiàn)金融市場動蕩和經(jīng)濟(jì)大的波動 。 IMF認(rèn)為，當(dāng)一國的基本經(jīng)濟(jì)情況良好從而其國際收支處于均衡狀態(tài)時的匯率就是均衡匯率。通過均衡匯率可判斷出一國匯率是否高 估或低估，均衡匯率可使一國國際收支能夠達(dá)到長期均衡，而且不必借助于外匯管制或外貿(mào)管制來維持匯率的穩(wěn)定。 ? 改革的內(nèi)容 人民幣匯率參考一籃子貨幣 ， 同時根據(jù)市場供求關(guān)系進(jìn)行浮動；人民幣匯率將是浮動的 ， 而且浮動的區(qū)間也是合理的；根據(jù)對匯率合理均衡水平的測算 ， 根據(jù)對匯率合理均衡水平的測算 ， 人 民幣在 2022年 7月 21日即日對美元升值 2％ 。 ? 2022年之前的升值壓力 —— 經(jīng)濟(jì)因素（ 1）美元貶值（ 2）出口高增長（ 3）全球原材料價(jià)格上漲，輸入型通脹壓力加大 ? 2022年經(jīng)濟(jì)因素的升值壓力在減少（ 1）美元的反彈帶動了人民幣有效匯率的升值（ 2）中國的出口至年底將同比減速三分之一（ 3）美國貿(mào)易逆差有望在年內(nèi)縮?。?4）中國短期內(nèi)通脹壓力減緩（ 5）熱錢流入的壓力減小 ? 升值壓力主要來自國際政治因素（ 1）目前中美歐之間的紡織品貿(mào)易爭端（ 2） 7月 28日之前美國國會將對迫使人民幣升值的 《 舒莫法案 》 投票（ 3）美國財(cái)政部將在 10月份再次拋出有關(guān)人民幣匯率操縱的報(bào)告 ? 2022年 7月 21日 ， 央行發(fā)布了 《 關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告 》 自 2022年 7月 21日起 ， 我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ) 、 參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié) 、 有管理的浮動匯率制度人民幣匯率不再盯住單一美元 ， 形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制 。 ? 在 1994年匯率并軌以后，人民幣名義匯率便不斷升值，由 ￥／ $下降到 1995年 1月的 ￥／ $；之后便在 ￥／ $附近的區(qū)間小幅波動。 1981年初推行的貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(jià)，實(shí)質(zhì)上是使人民幣貶值 50％，結(jié)算價(jià)長期停留在 ￥／ $的水平上。這一時期，人民幣匯率基本上穩(wěn)定在各國之間匯率的中間偏上水平。 利率平價(jià)理論：高利率國家的貨幣遠(yuǎn)期匯率會下跌（或說遠(yuǎn)期匯價(jià)貼水），而低利率國家的貨幣遠(yuǎn)期匯率會上升（或說遠(yuǎn)期匯價(jià)升水），遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差價(jià)約等于兩國間的利差。 （ 7）不事先宣布匯率軌跡的管理浮動匯率制度。 固定匯率制度是指現(xiàn)實(shí)匯率受平價(jià)的制約，只能圍繞平價(jià)在很小的范圍內(nèi)上下波動的匯率制度。 （ 3）按照國際匯率制度劃分為固定匯率和 浮動匯率。 現(xiàn)鈔：流通中的紙幣。 自由外匯是指不需要經(jīng)過貨幣發(fā)行國允許，就能在市場上自由買賣，自由兌換，或自由用于支付的外幣。 逾期貸款利息： ╳ % ╳ 1年＝6237萬元。 利率市場化改革的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利率由市場決定。 中國利率管理體制的演變 ◆ 我國實(shí)施管制利率的原因是什么？你是如何看待我國正在進(jìn)行的利率市場化改革的？ 自 1949年建國以來，我國的利率基本上屬于管制利率類型，其形成有其特殊的歷史背景。因此利息率主要是由平均利潤率和借貸資本供求關(guān)系這兩個因素決定的。 名義利率與通貨膨脹率比較，實(shí)際利率呈現(xiàn)三種情況：正利率、零利率和負(fù)利率。它可以反映利息水平的大小和高低，也可以反映資金的 “ 價(jià)格 ” 和增值能力。本章主要介紹了利率和匯率的概念、種類，并對利率與匯率決定的各種理論進(jìn)行了分析。信用體系建設(shè)是一項(xiàng)復(fù)雜的社會系統(tǒng)工程，其完善需要一個過程。在國際經(jīng)濟(jì)交往中，國際收支不平衡是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的常態(tài)。金融是指資金的融通，其形成必定以貨幣為載體。在此基礎(chǔ)之上，最終形成有效的社會不良信用懲罰機(jī)制，使市場經(jīng)濟(jì)行為得以規(guī)范。隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，產(chǎn)權(quán)形式多元化、不同經(jīng)濟(jì)行為主體利益目標(biāo)多樣化使得原有體