【正文】 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 流動(dòng)性比率 ? 反映短期償債能力 ? 流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ? 一元流動(dòng)負(fù)債對(duì)應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn) ? 速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn) 存貨） / 流動(dòng)負(fù)債 ? 流動(dòng)資產(chǎn)（現(xiàn)金、應(yīng)收帳款、存貨） ? 流動(dòng)負(fù)債（短期債、應(yīng)付帳款） 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 問題 ? 清償?shù)挠^點(diǎn)，還是繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的觀點(diǎn)？ ? 在不影響正常經(jīng)營(yíng)的前提下， ? 不是所有的流動(dòng)資產(chǎn)都能用來償還到期的債務(wù) ? 不是所有的債務(wù)到期后都需要償還 ? 如果要提高流動(dòng)比率 ? 鼓勵(lì)顧客盡可能晚付款 ? 盡可能多地持有存貨 ? 盡可能早付款給供應(yīng)商 ? 上述策略可以提高流動(dòng)比率，但不提高流動(dòng)性 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 家樂福有關(guān)資料（百萬法郎） 1995 1996 現(xiàn)金 4068 2960 WCR 16140 16986 流動(dòng)資產(chǎn) 27733 30844 速動(dòng)資產(chǎn) 4486 3500 流動(dòng)負(fù)債 37133 40561 應(yīng)收帳款 418 540 應(yīng)付帳款 27418 29836 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 家樂福流動(dòng)性分析 1995 1996 銷售收入 S 144612 154905 銷售成本 C (118212) (125072) WCR/S % % 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 平均收款期 (天 ) 平均付帳期 (天 ) 85 87 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 提高流動(dòng)性的辦法 ? 非經(jīng)常性（戰(zhàn)略性）：增加分子（ NLF） ? 增加長(zhǎng)期融資：長(zhǎng)期債、權(quán)益、留存 ? 減少固定資產(chǎn)凈值：出售 ? 經(jīng)常性（營(yíng)運(yùn)性）：減少分母（ WCR） ? 減少應(yīng)收帳款 ? 減少存貨 ? 增加應(yīng)付帳款 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 營(yíng)運(yùn)能力比率 ? 反映資產(chǎn)運(yùn)用效率 ? 周轉(zhuǎn)比率 ? 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 周轉(zhuǎn)速度 ? 存貨周轉(zhuǎn)期 =365/存貨周轉(zhuǎn)率 ? 應(yīng)收帳款收帳期 =365*應(yīng)收帳款 /銷售收入 ? 收回貨款平均所需的時(shí)間 ? 應(yīng)付賬款付款期 =365*應(yīng)付賬款 /銷售收入 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 獲利能力比率 ? 銷售毛利率與銷售凈利率 ? 資產(chǎn)收益率 ROA ? 凈資產(chǎn)收益率 ROE ? 每股收益 EPS與每股現(xiàn)金流量 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 A B 負(fù)債（利率 10%） 900 0 權(quán)益 100 1000 總資產(chǎn) 1000 1000 EBIT 120 120 利息 90 0 稅前利潤(rùn) 30 120 所得稅（ 40%） 12 48 稅后利潤(rùn) 18 72 ROE 18% % ROA 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 市場(chǎng)價(jià)值比率 ? 反映公司股票在市場(chǎng)上的號(hào)召力 ? 市盈率 ? 股利支付率 ? =每股股利 /每股收益 ? 市場(chǎng)價(jià)值與帳面價(jià)值比率 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 1. 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 2. 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 3. 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 習(xí)題 根據(jù) MG公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，完成財(cái)務(wù)比率分析，并據(jù)此評(píng)價(jià)該公司的經(jīng)營(yíng)狀況?？梢愿鶕?jù)利潤(rùn)表 “ 投資收益 ” 項(xiàng)目的數(shù)字填列，如為投資收益，以 “ － ” 填列 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 （ 10）遞延稅款貸項(xiàng)（減：借項(xiàng)） 該項(xiàng)目反映企業(yè)本期遞延稅款的凈增加或凈減少。 例如，設(shè)企業(yè)所得稅率 30%，利率 10%， 若 企業(yè)完全是貸款投資 ,企業(yè)為向債權(quán)人支付 100元利息，由于利息在稅前支付，則企業(yè)只需產(chǎn)生 100元稅前利潤(rùn)即可； 若 企業(yè)完全為股權(quán)投資 ,如果要向股東支付 100元投資回報(bào)，則需產(chǎn)生 100/(1一 30%)=143元的稅前利潤(rùn) ，因此 “ 稅盾作用 ” 使企業(yè)貸款融資相比股權(quán)融資更為便宜?？梢愿鶕?jù)資產(chǎn)負(fù)債表 “ 待攤費(fèi)用 ” 項(xiàng)目的期初、期末余額的差額填列；期末數(shù)大于期初數(shù)的差額，以 “ － ” 填列 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 （ 5）預(yù)提費(fèi)用的增加（減：減少 ) 該項(xiàng)目的期初、期末余額的差額填列；期末小于期初數(shù)的差額，以“－”填列 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 （ 6）處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而發(fā)生的凈損失 可以根據(jù) “ 營(yíng)業(yè)外支出 ” 、 “ 營(yíng)業(yè)外收入 ” 、 “ 其他業(yè)務(wù)收入 ” 、 “ 其他業(yè)務(wù)支出 ” 賬戶所屬有關(guān)明細(xì)賬戶的記錄分析填列；如為凈收益，以 “ － ”填列 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 （ 7）固定資產(chǎn)報(bào)廢損失 該項(xiàng)目反映企業(yè)本期發(fā)生的應(yīng)屬于投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 補(bǔ)充資料部分一般采用間接法列報(bào)。 。 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 習(xí)題 ? 利用下表 MG公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表（ 1997年 12月 31日和 1998年 12月 31日），用間接法編制 MG公司 1998年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量表?？梢愿鶕?jù)“財(cái)務(wù)費(fèi)用”賬戶的本期借方發(fā)生額分析填列，如為收益以“－”填列（應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)的貼現(xiàn)息就不應(yīng)該包括在內(nèi) 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 （ 9）投資損失 該項(xiàng)目反映企業(yè)本期投資所發(fā)生的損失減去收益后的凈損失。公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 第三章 財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ) 第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析方法 第三節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ) 一、財(cái)務(wù)報(bào)表 二、財(cái)務(wù)比率 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 一、財(cái)務(wù)報(bào)表