【正文】 構(gòu)成的數(shù)據(jù)，就可以編制“現(xiàn)金流量表”。 （ 3）財務(wù)政策（負債比例和股利支付率）主要受公司管理水平高低的影響，但也受制于宏觀經(jīng)濟狀況、市場結(jié)構(gòu)和競爭程度和行業(yè)特點。 廈門大學(xué)吳世農(nóng) 財 務(wù) 指 標 體 系 表 流動性管理 債務(wù)管理 資產(chǎn)管理 盈利能力 股東收益 短期支付能力 資產(chǎn)流動性 債務(wù)比例 本息保障倍數(shù) 資產(chǎn)運作效率 銷售盈利率 資產(chǎn)報酬率 股東報酬 價值創(chuàng)造 流動比率 應(yīng)收款回收期 債務(wù) /資產(chǎn) 利息保障倍數(shù) 應(yīng)收款周轉(zhuǎn)次數(shù) 毛利率 總資產(chǎn) EPS MVA 報酬率 速動比率 應(yīng)收款周轉(zhuǎn) 債務(wù) /權(quán)益 固定費用 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 營業(yè)利潤率 ROE DPS EVA 速度 保障倍數(shù) 現(xiàn)金流與短債比 長債 /(長債 現(xiàn)金充足性 固定資產(chǎn) 凈利潤率 OCF/ CFOPS +權(quán)益 ) 周轉(zhuǎn)次數(shù) 總資產(chǎn) 總資產(chǎn) OFC/銷售 ROIC DPS/P 周轉(zhuǎn)次數(shù) 總資產(chǎn) * EPS/P 報酬率 (ROA) 廈門大學(xué)吳世農(nóng) 財務(wù)報表的分析方法 （ 1）財務(wù)比率分析 — 盈利能力 —資產(chǎn)使用效率 — 增長能力 — 資產(chǎn)流動性 — 負債能力 — 價值創(chuàng)造 （ 2）比較分析 — 歷史比較 — 行業(yè)比較 — 先進比較 （ 3）結(jié)構(gòu)分析 — 收入結(jié)構(gòu) — 成本結(jié)構(gòu) （ 4）因素分解 — 盈利能力的分解 — 風(fēng)險的分解 — 自我可持續(xù)增長能力的分解 — 成長性的分析 廈門大學(xué)吳世農(nóng) （三）財務(wù)報表分析的基本方法 —— 如何分析？ 財務(wù)比率分析法（ Financial Ratio Analysis amp。 Market Performance）和現(xiàn)金能力（ Cash Flow Generation），并將這些財務(wù)指標與企業(yè)歷史上的財務(wù)指標、與行業(yè)的平均數(shù)和行業(yè)的先進企業(yè)的相關(guān)指標進行對比，最后綜合判斷企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、存在問題和財務(wù)健康狀況。 —— 威廉 .休利特 （一）財務(wù)報表分析的主要問題 —— 分析什么？ 公司的盈利能力（ Profitability）有多大？ 凈資產(chǎn)收益率（ ROE） =？ 投入資本收益率（ ROIC） *=？ 銷售利潤率 =？ 經(jīng)營費用比例（經(jīng)營費用 /銷售收入） =？ *注意： ROIC是 EBIT與投入資本之比，其中：投入資本 =（現(xiàn)金 +WCR+固定資產(chǎn)凈值），有時 也用（附息債務(wù)金額 +權(quán)益資本）。只有當“應(yīng)收賬款”等于“應(yīng)付賬款”，且“存貨 =0”，利潤才等于現(xiàn)金。 經(jīng)營和財務(wù)政策與企業(yè)自我可持續(xù)增長之間的關(guān)系?？傎Y產(chǎn) 1000萬元，其中固定資產(chǎn)占 66%，折舊率 1/11。 Expenditure for Mamp。因此， WCR的一般公式可以寫作： WCR=應(yīng)收款 +其他應(yīng)收款 +存貨 應(yīng)付款 其他應(yīng)收款 廈門大學(xué)吳世農(nóng) ABC公司標準資產(chǎn)負債表（ 2022年 12月 31日） 資 產(chǎn) 金 額 負債和所有者權(quán)益 金 額 流動資產(chǎn) 流動負債 現(xiàn)金 短期銀行借款 應(yīng)收賬款 短期債券 存貨 應(yīng)付賬款 預(yù)付帳款 到期的長期負債 非流動資產(chǎn) 應(yīng)付費用 金融資產(chǎn) 非流動負債 無形資產(chǎn) 長期銀行貸款 固定資產(chǎn)凈值 長期債券 所有者權(quán)益 總資產(chǎn) 負債 +所有者權(quán)益 廈門大學(xué)吳世農(nóng) ABC公司管理資產(chǎn)負債表（ 2022年 12月 31日） 投入資本 金 額 占用資本 金 額 流動資產(chǎn) 流動負債 現(xiàn)金 短期銀行借款 WCR 短期債券 預(yù)付帳款 到期的長期負債 非流動資產(chǎn) 非流動負債 金融資產(chǎn) 長期銀行貸款 無形資產(chǎn) 長期債券 固定資產(chǎn)凈值 所有者權(quán)益 資產(chǎn)凈值 吸收資本 廈門大學(xué)吳世農(nóng) （二）損益表的基本格式和內(nèi)容 損益表的格式和內(nèi)容 根據(jù)“銷售收入 各項費用 =凈利潤”，采取“單列式表格”的格式，以“銷售收入”為基數(shù)，逐一減去各項費用，包括： 銷售成本、經(jīng)營費用、管理費用、財務(wù)費用、利息和所得稅，最后得到“稅后利潤”。因此凈營業(yè)現(xiàn)金流是企業(yè)現(xiàn)金流量表的最重要組成部分，其信息的含義對企業(yè)高層經(jīng)理、投資者、銀行和政府主管機關(guān)，都具有重要的政策啟示。這種差距是因為投資者根據(jù)企業(yè)未來發(fā)展預(yù)期的判斷所引起的。 （ 4）評價企業(yè)的投資價值（ Identify the firm’s real value）： — 投資者根據(jù) 企業(yè)披露和公布的財務(wù)報表，確定企業(yè)股票（股 權(quán)）和債券是否具有投資價值？ 廈門大學(xué)吳世農(nóng) — 銀行 根據(jù) 企業(yè)披露和公布的財務(wù)報表，決定是否批準或提早 企業(yè)的貸款申請？ 財務(wù)報表編制結(jié)果差異的主要原因（ What Cause Differences in Financial Statements？） （ 1）會計標準和準則引起的差異：財務(wù)報表會因依據(jù)的“會計標準或準則”不同而有所差異，不同的國家或地區(qū)的企業(yè)，由于編制報表的依據(jù)不同，其帳目的處理結(jié)果不同。 （ 2）大多數(shù)國家（美國、中國等）和國際會計準則委員會（ IASC）要求公司披露和公布上述三張財務(wù)報表， IASC還要求附加“股東權(quán)益 廈門大學(xué)吳世農(nóng) 狀況變動說明”。 Financial Policy Wu Shinong Management School of Xiamen University 廈門大學(xué)吳世農(nóng) 學(xué)習(xí)要點和目標 讀懂財務(wù)報表 —— 讓你了解財務(wù)報表的基本知識和編制原理， 建立與財務(wù)經(jīng)理和人員溝通的基本語言。一般地說，財務(wù)報表是財務(wù)報告的組成部分，而財務(wù)報告除了“三表”之外，主要還包括