貨幣利息與收入ppt課件(完整版)
【正文】 式，推導(dǎo)這曲線與我們現(xiàn)在用關(guān)系式。收入水平的擴(kuò)張性效應(yīng)余額對均衡數(shù)值就越大，增加實(shí)際與越小，與可以得到：供給對收入的效應(yīng)，），考察增加實(shí)際貨幣通過方程（的均衡收入水平。符號(hào)就是財(cái)政的或內(nèi)，一旦將利率調(diào)整考慮在變動(dòng)的效應(yīng)為：。 ? 在這種情況下，為了保持貨幣市場的均衡，利率少量變動(dòng)，收入水平必須隨之進(jìn)行大的變動(dòng)。為維持實(shí)際余額等于固定的供給，收入水平必須提高。水平與利率的敏感程度對收入分別反映實(shí)際余額需求，參數(shù)6hk( 6) 0 h k, L ??? hikY貨幣需求 利 率 圖 108 作為利率與實(shí)際收入函數(shù)的實(shí)際余額需求 ——————————————————— 給定收入水平，利率越高，實(shí)際余額需求量越低。 這里的貨幣需求量 m為具有不變購買力的實(shí)際貨幣需求量。凡預(yù)計(jì)債券價(jià)格將下跌即預(yù)期利率將上升的人，就會(huì)賣出債券保存貨幣以備日后債券價(jià)格下跌時(shí)再買進(jìn)。 債券則可以理解為除貨幣外的所有金融資產(chǎn) ，它包括正常意義上的政府和公司債券及其他長期金融資產(chǎn)(主要是股票 )。至于 M2和 M3的內(nèi)涵，不同國家則不盡相同。 ? 推導(dǎo) LM有兩個(gè)步驟： ? 首先要解釋為什么貨幣需求取決于利率和收入 ，強(qiáng)調(diào)由于人們關(guān)心貨幣購買力，因而貨幣需求是一個(gè)實(shí)際需求的理論，而非名義需求理論。 收入，支出 （ b） 利 率 ( 5a ) bi 55SbYAIG???平的函數(shù)：）來表示利率是收入水整理改寫方程（）得到了確認(rèn)。 Is 曲線，反映 i與 y的變動(dòng)關(guān)系 i i y s s r% r% y 投資需求函數(shù)i= i(r) 儲(chǔ)蓄函數(shù) s= y c(y) 均衡條件 i=s 產(chǎn)品市場均衡i(r) ＝ y c(y) 也可以用I=S關(guān)系式推導(dǎo)IS曲線 IS ? ?? ?為乘數(shù)。 投資與利率 ( 1 ) 0 b I ??? biI投資支出函數(shù) 的形式： ? 其中： i是利率，系數(shù) b衡量投資支出對利率的反應(yīng)程度。因此，利率上升時(shí)，投資者自然就會(huì)減少對投資物品（如機(jī)器設(shè)備等）的購買。 IS曲線表示能使計(jì)劃支出等于收入的利率與產(chǎn)出水平的各個(gè)組合 。 ? 推導(dǎo) IS曲線步驟： ? 解釋清楚 投資為什么會(huì)取決于利率 ； ? 我們要將 投資需求函數(shù) 加入 總需求 恒等式 ， 且求出使商品市場保持均衡狀態(tài)的收入與利率的各個(gè)組合 。下面，通過一個(gè)例子來說明。 表示自主性投資支出，即不取決于收入與利率的投資支出。其中：簡化為：曲線。我們利用方程（曲線越陡峭。 ? 其次，我們使 貨幣需求等于由中央銀行決定的貨幣供給 ，并找出保持貨幣市場處于均衡狀態(tài)的收入與利率的所有組合。我們所使用的貨幣概念僅指 M1。 貨幣與債券區(qū)分的一個(gè)重要依據(jù)在于 ， 作為嚴(yán)格定義的貨幣是不能為所有者帶來利息收入的資產(chǎn) ，而債券可以為所有者直接帶來收益 。這種預(yù)計(jì)債券價(jià)格將下跌即利率上升而需要把貨幣保留在手中的情況，就是對貨幣的投機(jī)性需求。 把名義貨幣量 M折算成具有不變購買力的實(shí)際貨幣量 M，必須用 價(jià)格指數(shù) P加以調(diào)整，即： m＝ M/P i i =kY =hi =kYhi m m 思考：若國民收入水平 y變化，貨幣需求曲線 L將如何移動(dòng)？ 貨幣供求與均衡利率的決定 ? 貨幣市場的自動(dòng)均衡過程 ? 均衡利率由貨幣市場的供求機(jī)制決定。 收入增加提高了貨幣需求，表現(xiàn)為 貨幣需求曲線 向右移動(dòng)。因此，貨幣市場的均衡意味著利率上升，收入水平也同時(shí)上升。 斜率 =0,曲線水平， 凱恩斯 (蕭條 )區(qū)域 ，財(cái)政政策有效 0斜率 ∞, 曲線右上方傾斜 ,中間區(qū)域 ， 貨幣政策有效 斜率 = ∞，曲線垂直， 古典區(qū)域 ， 貨幣政策有效 LM的三種情況 ?LM曲線的三種情況 hkhmYhkrLM斜率：曲線： ??Y R o r2 r1 A B LM 凱恩斯 (蕭條 )區(qū)域 古典區(qū)域 中間區(qū)域 產(chǎn)品市場和貨幣市場均衡： ISLM模型 LM曲線的位置 收入，產(chǎn)出 （ a） 利 率 圖 1010 增加貨幣供給使 LM曲線向右移動(dòng)（ a） 利 率 實(shí)際余額 （ b） 圖 1010 增加貨幣供給使 LM曲線向右移動(dòng)（ b） S(y) = I(r) M/p=m= m1 +m2 2. 儲(chǔ)蓄函數(shù) 1. 投資函數(shù) 3. 均衡條件 S = S(y) I = I(r) IS 曲線 4. 流動(dòng)偏好 5. 貨幣供給 L= L1(y) +L2(r) m= L= L1(y) +L2(r) 6. 均衡條件 LM曲線 均衡的 (r， y) yd bd ear ???? 1bdreay????1當(dāng) L1=ky L2= hr 時(shí) hmyhkr ?? rkhkmy ??凱恩斯的基本理論框架 dreIbYaC????ISLM模型分析 ? 產(chǎn)品市場與貨幣市場的均衡 產(chǎn)品市場和貨幣市場均衡： IS
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