第二章股票與債券(完整版)
【正文】 (Redeemable)與否： 公司在發(fā)行特別股一段時(shí)間之後， 特別股股東可以要求發(fā)行公司買(mǎi)回。 4 ２ .２ 股票 「 帳面價(jià)值 」與「 市價(jià) 」的差異： ?彰顯過(guò)去0PB o o k展望未來(lái)PM a r k e t股東權(quán)益：資本公積保留盈餘流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)負(fù)債股本帳面價(jià)值流通在外股數(shù)( 每股帳面價(jià)值)( 市價(jià))過(guò)去表現(xiàn)股票每股淨(jìng)值與市價(jià)差異示意圖 5 (1) 記名 (Registered) 與無(wú)記名 (Bearer) (2) 面額或無(wú)面額 (Par Value or NonPar Value)： 1981 年證管會(huì)要求上市公司股票面額為 10 元。 (2) 價(jià)格連續(xù) (Price Continuity)： 出價(jià)的投資人 為數(shù)眾多。 7 2. 普通股之法定權(quán)利 (1)盈餘之分派權(quán) (Distribution of Dividends) (2)剩餘財(cái)產(chǎn)分配權(quán) (Residual Claims) (3)新股認(rèn)購(gòu)權(quán) (Preemptive Rights) (4)股份任意轉(zhuǎn)讓權(quán) (Transferring Rights) (5)表決權(quán) (Voting Privileges) (6)查核權(quán) (7)控告董事權(quán) 8 3. 特別股之種類 (1)參加 (Participating)與否： 是否具有分配保留盈餘或 額外股利的權(quán)力。 (3) 混合股： 在上述四項(xiàng)權(quán)利中，特別股一部份先於普通 股，一部份後於普通股。 ◎「 折價(jià) 」的計(jì)算： 折價(jià) (溢價(jià) ) 幅度 = (基金市價(jià) 基金淨(jìng)值 )/基金淨(jìng)值 。 (6) 不動(dòng)產(chǎn)基金： 投資於不動(dòng)產(chǎn)的基金具有防止通貨膨脹的效果，如美國(guó)有許多「 不動(dòng)產(chǎn)投資信託基金 (Real Estate Investment Trust, REIT)」。 (2)海外基金： 投資於海外金融商品，可再區(qū)分 為下列三種類型： 15 (3)避險(xiǎn)基金： 亦可稱為「 對(duì)沖基金 」，此種基金以積極方式進(jìn)行投資，持有證券組合的多、空部位(長(zhǎng)、短部位 )，降低證券價(jià)格波動(dòng)對(duì)基金報(bào)酬率的影響，以追求基金的高獲利性 (絕對(duì)值 )。 (4)贖回費(fèi)用 (Redemption Fees)： 亦稱為 「 退出費(fèi) (Exit fees)」 或 「 後收費(fèi)用 (Backend Loads)」 ， 係指投資人要求投信公司買(mǎi)回基金時(shí) ， 必須從退回的款項(xiàng)中扣除某個(gè)比率 。 ◎ 香港於 1999 年推出恒生指數(shù)的「 盈富基金 (TraHK)」。 25 上市參考價(jià) 約為標(biāo)的指數(shù)的 1%。 (4) 票面利率 (Coupon Interest)： 一般票面利率為固定。 ? 發(fā)行金額： 為新臺(tái)幣 40 億元，為期 5 年。 ? 發(fā)行公司可以在某個(gè)時(shí)間後，在到期日前依約定的價(jià)格收回債券。 ? 物價(jià)指數(shù)連動(dòng)債券 (PriceIndexed Bonds) 從發(fā)行到還本之間不發(fā)放利息，以折價(jià)方式出售。 到期日油價(jià)上限： $40。 ? 記名出售給美國(guó)居民。 40 ? 附認(rèn)購(gòu)權(quán)證公司債 (Bonds with Warrants) 認(rèn)購(gòu)權(quán)證有權(quán)以約定價(jià)格向發(fā)行公司買(mǎi)入股票本金履約期間債券到期日發(fā)行公司債 券利息 利息 利息 利息 利息......?時(shí)間+附認(rèn)購(gòu)權(quán)證債券示意圖 發(fā)行時(shí)附有公司股票的「 認(rèn)購(gòu)權(quán)證 (Warrants)」，以吸引投資人購(gòu)買(mǎi)債券 。 ? 外國(guó)債券 (Foreign Bonds)： 外國(guó)人以當(dāng)?shù)貒?guó)貨幣所發(fā)行的債券 。 41 ? 國(guó)際債券 ? 「外國(guó)債券」之俗稱： 美國(guó) ? 「洋基債券 (Yankee Bonds)」。 38 投資人可在約定的期間之後，將債券按比率轉(zhuǎn)換為股票，但轉(zhuǎn)換標(biāo)的為發(fā)行公司所持有其他公司之股票，一般是發(fā)行公司關(guān)係企業(yè)的股票。 36 ? 本利分離債券 (Separate Trading of Registered Interest and Principal Bonds, STRIPS Bonds) ? 「 本
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