【正文】 健全統(tǒng)一的金融統(tǒng)計和監(jiān)測標(biāo)準，在人民銀行現(xiàn)有的信息系統(tǒng)基礎(chǔ)上升級建立完整、及時的信息平臺，以便掌握和發(fā)布最新的市場數(shù)據(jù)信息，提高影子銀行市場的透明度。依法監(jiān)管，分清責(zé)任才能達到合理、有效的監(jiān)管。 建立影子銀行系統(tǒng)的監(jiān)管法規(guī)體系 盡快出臺監(jiān)管實施細則，加強監(jiān)督檢查，以保證對我國影子銀行體系的有效監(jiān)管。我國影子銀行有很廣闊的市場前景與操作性，同 時由子業(yè)務(wù)的多樣性和隱蔽性，不能完全遵循銀行業(yè)的監(jiān)管思路，政府監(jiān)管部門對其機構(gòu)和業(yè)務(wù)的監(jiān)管時效性也存在不足，而行業(yè)內(nèi)監(jiān)管具有更高的市場敏感性和靈活性。 。同時，擴大了資本覆蓋風(fēng)險范圍，并明確了資產(chǎn)證券化、場外 衍生品 等復(fù)雜交易性業(yè)務(wù)的資本監(jiān)管規(guī)則，引導(dǎo)商業(yè)銀行審慎開展 金融創(chuàng)新 。如銀監(jiān)會加強了信托公司監(jiān)管，地方政府將 融資 性擔(dān)保公司、小額貸款公司納入監(jiān)管范疇。 二是系統(tǒng)性風(fēng)險。如果影子銀行規(guī)模出現(xiàn)快速的大幅下滑，將會對宏觀經(jīng)濟增長產(chǎn)生壓力。 當(dāng)前我國影子銀行發(fā)展的必要性 影子 銀行的價值是不可替代的。民間借貸一方面是傳統(tǒng)正規(guī)金融的有效補充，另一方面，由于長期游離于正規(guī)監(jiān)管范圍之外，存在著大量的難以管控的風(fēng)險，甚至蘊含著非法集資和洗錢等犯罪行為的可能性。 （ 1）銀信合作。而傳統(tǒng)銀行的資本充足率是受到嚴格管制的。 與傳統(tǒng)商業(yè)銀行不同，影子銀行體系在出現(xiàn)流動性困難時并無直接機制從央行獲得流動性，在資不抵債時也沒有存款保險等機制進行接管和處置。金融機構(gòu)如果不受資本監(jiān)管限制，則其杠桿率可以達到很高，西方的影子銀行在危機前就存在杠桿率過高的問題 以上的 4 個特征都是商業(yè)銀行和影子銀行共同具有的特征，也就是銀行的特征。 3 信用轉(zhuǎn)換。因此，可以劃入影子銀行的金融機構(gòu)應(yīng)該也具有“影子”和“銀行”的共同特征。 關(guān)于影子銀行 的定義至今尚未統(tǒng)一，很多人對影子銀行的理解也不是十分準確 。 特別是 對于影子銀行 的隱蔽性催生 出的大規(guī)模 違法行為，我們 不能只是簡單一味強調(diào) 禁止和嚴厲打擊，而是要做到防患于未然。 論文的基本結(jié)構(gòu) 本文共分為六個章節(jié)： 第一章作為全文引導(dǎo)，宏觀得介紹影子銀行體系的國際背景和國內(nèi)背景，以此為背景簡單闡述要想我國金融體系及經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)定發(fā)展，研究影子銀行意義重大。 ........................................................................... 8 平衡監(jiān)管與保護創(chuàng)新 .................................................................................. 8 相關(guān)監(jiān)管部門各盡其責(zé) ............................................................................... 8 建立影子銀行系統(tǒng)的監(jiān)管法規(guī)體系 ............................................................. 8 加強信息披露 ............................................................................................. 9 積極推進利率市場化改革 ............................................................................. 9 1 1 引言 影子銀行的存在背景 影子銀行 這一事物的存在已有上百年的歷史，但對于 影子銀行在全世界范圍內(nèi) 的廣泛關(guān)注 也僅僅是在全球金融危機爆發(fā)后才 開始的。影子銀行體系的發(fā)展，雖然提高了金融市場的運行效率，但其消極影響也不容忽視。 鑒于 20xx 年的美國金融危機以及中國近年來信貸規(guī) 模的快速增長，不少觀察家 和金融學(xué)家 對 我 國影子銀行系統(tǒng)的潛在風(fēng)險表示深刻擔(dān)憂， 影子銀行對金融體系的不良影響和風(fēng)險監(jiān)管的重要性日益突現(xiàn) ， 一場金融體系的監(jiān)管改革勢在必行。如今 影子銀行在歐美 的發(fā)達國家 中 早已 屢見不鮮，但 國際上 ，特別是西方大國， 對于中國影子銀行的 發(fā)展規(guī)模和狀況卻從未忽視 。第二章 對影子銀行 的定義、特點等 進行了系統(tǒng)深入的 論述 。 加強影子銀行的 風(fēng)險 監(jiān)管 不僅 有助于維護金融 體系 穩(wěn)定，創(chuàng)造穩(wěn)定 的經(jīng)濟金融環(huán)境 ，更是 為 我國全面深化經(jīng)濟體制 改革 創(chuàng)造條件 。 在我國， 影子銀行 經(jīng)常用來 指那些匯總 種 類繁雜的機構(gòu)和業(yè)務(wù) 的 ， 通過 發(fā)行無保險的 、沒有 真正傳統(tǒng)銀行的流動性支持的商業(yè)票據(jù)來投資 的信用中介機構(gòu)機構(gòu)。概括起來，影子銀行應(yīng)具有以下 6 個特征，其中前 個是銀行的特征，后 2 個是“影子”的特征： 1 流動性轉(zhuǎn)換。 銀行在一定程度上都應(yīng)從經(jīng)營風(fēng)險中獲利，這體現(xiàn)在銀行的資產(chǎn)和負債風(fēng)險水平并不一致，也就是銀行進行了信用轉(zhuǎn)換，高風(fēng)險的資產(chǎn)（如貸款）對應(yīng)的是低風(fēng)險的負債（如存款）。影子銀行所以被稱為“影子”，根本原因并不在于其業(yè)務(wù)“虛擬”或者其功能不服務(wù)實體經(jīng)濟。這就導(dǎo)致了暫時的流動性困難就可能引發(fā)金融機構(gòu)發(fā)生“擠兌”從而倒閉，金融機構(gòu)的無序倒閉（雷曼兄弟是最典型的例子）則嚴重影響了金融市場的正常運轉(zhuǎn)。 （ 3） 影 子銀行多在場外進行金融衍生品交易（比如 CDS， CDO 等），相比公開市場中的證券交易，有關(guān)交易的披露信息嚴重不足，交易缺乏足夠的透明性。銀信合作是指央行為控制通貨膨脹，限制貨幣流動性，限制銀行貸款發(fā)放額度，同時，市場上仍有大量資金需求，銀行為保證其利潤增長，繞過央行管制，通過信托公司來發(fā)放貸款。 影子銀行在 我 國的 發(fā)展 現(xiàn)狀 在今年中國的市場現(xiàn)實中，影子銀行主要涵蓋了兩塊：一塊是商業(yè)銀行銷售得如火如荼的理財產(chǎn)品，以及各類非銀行金融機構(gòu)銷售的類信貸類產(chǎn)品，比如信托公司銷售的信托產(chǎn)品；另一塊則是以民間高利貸為代表的民間金融體系。正如上文所述，影子銀行最大的特征是所受監(jiān)管要比銀行寬松，這就使得它能夠承擔(dān)更高的風(fēng)險，能夠發(fā)揮更強的融資和風(fēng)險分散化功能，這是銀行無法完成的任務(wù)。因此，監(jiān)管部門需要把握監(jiān)管的尺度，不宜在短期內(nèi)過度抑制影子銀行的規(guī)模增長。影子銀行業(yè)務(wù)沒有納入當(dāng)前的隱形存款 保險 體系，最后貸款人制度相對缺失，缺乏風(fēng)險預(yù)警機制，在出現(xiàn)擠兌時易導(dǎo)致流動性危機，更為嚴重的是可能出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。在 20xx 年，中國人民銀行開始監(jiān)視通過影子 金融 體系和銀行體系的資金數(shù)量，以更好地實施貨幣政策： 20xx 年 7 月 2 日，銀監(jiān)會口頭通知信托公司暫停銀信合作業(yè)務(wù)。 我國監(jiān)管部門對于影子銀行業(yè)務(wù)并不是采取一味的嚴厲打壓政策，而是積極引導(dǎo)其規(guī)范審慎發(fā)展。當(dāng)前對于影子銀行的監(jiān)管存在監(jiān)管理念不清晰、監(jiān)管目標(biāo)不明確、規(guī)范業(yè)務(wù)運作的金融法律不健全、監(jiān)管約束制度不完善等問題，導(dǎo)致風(fēng)險監(jiān)管的具體政策和監(jiān)管制度不到位。因此，應(yīng)充分發(fā)揮行業(yè)監(jiān)督作用，健全行業(yè)自身自律規(guī)范機制，成立相關(guān)自律組織，制定法律上認可的行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準和準則。 對于影子銀行這一新興形式，在指令性監(jiān)管之外，應(yīng)該加強法律法規(guī)建設(shè)，將金融 監(jiān)管納入法律體系，主要包括影子銀行運行模式的立法、資本充足率及杠桿率等重要指標(biāo)的規(guī)定、法律環(huán)境的完善等。 金融是經(jīng)濟的命脈，金融監(jiān)管關(guān)系到經(jīng)濟的安全。其次，建立影子銀行信息披露的范圍、內(nèi)容、頻率和方式，信息披露標(biāo)準可考慮差異化設(shè)計，可以根據(jù)影 子