貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng)投資基金(完整版)
【正文】 。普通股股東還具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 一般而言 ,普通股具有有價(jià)證券的共性 ,即流動(dòng)性、收益性、安全性（風(fēng)險(xiǎn)性），同時(shí)還具有不可償還性、剩余索取權(quán)、經(jīng)營(yíng)決策權(quán)等特性 23 ?優(yōu)先股 ?優(yōu)先股是指在剩余索取權(quán)方面較普通股優(yōu)先的股票，這種優(yōu)先性表現(xiàn)在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。它能將許多投資者的小額資金集合起來(lái)，由專家操作。 ? 流動(dòng)性強(qiáng)：這一特征使得國(guó)庫(kù)券能在交易成本較低及價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)較低的情況下迅速變現(xiàn)。 8 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的歷史 ? 商業(yè)票據(jù)是貨幣市場(chǎng)上歷史最悠久的工具，最早可以追溯到 19世紀(jì)初。 ? 參與者 商業(yè)銀行 非銀行金融機(jī)構(gòu) 外國(guó)銀行的代理機(jī)構(gòu)和分支機(jī)構(gòu) 市場(chǎng)中介人 3 同業(yè)拆借市場(chǎng)的拆借期限與利率 ? 拆借期限： 1— 2天、隔夜、 1— 2周、 1個(gè)月、接近或達(dá)到一年。 ? 拆息率：按日計(jì)息。大多數(shù)早期的商業(yè)票據(jù)通過(guò)經(jīng)紀(jì)商出售，主要購(gòu)買者是商業(yè)銀行。 ? 面額?。簩?duì)許多小投資者來(lái)說(shuō)，國(guó)庫(kù)券通常是他們能直接從貨幣市場(chǎng)購(gòu)買的唯一有價(jià)證券。貨幣市場(chǎng)共同基金出現(xiàn)后，其發(fā)展速度是很快的。 ?優(yōu)先股股東通常是沒(méi)有投票權(quán)的，只是在某些特殊情況下才具有臨時(shí)投票權(quán)。 26 發(fā)行程序 選擇發(fā)行方式（ 公募、私募 ） 選定作為承銷商的投資銀行 準(zhǔn)備招股說(shuō)明書(shū) 發(fā)行定價(jià)（ 首次公開(kāi)發(fā)行的股票通常要進(jìn)行三次定價(jià) ） 27 二級(jí)市場(chǎng) ? 二級(jí)市場(chǎng) ,也稱交易市場(chǎng)、流通市場(chǎng)，是投資者之間買賣已發(fā)行股票的場(chǎng)所。 29 證券交易委托類型 ?市價(jià)委托 (Market Order) ?限價(jià)委托 (Limit Order) ?停止損失委托 (Stop Order) ?停止損失限價(jià)委托 (Stop Limit Order) 30 場(chǎng)外交易市場(chǎng) ? 場(chǎng)外交易市場(chǎng)也稱為柜臺(tái)交易，在證券交易所之外的股票交易活動(dòng)都可稱作場(chǎng)外交易。 ? 公司債券： (1) 按抵押擔(dān)保狀況分為信用債券、抵押債券、擔(dān)保信托債券和設(shè)備信托證； (2) 按利率可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、指數(shù)債券和零息債券； (3) 按內(nèi)含選擇權(quán)可分成可贖回債券、償還基金債券、可轉(zhuǎn)換債券和帶認(rèn)股權(quán)證的債券。 Poor’s) 公司和穆迪 (Moody’s) 投資者服務(wù)公司。基金的設(shè)立申請(qǐng)一旦獲主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，發(fā)起人即可發(fā)表基金招募說(shuō)明書(shū)，著手發(fā)行基金股份或受益憑證。 ? 投資基金的一個(gè)重要特征是分散投資，通過(guò)有效的組合來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。 ? 任意償還：任意償還是債券發(fā)行一段時(shí)間 (稱為保護(hù)期 ) 以后，發(fā)行人可以任意償還債券的一部分或全部，具體操作可根據(jù)早贖或以新償舊條款，也可在二級(jí)市場(chǎng)上買回予以注銷。 注：可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn) 35 債券的一級(jí)市場(chǎng) ? 發(fā)行合同書(shū) (Indenture) 1．否定性條款：是指不允許或限制股東做某些事情的規(guī)定。 ? 第四市場(chǎng)是指大機(jī)構(gòu) (和富有的個(gè)人 ) 繞開(kāi)通常的經(jīng)紀(jì)人，彼此之間利用電子通信網(wǎng)絡(luò) (Electronic Communication Networks, ECNs) 直接進(jìn)行的證券交
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