發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第十四章(完整版)
【正文】 要官員的任職缺乏明確的法律規(guī)定、行政機(jī)關(guān)人事滲透過多、在制定和執(zhí)行貨幣政策方面還缺乏應(yīng)有的自主權(quán)，在抵御不合理的融資要求方面還缺少法律保障等； 發(fā)達(dá)國家中央銀行的宏觀調(diào)控已經(jīng)市場化、規(guī)范化，是通過使用政策工具、價格杠桿和法律手段來影響金融機(jī)構(gòu)的資金成本，使商業(yè)銀行等自覺地擴(kuò)張或緊縮信貸規(guī)模，調(diào)節(jié)社會的貨幣供應(yīng)量，達(dá)到調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)總量和結(jié)構(gòu)的目標(biāo)。 —— 既包括利用貨幣政策對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)節(jié)，同時也包括范圍更加廣泛的擴(kuò)大金融資產(chǎn)規(guī)模、發(fā)展貨幣市場和資本市場，建立和健全金融機(jī)構(gòu)等長期金融發(fā)展問題；簡言之，金融政策包括所有影響金融系統(tǒng)的發(fā)展、發(fā)育、運(yùn)行、經(jīng)營效率、多樣化的措施。因此 ， 貨幣的增加和利率的下降，非但不會增加投資和生產(chǎn)，反而會誘發(fā)或惡化通貨膨脹。大多數(shù)發(fā)展中國家的貨幣金融體系具有二元性質(zhì)：一方面，存在著范圍不大、受國家和國外金融機(jī)構(gòu)控制、為少數(shù)外國和本國的現(xiàn)代化大公司服務(wù)的有組織的貨幣金融市場；另一方面，存在著范圍較大、無組織、不受控制的、以低收入階層和小企業(yè)為貸款對象的貨幣金融市場。 貨幣供給量 利率 投資和需求 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)的一般原理： ? 經(jīng)濟(jì)衰退： 失業(yè)率高且生產(chǎn)能力過剩時，貨幣當(dāng)局通過增加貨幣供給量，使利率降低，進(jìn)而增加投資和消費(fèi)，促使更多的商品和勞務(wù)購買，從而擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)活動水平，減少失業(yè)。該學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，通過控制貨幣政策供給的增長，政府能夠調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)活動和控制通貨膨脹。 ?無論是直接調(diào)節(jié)還是間接調(diào)節(jié)，針對發(fā)達(dá)國家情況的貨幣政策工具都不適用于 LDC，這是因為 LDC缺乏這種貨幣政策發(fā)揮作用的環(huán)境。當(dāng)貨幣供給增加、利率下降、需求擴(kuò)大時，生產(chǎn)者不會相應(yīng)擴(kuò)大投資。肖和羅那得 發(fā)展中國家的中央銀行基本上都隸屬于中央政府，直接對政府負(fù)責(zé)，其官員也由政府任命，貨幣政策更多的是以經(jīng)濟(jì)增長和充分就業(yè)為目標(biāo)而犧牲幣值的穩(wěn)定。外部干預(yù)使商業(yè)銀行難以完全遵循盈利目標(biāo)，還被迫承擔(dān)政府為實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)而下達(dá)的行政任務(wù)，造成商業(yè)銀行無法成為獨(dú)立自主的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，經(jīng)濟(jì)效益低下。 ?發(fā)展中國家的非銀行金融機(jī)構(gòu)雖然發(fā)展較快，但整體還不發(fā)達(dá)，結(jié)構(gòu)很不合理，證券機(jī)構(gòu)、信托機(jī)構(gòu)幾乎為零，保險業(yè)水平低下，且對外依賴較為嚴(yán)重，亟需進(jìn)一步發(fā)展和完善?？傮w上，發(fā)達(dá)國家的資本證券化程度很高，資本市場對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)不斷提高。 二、通貨膨脹的影響 ①對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響： 通貨膨脹的物價上漲，使價格信號失真，容易使生產(chǎn)者盲目擴(kuò)大生產(chǎn)，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生畸形化，從而導(dǎo)致整個國民經(jīng)濟(jì)的比例失調(diào)。 ? 是指工資過度上漲造成的成本增加而推動價格總水平上漲。 ⑶ 進(jìn)口成本推進(jìn)的通貨膨脹 —— 實(shí)際中，造成通貨膨脹的原因并不是單一的，各種原因同時推進(jìn)的價格水平上漲就是供求混合推進(jìn)的通貨膨脹。 ?第二，在現(xiàn)有國家競爭狀態(tài)下，潛在導(dǎo)致國內(nèi)出現(xiàn)輸入性通漲。 ? 金融自由化在拉美、亞洲發(fā)展中國家推行的過程中，并未如預(yù)期的那樣“放松管制、解放壓抑的金融業(yè)就能解決一切問題”，事實(shí)證明，脫離國情和發(fā)展階段的、不施加必要約束的盲目開放可能造成事與愿違的結(jié)果。 19851988； 19971998 東亞金融危機(jī)及其啟示 ?較之“危機(jī)樣本”拉美，東亞金融危機(jī)的爆發(fā)令人始料未及。 二、中國金融自由化的困境與應(yīng)對 ? 第一，金融自由化在某些方面降低了金融市場效率。 ?加強(qiáng)金融監(jiān)管，保證金融自由化的順利推進(jìn)。 ? 第三，金融自由化加大了客戶和金融業(yè)自身的風(fēng)險。然而，一場金融風(fēng)暴席卷了泰國、菲律賓、馬來西亞和印度尼西亞等國，貨幣大幅貶值，股市暴跌，赤字劇增，經(jīng)濟(jì)增長明顯放慢，還迅速波及韓國日本等亞洲國家，并蔓延至東歐和拉美，是繼 1994年墨西哥金融危機(jī)后又一次全球金融大震蕩。 國家 金融自由化情況（部分） 金融危機(jī)損失與時間 墨西哥 1989年存貸款利率自由化，投資組合流動管制放松； 1992年國有銀行私有化并放開新銀行進(jìn)入限制。 關(guān)于通貨膨脹在中國發(fā)生的必然性： ?第一，控制貨幣供應(yīng)量； ?第二，最重要途徑是通過控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模和控制消費(fèi)基金過快增長來實(shí)現(xiàn)控制社會總需求的目的。
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