聯(lián)想并購(gòu)ibm案例分析(完整版)
【正文】 輕支付 壓力，與 IBM簽訂了一份有效期長(zhǎng)達(dá)五年的策略性融資的附屬協(xié)議，而后在 IBM財(cái)務(wù)顧問高盛的協(xié)助下，從巴黎銀行、荷蘭銀行、渣打銀行和工商銀行獲得 6億美元國(guó)際銀團(tuán)貸款。節(jié)約交易費(fèi)用 投行帶來(lái)的直接效益 投資銀行給企業(yè)并購(gòu)帶來(lái)的效益是由分工和專業(yè)化產(chǎn)生的費(fèi)用節(jié)約來(lái)實(shí)現(xiàn)的。 ? 4屆時(shí)將會(huì)在產(chǎn)品、市場(chǎng)、技術(shù)、運(yùn)營(yíng)等各個(gè)方面產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)。 ? （一） 并購(gòu)背景及交易簡(jiǎn)介 （一） 這種并購(gòu)實(shí)質(zhì)上是資本在同一產(chǎn)業(yè)和部門內(nèi)集中，迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高市場(chǎng)份額，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力。 （二）聯(lián)想國(guó)際化戰(zhàn)略的要求 ? 在中國(guó) PC市場(chǎng)上，聯(lián)想 2021年左右已經(jīng)達(dá)到 30%的市場(chǎng)份額，但是如果再往上提高一個(gè)百分點(diǎn)，聯(lián)想都會(huì)付出巨大的代價(jià)。技術(shù) ? 收購(gòu)的范圍包括 IBM的有關(guān) PC業(yè)務(wù)的研發(fā)體系，包括日本大和、美國(guó)羅利的研發(fā)中心，以及可以使用 IBM PC方面的創(chuàng)新技術(shù) (THINKVANTAGETECHNOLOGY)等，對(duì)于提高聯(lián)想的研發(fā)能力、獲取 PC特別是筆記本方面的核心技術(shù)有著巨大的作用。運(yùn)營(yíng) ? 新聯(lián)想將充分利用聯(lián)想的高效運(yùn)作平臺(tái)，通過規(guī)模效應(yīng)和高效的運(yùn)作，在采購(gòu)和營(yíng)銷成本優(yōu)化，以及中長(zhǎng)期的新市場(chǎng)開拓及產(chǎn)品發(fā)布、生產(chǎn)制造優(yōu)化和供應(yīng)鏈整合等方面產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)。股份收購(gòu)上，聯(lián)想以每股 向 IBM發(fā)行包括 無(wú)投票權(quán)的股份。從解雇第一個(gè)沒過 CEO，到引進(jìn) dell的阿梅里奧，到聯(lián)想的一系列重要決策。（這里選取收購(gòu)時(shí)期的數(shù)據(jù)，即 04,05年） ? IBM PCD的價(jià)值 =收益 *資本化率 ? 選取未來(lái)數(shù)年 IBM PCD的預(yù)期收益的平均值作為計(jì)算用的收益 。這個(gè)價(jià)格是綜合了股票各
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