chapter03外匯業(yè)務(wù)和匯率折算(完整版)
【正文】 即期匯率 3個(gè)月遠(yuǎn)期 英鎊 /美元 則： 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為： 英鎊 /美元 =（ ） /（ ） =（ 2）如法蘭克福外匯市場(chǎng)： 即期匯率 3個(gè)月遠(yuǎn)期 歐元 /瑞士法郎 則： 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為： 歐元 /瑞士法郎 =（ +） /（ +） = 《 國(guó)際金融 》 課程 17 美元與新加坡元的即期匯率為 ，若某銀行三個(gè)月遠(yuǎn)期外匯報(bào)價(jià)為 210— 200（ 200— 210）， 則美元與新加坡元的遠(yuǎn)期匯率為： 美元 /新加坡元 =（ ） /（ ） = 美元 /新加坡元 =（ +） /（ +） = US＄ /FFr即期匯率： ， 6個(gè)月遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)為 120—80，則 6個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為： （ ） /（ ） = 18 ? 例：某日紐約外匯市場(chǎng)的匯價(jià)表為： ? 即期匯率 3個(gè)月遠(yuǎn)期貼水 ? 美元 /瑞士法郎 140135 ? 我公司向美國(guó)出口機(jī)床 ,如即期付款每臺(tái)報(bào)價(jià) 2021美元 ,現(xiàn)美國(guó)進(jìn)口商要求我以瑞士法郎報(bào)價(jià) ,并于貨物發(fā)運(yùn)后三個(gè)月付款 ,問(wèn)我應(yīng)報(bào)多少瑞士法郎 ? 19 ? 答 :(1)查閱當(dāng)日紐約外匯市場(chǎng)的匯價(jià)表可知瑞士法郎3個(gè)月遠(yuǎn)期貼水 ,是軟幣 ,以軟幣報(bào)價(jià)應(yīng)按貼水后的實(shí)際匯率報(bào)出 ,以減少瑞士法郎貼水后的損失 . ? (2)瑞士法郎對(duì)美元的 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為 : ? 美元 /瑞士法郎 :(+)—— (+) ? 即 :﹩ /—— ? (3)應(yīng)報(bào)瑞士法郎價(jià)為： 2021 =3235瑞士法郎 《 國(guó)際金融 》 課程 20 三、 套匯 套匯的概念 套匯的方式 1）直接套匯 *（兩地套匯） 2）間接套匯 *（三角套匯） （練習(xí) 5） 套利 1）非拋補(bǔ)套利 * 2）拋補(bǔ)套利 * 《 國(guó)際金融 》 課程 21 四、擇期 五、 掉期交易 即期對(duì)遠(yuǎn)期 * 遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期 * 六、 投機(jī) 《 國(guó)際金融 》 課程 22 直接套匯（兩地套匯） 如：在紐約外匯市場(chǎng)上， 100美元 =；在法蘭克福外匯市場(chǎng)上， 1美元 =，如套匯 100萬(wàn)美元，可賺： 《 國(guó)際金融 》 課程 23 間接套匯（三角套匯） 如 Ⅰ Ⅱ 紐約市場(chǎng) US＄ 1= 巴黎市場(chǎng) ￡ 1 = 倫敦 市場(chǎng)￡ 1 = 紐約市場(chǎng) US＄ 1= 巴黎市場(chǎng) ￡ 1 = 倫敦 市場(chǎng)￡ 1 = 如果套匯者有 1000萬(wàn)美元，能獲利多少？ 在第一種情況下： 1000萬(wàn)美元 5000萬(wàn)法郎 紐約 巴黎 倫敦 獲利 在第二種情況下： 由于三地匯率沒(méi)有差異，是均衡的，所以不能套匯。1 第三章外匯業(yè)務(wù)和 匯率折算 外匯市場(chǎng) 外匯業(yè)務(wù) 匯率折算與進(jìn)出口報(bào)價(jià) 《 國(guó)際金融 》 課程 2 教學(xué)要點(diǎn) ? 掌握外匯市場(chǎng)基本知識(shí)，掌握各種外匯交易方式的概念及作用 ? 重點(diǎn)掌握遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)方法及其計(jì)算 ? 掌握匯率折算及其在進(jìn)出口業(yè)務(wù)中的應(yīng)用 《 國(guó)際金融 》 課程 3 第一節(jié) 外匯市場(chǎng) 一、 外匯市場(chǎng)的概念 ? 外匯市場(chǎng)是指由經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行、各種金融機(jī)構(gòu)以及公司企業(yè)與個(gè)人進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)和調(diào)劑外匯余缺的交易場(chǎng)所。 怎樣判斷三個(gè)市場(chǎng)三種貨幣之間是否存在套匯機(jī)會(huì)？ 《 國(guó)際金融 》 課程 24 匯價(jià)積數(shù)判斷法 在同一標(biāo)價(jià)法下將三個(gè)或更多市場(chǎng)上的匯率連乘積算出來(lái)，如果等于 1說(shuō)明不存在貨幣匯率差異，不能套匯；如果不等于 1說(shuō)明存在匯率差異，可以套匯 。 那么 3個(gè)月后投資者收進(jìn)投資本息為： 100 000 2（ 1+12% 3/12） =206 000美元， 按 1英鎊 = 98 。這樣，支付 40美元的差價(jià)就可。 (2)查閱當(dāng)天的或最近的倫敦外匯市場(chǎng) ,1英鎊 =麥克朗 。 （三）一
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