滬深300指數(shù)期貨合約介紹(完整版)
【正文】 期套利的交易方式。其交易結(jié)果為（ 14001360）*300=12021元，投機收益率4000/42021=%。 ? 交易時間： 股指期貨的交易時間較股票交易時間早開盤 15分鐘，延遲15分鐘收盤。固定調(diào)整為每半年調(diào)整一次，一般為 1月初和 7月初實施調(diào)整，調(diào)整方案提前兩周公布。 ? 指數(shù)點乘數(shù)：每指數(shù)點值 300元人民幣 ? 漲跌停板： 初始的漲跌停板幅度與股票一致，為 +10%，當(dāng)出現(xiàn)第一個漲跌停板以后，第二天漲跌停板同方向擴大至 15%，保證金也提高至 15%。 股指期貨交易 —— 投機交易 ? 空頭投機 投資者認(rèn)為股指未來會下跌，于是賣出某一月份的股指期貨合約，一旦股指下跌后在低位買入平倉并獲得差價。當(dāng)股指期貨價格與股指理論價格的差值超出了套利區(qū)間的上下限，即可在股指期貨與股票現(xiàn)貨之間進行期現(xiàn)套利。當(dāng)相同的指數(shù)期貨合約價格偏差過大時，可以采用買進被低估的指數(shù)期貨并同時賣出被高估的指數(shù)期貨，待兩者價格趨同時再雙邊平倉獲利。 影響價格的主要因素（二） ? 經(jīng)濟政策的變化 即使在宏觀經(jīng)濟運行良好的情況下，如果行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展不合理，或者出于經(jīng)濟市場化改革的需要等等，國家往往會出臺一些政策，比如提高利率，增加匯率變動幅度等，這些會對整個經(jīng)濟特別是某些行業(yè)板塊造成較大的沖擊，板塊內(nèi)股票的聯(lián)動則足以對股指走勢產(chǎn)生較大的影響。成分股的更換當(dāng)日（按原則，正常情況下提前兩周公布）一般說來不會對股指造成影響，但需要我們及時留意并對更換后新的成分股權(quán)重、經(jīng)營狀況等方面進行跟蹤、評估。因此，成分股尤其是其中權(quán)重較大的股票如中石化、中國銀行等集中分紅派息時會對股指有很大的影響。即將推出的滬深 300指數(shù)期貨合約也可以與新加坡將推出的新華富時 A50指數(shù)期貨合約間進行跨市場套利。當(dāng)股指期貨價格被低估令期現(xiàn)價差過小時，可以買入股指期貨并賣出相應(yīng)的股指成分股，待基差擴大時雙邊平倉獲利。到了 11月 1日，滬深300指數(shù)期貨合約下跌至 1360點，投資者在該價位買進合約平倉。例如 7月初掛牌交易的期貨合約月份為 7月， 8月， 9月和 12月； 7月合約摘牌后交易的合約月份為 8月， 9月， 12月，下一年的 3月，以次類推。 滬深 300指數(shù)期貨合
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