【正文】 監(jiān)督和監(jiān)管力度等建議。 程鋼在“社?；鸬谋Ｖ蹬c增值” (2020 年 )一文中認為 現(xiàn)有的社?；鸹I集模式比較單一，隱性債務對養(yǎng)老保險基金產生的不利影晌。因此，應加大對社保資金投資理念和實現(xiàn)保值增值策略進行研究探討，來實現(xiàn)社保資金價值最大化，促進我國社會保障事業(yè)的健康發(fā)展。最后，借鑒國外社?；鹜顿Y運用的實踐經驗 上，提出我國社?；鹜顿Y運營的策略。 23 參考文獻 19 （三） 建立社?；疬\營管理機構的市場準入和退出機制 18 （一） 借鑒國外經驗，拓寬社?；疬\營渠道 11 （四） 社保基金投資監(jiān)管效率低 下 8 三、 我國社?；鹜顿Y運營現(xiàn)狀分析 4 二、 社會保險基金及投資運營理論分析 2 （三）研究內容與方法 Ⅰ 英文摘要 即：學校有權保留、向國家有關部門送交畢業(yè)論文的復印件，允許論文被查閱和借閱；學?？梢怨颊撐牡娜炕虿糠謨热?，可以采用影印、縮印或其他復制手段保存論文。 裝訂順序 1. 封面 2. 學術承諾 3. 目錄 4. 中文摘要、關鍵詞 5. 英文摘要、英文關鍵詞 6. 正文 7. 參考文獻 8. 附錄（可選） 9. 致謝 10. 山西財經大學本科畢業(yè)論文（設計）指導教師評定表 11. 山西財經大學本科畢業(yè)論文（設計）答辯成績與總成績評定表 裝訂 。 由學生自主裝訂。 （保密的論文在解密后應遵守此規(guī)定） 作者簽名： 指導教師簽名： 日 期： 日 期： 目 錄 中文摘要 16 五 、我國社?；鹜顿Y策略 關鍵詞： 社?；?；投資運營；模式比較；投資渠道 山西財經大學畢業(yè)論文（設計） II 山西財經大學畢業(yè)論文（設計） III Discussion on the social security fund investment strategy Abstract： As we all know, a sound social security system is an important symbol of modern society. Social insurance as a major ponent of the social security system, the core problem is the problem of the social insurance fund. With the establishment and development of China39。 社會保障制度是社會的“安全網”和“減震器” ,其安全完整是社會保障制度的核心和物質基礎 ,而社會保障基金的保值增值則是社?；鹕轿髫斀洿髮W畢業(yè)論文（設計） 2 運用的核心環(huán)節(jié)。社保基金投資組合較保守，收益偏低且有投資風險。 王宏在“對社會保險基金保值增值的探討” (2020 年 )一文中通過對我國社?；鹪谕顿Y，管理，運營等方面的弊端進行研究，提出了應盡山西財經大學畢業(yè)論文（設計） 4 快制定全部保險基金的投資管理辦法 ,依法管理和規(guī)范基金投資，建立社會保險基金的投資管理機構和監(jiān)管機制，社?；鸬耐顿Y應明確規(guī)定為委托理財，在基金投資過程中 ,應處理好投資組合問題，對投資運營進行績效評估等建議。 二、社會保險基金及投資運營理論分析 （一） 我國社?；鸬臉嫵? 社會保險基金（ 簡稱為社?；穑┦侵冈诜傻膹娭埔?guī)定下，通過向勞動者及其所在用人單位征繳社會保險費，或由國家財政直接撥款而集中起來的資金。 ① 《 社會保險費征繳暫行條例 》 山西財經大學畢業(yè)論文（設計） 6 社會捐款及其他方式籌集的資金及其投資收益。 另一方面，人口老齡化表明勞動人口比重下降，對老年人的贍養(yǎng)負擔日益沉重。窮者越窮、富者越富的馬太效應，不符合社會主義“實現(xiàn)共同富?！钡哪繕?，也與市場經濟改革的初衷背離甚遠。 ① 中華人民共和國統(tǒng)計局 ② 《世界銀行亞洲發(fā)展報告》 山西財經大學畢業(yè)論文（設計） 8 （三）社?；鹜顿Y運營可行性 我國社?；鹨?guī)模巨大 從 2020 年 12月我國社?；?入市運營開始，我國社?；鹨?guī)模不斷壯大。 從金融工具方面來看，目前 我國證券市場 已經有眾多的投資工具可控選擇，只要進行深入調研，加強對金融工具的風險控制，社保基金就能實現(xiàn)保值增值目標。同年，社保 基金獲監(jiān)管當局批準進入資本市場進行股權投資，并開展信托投資。同時，這種嚴格的投資政策也不利于資本的形成，阻滯了社會保險基金對經濟增長促進作用的發(fā)揮。 此外社?；?財務管理制度、會計核算制度也不健全 ,使政府對社保 基金的籌集和使用監(jiān)控非常缺乏 ,資金使用過程中也缺乏安全意識和保值增值責任 ,擠占、挪用浪費的情況比較嚴重 。智利政府對于社?；鹜顿Y有嚴格的監(jiān)管模式 , 政府通過嚴格的法律法規(guī)對公司的進入和退出市場、投資項目和所占比例等方面進行監(jiān)控 , 以確?；鹩凶銐虻膬敻赌芰?。起初僅限于投資國債 , 隨著經濟的發(fā)展 , 新加坡中央公積 金局將中央公積金投資于修建公路、港口、機場等公共設施方面 , 從而促進了經濟增長率的提高 , 在一定程度上確保了公積金的安全性與回報率。雇員繳納的養(yǎng)老費按個人建立個人賬戶 , 由政府批準建立的私營養(yǎng)老基金管理公司 （ AFP） 管理 , 并按年計息。優(yōu)點是 :第一 ,美國的社?；鹩囝~日益增大 ,而且人口老齡化進程也在不斷加快 , 所以美國社?；饟摰纳鐣熑我苍絹碓酱蟆? 新加坡模式 新加坡養(yǎng)老金的投資將經濟效益和社會效益緊密地聯(lián)系在一起 , 其投資效應也有目共睹。比照美國的資本市場 , 目前我國資本市場發(fā)育不完善 , 缺乏嚴格的法律執(zhí)行體系 , 社保基金進人資本市場一定要本著安全至上的原則 ,采取謹慎周密的投資策 略。 目前我國的社會保障基金投資渠道較少 , 首先我國可根據實際清款 , 適當擴大社保基金的投資渠道 , 這樣既可分散 風險 , 同時也為社?；鸬谋Ｖ翟鲋堤峁┝烁鼮殛P闊的空間。這一點對于那些收人低的人群更為有利?；谖覈鴩楹蜕绫；鹜顿Y現(xiàn)狀，應當在堅持社?；鸢踩缘那疤嵯拢梃b國外社?；鹜顿Y運用的經驗，拓寬我國社?；鸬耐顿Y渠道，以實現(xiàn)社?；鸬谋Ｖ翟鲋?。筆者認為目前我國金融市場還不發(fā)達 ,保險 基金還存在較大的隱性債務 ,對于股票和證券基金的投資應保持較低比例 ,以較低比例去獲取投資運營的經驗和收益 ,較大的比例投資于國債。 即當某些基金運營機構不能確?；鹄婧桶踩珪r ， 監(jiān)管機構必須限制其運作基金的活動 ， 甚至取消其運營資格 ， 以確保社?；鸬陌踩?。 由于時間和理論水平有限，本文一定還有許多不完善之處。所以，懇請各位老師和前輩多多指教。 山西財經大學畢業(yè)論文（設計） 20 山西財經大學畢業(yè)論文（設計） 21 結束語 目前，我國社?；鸬耐顿Y收益率偏低。 （三 ） 建立社?；疬\營管理機構的市場準入和退出機制 建立社?；馉I運管理機構的市場準入制度 ， 對保證社?；馉I運的安全性具有重要意義 。投資渠道山西財經大學畢業(yè)論文（設計） 18 的多樣化不僅可以降低投資風險，增加基金的流動性，同時能夠增加社保基金的中長期收益。結合我國目前的實際情況 ,我國資本市場不發(fā)達 , 中小投資者的投資收益得不到切實有效的保障。應隨著我國資本市場的逐步完善、金融工具的逐漸增多 , 有計劃、有步驟地擴大社?；鸬耐顿Y范圍 , 實現(xiàn)保值增值的目標。其投資模式的核心是強制儲蓄、私營機構經營、政府監(jiān)管并承擔一定的財政責任。 1960一 1990年 , 新加坡中央公積金獲得了 %的年均名義收益率和 %的年平均實際收益率。缺點在于政府債券收益率低 , 難以抵制通貨膨脹的影響。 新加坡模式 山西財經大學畢業(yè)論文（設計） 14 新加坡的中央公積金采取