第11講(完整版)
【正文】 性因素。則該項(xiàng)目產(chǎn)銷量的盈虧平衡點(diǎn)是 ()臺(tái)。 4．只生產(chǎn)單一產(chǎn)品，或可換算為單一產(chǎn)品。 ④技術(shù)進(jìn)步，生產(chǎn)工藝發(fā)展變化。如租賃每年租賃費(fèi) 。若設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為 m年，則應(yīng)滿足下列條件： ACm≤ ACm－ 1， ACm≤ ACm+1 設(shè)：逐年遞增的維護(hù)修理費(fèi)用Δ Ct=λ 稱為設(shè)備的低劣化，即每年設(shè)備的劣化增量是相等的。它與技術(shù)進(jìn)步引起的無形磨損密切相關(guān) 。比較時(shí)，原設(shè)備應(yīng)按目前實(shí)際價(jià)值 計(jì)算。 2．當(dāng)方案的有用成果不相同時(shí) 方案折算費(fèi)用 Cj ＝固定費(fèi)用 CFj＋單位產(chǎn)量可變費(fèi)用 Cuj生產(chǎn)的數(shù)量 Q 多方案比較時(shí)，折算費(fèi)用 Zj 最小的方案為最優(yōu)方 案。凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值可短期融資。 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 本表分別從各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算基礎(chǔ)，用以計(jì)算投資各方財(cái)務(wù) 內(nèi)部收益率，以反映各方收益是否均衡，或其非均衡性是否在一個(gè)合理的水平上，可促成投資各方在合作談判中達(dá)成平等互利的協(xié)議。 一般情況下，投資各方按股本比例分配利潤，分擔(dān)虧損及風(fēng)險(xiǎn)，因此投資各方的利益一般是均等的，沒有必要計(jì)算投資各方的內(nèi)部收益率。但較大或較頻繁的短期融資，有可能導(dǎo)致以后的累計(jì)盈余資金無法實(shí)現(xiàn)正值，致使項(xiàng)目難以持續(xù)運(yùn)營。 設(shè)備更新經(jīng)濟(jì)分析 1Z101060 設(shè)備更新分析（ P77） 1Z101061 設(shè)備的磨損（ P78） 第Ⅰ類：設(shè)備在使用過程中，受外力作用實(shí)體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞，如摩擦、碰撞、震動(dòng)造成的磨損 第Ⅱ類：設(shè)備在閑置過程中，受自然力作用而產(chǎn)生的實(shí)體磨損，如銹蝕、老化產(chǎn)生的磨損 設(shè)備的有形磨損導(dǎo)致設(shè)備性能、精度劣化，運(yùn)行費(fèi)和維修費(fèi)增加，效率降低，反映設(shè)備使用價(jià)值的降低。設(shè)備原值，賬面價(jià)值，市場(chǎng)市價(jià)。技術(shù)進(jìn)步越快，技術(shù)壽命越短。 Q 為設(shè)備第一年經(jīng)營成本。企業(yè)所得稅 33%，采用直線折舊，基準(zhǔn)收益率 10%。 ⑤定性因素影響 ⑥其他外 部影響因素（政策變化、國際形勢(shì)）。 B＝ pQ－ CuQ－ CF－ TuQ 以橫坐標(biāo)為產(chǎn)量，縱坐標(biāo)為費(fèi)用，繪出凈銷售收入線和總成本線； 兩線交于點(diǎn) BEP，其對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量為 Q0。（ 2021 年試題） E P ) )B ? ?? Fuu固 定 成 本 C單 位 售 價(jià) p 單 位 變 動(dòng) 成 本 C 單 位 產(chǎn) 品 稅 金 T(Q B EP ) uuT? ??F即 ( CpCQ B E 1P) ) ur? ??F或 C(Q pC(dB E P QB E P( % ) 1 0 0 %Q??盈 虧 平 衡 點(diǎn) 產(chǎn) 量 （ ）設(shè) 計(jì) 生 產(chǎn) 能 力nVSB E P )%) ? ??F固 定 成 本 C年 營 業(yè) 收 入 年 變 動(dòng) 成 本 C 年 營 業(yè) 稅 金 T(dB E P QB E P ( % ) 1 0 0 %Q4 . 5B E P ( % ) 1 0 0 % 4 5 %10??? ? ?盈 虧 平 衡 點(diǎn) 產(chǎn) 量 （ ）設(shè) 計(jì) 生 產(chǎn) 能 力 B． 18750 C． 27272 D． 37500 解 1Z101033敏感性分析 （ P49） 一、敏感性分析 敏感性分析是研究分析項(xiàng)目主要不確定性因素的變化對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，確定評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該因素的敏感程度，和項(xiàng)目對(duì)其變化的感受能力。 二、單因素敏感性分析 的步驟和方法 1） 確定分析指標(biāo) 經(jīng)常使用的指標(biāo)是財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV）、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR）和投資回收期（ Pt）等 . 2)選擇需要分析的不確定因素 原則：預(yù)計(jì)影響大；準(zhǔn)確性把握不大。則 BEP 稱為項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn) (BreakevenPoint)，其對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量 Q0 稱為項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量。 盈虧平衡分析只適用于財(cái)
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