【正文】 1 ① 二者強(qiáng)調(diào)的側(cè)重點(diǎn)不同 凱重視 r主導(dǎo)作用，弗則強(qiáng)調(diào) Y的影響，認(rèn)為r對(duì)貨幣需求影響微不足道， r增 1%， Md只減%，而收入每增加 1%，人均手持貨幣量增加 %。從而引出了多樣化資產(chǎn)組合選擇理論。凱恩斯認(rèn)為，貨幣具有完全的流動(dòng)性，而人們總是偏好將一定量的貨幣保持在手中，因此，人們之所以要選擇持有貨幣就在于心理上的這種“流動(dòng)性偏好”。 決定人們持有多少貨幣， 有種種原因：個(gè)人的財(cái)富水平、利率變動(dòng)，以及持有貨幣可能擁有的便利等 但在名義貨幣需求與名義收入水平之間總是保持一個(gè)較為穩(wěn)定的比例關(guān)系。 P M d 正確區(qū)分名義貨幣需求和實(shí)際貨幣需求 ， 有利于宏觀形勢(shì)判斷和政策選擇 。 。 廣義的金融監(jiān)管是在上述監(jiān)管之外，還包括了金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核、同業(yè)自律性組織的監(jiān)管、社會(huì)中介組織的監(jiān)管等。一是中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持獨(dú)立性；二是中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性總是相對(duì)的。 （八）經(jīng)理國(guó)庫(kù)。 機(jī)關(guān)性、銀行性 （二）中央銀行的特征 不以營(yíng)利為目的 不經(jīng)營(yíng)普通銀行業(yè)務(wù) 具有相對(duì)獨(dú)立性 主要利用經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行金融調(diào)控 二、中央銀行的地位 中央銀行是“發(fā)行的銀行” 就是壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，成為全國(guó)唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機(jī)構(gòu)。 中央銀行是“銀行的銀行” ① 集中商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金 法定準(zhǔn)備金存款、超額準(zhǔn)備金存款 ②充當(dāng)商業(yè)銀行的“最后貸款人” ③組織全國(guó)的清算 中央銀行是“政府的銀行” ? 代理國(guó)庫(kù)； ? 代理國(guó)家債券的發(fā)行； ? 對(duì)國(guó)家給予信貸支持； ? 保管外匯和黃金儲(chǔ)備； ? 代表國(guó)家處理國(guó)際金融事務(wù)； ? 制定和實(shí)施貨幣政策； ? 制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī) 三 、中央銀行的職能 ?調(diào)控職能 ?監(jiān)管職能 ?服務(wù)職能 （一）發(fā)布與履行其職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)章。 （九）維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行。 （二）中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持一定的獨(dú)立性 中央銀行的貨幣政策目標(biāo)與政府的目標(biāo)可能有差異。 （二）金融監(jiān)管的目標(biāo) ? 維護(hù)金融體系的安全與穩(wěn)定 ? 保護(hù)存款人、投資者和其他社會(huì)公眾的利益 ? 促進(jìn)金融體系公平、有效競(jìng)爭(zhēng)，提高金融體系的效率 二、金融監(jiān)管的內(nèi)容 （一）預(yù)防性管理 市場(chǎng)準(zhǔn)入、 業(yè)務(wù)范圍的限制、 資本充足率、 流動(dòng)性管制、 貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制、 準(zhǔn)備金管理、 管理評(píng)價(jià) （二）存款保險(xiǎn)制度 （三）緊急救援 三、金融監(jiān)管的基本原則 （一）依法管理原則 （二）合理、適度競(jìng)爭(zhēng)原則 （三）自我約束與外部強(qiáng)制相結(jié)合原則 （四）安全穩(wěn)健與經(jīng)濟(jì)效益相結(jié)合原則 四、金融監(jiān)管體制 （一）集中監(jiān)管體制 是指把金融業(yè)作為一個(gè)相互聯(lián)系的整體統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管，一般由一個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)監(jiān)管的職責(zé)，絕大多數(shù)國(guó)家是由中央銀行來(lái)承擔(dān)。 三、論述題： ？ 設(shè)想 課外閱讀資料 ： 《 中央銀行學(xué) 》 ，高等教育出版社， 1999。 如在價(jià)格水平變動(dòng)較為明顯的條件下 ，比較年度之間貨幣需求的變動(dòng) ， 必須消除物價(jià)因素之后才有可能進(jìn)行 。對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系來(lái)說(shuō)，也是如此。 流動(dòng)性陷阱圖示 i L M0 M1 i1 O Q 流動(dòng)性陷阱 流動(dòng)性陷阱 (liquidity trap) 流動(dòng)性陷阱 ：當(dāng)利率降到一定的低點(diǎn)后 ,人們的貨幣需求可能變得無(wú)限大 ,此時(shí)如果中央銀行增加貨幣供應(yīng) ,將全部被貨幣需求所吸收 ,從而對(duì)市場(chǎng)利率不起作用。 五、弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論 函數(shù)式 )。 ②貨幣政策傳導(dǎo)變量的選擇，凱認(rèn)為是 r，弗認(rèn)為是 Ms ③ 凱認(rèn)為 Md受未來(lái)利率不確定性因素影響，不穩(wěn)定，貨幣政策應(yīng)“相機(jī)行事”，弗認(rèn) Md是穩(wěn)定的，可測(cè)的，“單一規(guī)則”可行。 貨幣供給量： 一國(guó)經(jīng)濟(jì)中被個(gè)人、企事業(yè)單位和政府部門(mén)持有的可用于各種交易的貨幣總量。但可能降低企業(yè)投資積極性，減少對(duì)貸款的需求；政府增稅同時(shí)擴(kuò)大投資，則不會(huì)影響貨幣供給 （ 2）向公眾或商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行國(guó)債：不增加貨幣供給，但貨幣層次發(fā)生變化 M1， M2之間變化 （ 3）財(cái)政向央行透支、借款、發(fā)行債券 政府財(cái)政收支與貨幣供應(yīng) 貨幣供給決定機(jī)制 中央銀行 商業(yè)銀行 社會(huì)公眾 預(yù)算赤字 外匯市場(chǎng) 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) 再貼現(xiàn)再貸款 法定準(zhǔn)備金率 超額準(zhǔn)備金率 現(xiàn)金漏損率 定期存款與活期存款比率 基礎(chǔ)貨幣 貨幣乘數(shù) = 貨幣供給 基礎(chǔ)貨幣 貨幣乘數(shù)七、“貨幣外生性”與“貨幣內(nèi)生性” （一）含義 “貨幣外生性” —— 貨幣供給這個(gè)變量并不是由經(jīng)濟(jì)因素，如收入、儲(chǔ)蓄、投資、消費(fèi)等因素所決定的，而是由貨幣當(dāng)局的貨幣政策決定的。 代表人物：托賓（ 196 1976）；薩繆爾森（ 1979）、瓊 （二）貨幣供給作為外生變量條件下的簡(jiǎn)單貨幣均衡 r r1 Md1 r2 Md2 r3 Md3 0 M0 M