【正文】 平均凈資產(chǎn)稅后凈利潤?可分解為 （資產(chǎn)負債率）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率 ???? 11= 銷售利潤率 ?資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?權(quán)益乘數(shù) SOE205 OH II 29 . 凈資產(chǎn)收益率的信息來源 損 益 表 資產(chǎn)負債表（資產(chǎn)負債率）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率凈資產(chǎn)收益率????11SOE205 OH II 30 . 分析經(jīng)營活動盈利水平 : 分解銷售利潤率 可以提出如下問題： 1. 企業(yè)的主營業(yè)務利潤是否與奉行的競爭策略相一致 2. 企業(yè) 的主營業(yè)務利潤是否發(fā)生了變化 ? 是競爭的原因 ,還是投入成本變化的原因 3. 企業(yè) 的營業(yè)利潤是否發(fā)生了變化 ? 對各種費用的管理是否存在問題 ? SOE205 OH II 31 . 分解銷售利潤率 銷售利潤率 銷售成本 /銷售收入 主營業(yè)務利潤 /銷售收入 營業(yè)利潤 /銷售收入 各項費用增長率 /銷售收入增長率 各項費用結(jié)構(gòu) 非主營業(yè)務損益 /銷售收入 非營業(yè)損益比例 SOE205 OH II 32 . 分析資產(chǎn)投資效率水平 : 分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 可以提出如下問題： 1. 企業(yè)是否能對存貨實施有效管理 ?是否運用現(xiàn)代化的生產(chǎn)技術(shù) ?是否有良好的客戶和后勤管理系統(tǒng) ?存貨變化的原因是什么 ? 2. 企業(yè)信貸政策管理如何 ?這種信貸政策是否符合本企業(yè)的市場策略 ? 3. 企業(yè)是否利用商業(yè)信用 ?是否在很大的程度上利用商業(yè)信用以及其隱性成本是多少 ? 4. 企業(yè)在固定資產(chǎn)方面的投資是否符合本企業(yè)的競爭策略 ?是否及時調(diào)整固定資產(chǎn)的存量 ? SOE205 OH II 33 . 分解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應付帳款周轉(zhuǎn)率 應付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)狀態(tài) 長期投資質(zhì)量 SOE205 OH II 34 . 凈資產(chǎn)收益率分析法與預算管理的關(guān)系 ? 在競爭性市場環(huán)境中，企業(yè)實現(xiàn)目標凈資產(chǎn)收益率的途徑是 : 實現(xiàn)預計的銷售收入、提高投資效益和資產(chǎn)的運營效率、控制成本和費用支出及財務風險 ? 分解凈資產(chǎn)收益率即是將企業(yè)綜合業(yè)績指標（在收入、各項成本及費用、各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、投資等層面上）分解為各項業(yè)務及隸屬各個業(yè)務部門的具體效績指標，實現(xiàn)了預計凈資產(chǎn)收益率與預算管理的銜接，把對凈資產(chǎn)收益率的預算與控制轉(zhuǎn)化為相互關(guān)聯(lián)的各個單項預算與控制 SOE205 OH II 35 . 第三節(jié) 摩托羅拉公司財務控制特點 ? 凈資產(chǎn)收益率是財務控制的核心 ? 如何以凈資產(chǎn)收益率為核心控制風險 SOE205 OH II 36 . 以凈資產(chǎn)收益率為核心的財務分析與控制 ? 每年都要制定一個 5年計劃 ? 每年按月份準備年度預算 ? 每月應該進行業(yè)務檢查 ? 每季度或每年最后一個季度都要對下三個月進行預測 SOE205 OH II 37 . 5年計劃的決定因素 ? 依照戰(zhàn)略性業(yè)務單位 部門或公司所制定的戰(zhàn)略 ? RONA（凈資產(chǎn)收益率）的目標 ? 銷售機會（市場總規(guī)模；市場份額） ? 設備生產(chǎn)能力的需要（廠房及設備） ? 可以利用的資金 ? 技術(shù)路徑圖需加以更新（改進不合理的工作環(huán)節(jié)和程序） ? 引進新產(chǎn)品的目標需要加以確定 SOE205 OH II 38 . 每年按月份準備年度預算 ? 公司級管理人員與部門乃至分部門、戰(zhàn)略性業(yè)務單位共同確定凈資產(chǎn)收益率的預算 ? RONA（凈資產(chǎn)收益率）目標隨后推動著下面各項預算 ? 銷售和利潤預算 ? 資本支出預算 ? 庫存預算 ? 其他流動資金預算 ? 銷售和利潤預算隨后推動下面各項的計劃 ? 產(chǎn)品銷售組合和平均銷售價格 ? 生產(chǎn)成本和降低成本目標 ? 部門業(yè)務開支預算 ? 每個部門及其損益表和資產(chǎn)負債表上的明細支出預算 ,均有一位經(jīng)理來控制本部門的預算 SOE205 OH II 39 . 每月應該進行業(yè)務檢查 ? 將實際結(jié)果與預算作比較 ? 報告前一期的業(yè)務發(fā)展趨勢 ? 對與預算不一致的情況和發(fā)展趨勢作出解釋 ? 做好糾正計劃 SOE205 OH II 40 . 案 例 一 ? 案例內(nèi)容：長虹公司財務報表分析 ? 背景材料： 見附錄一 ? 練習目的：認識財務報表；了解財務報表的分析 ? 法問題討論： ? 測度企業(yè)綜合財務狀況的核心指標是什么？為什么？ ? 試用小組討論分析的結(jié)果說明公司的財務概況。 注：請參見附錄二。其原理是： 作 業(yè) 作 業(yè) 作業(yè)成本 成本對象 產(chǎn)品 服務 客戶 作業(yè)成本法的基本原理 SOE205 OH II 69 . 以作業(yè)為基礎的成本觀 ? 作業(yè)消耗資源 ? 產(chǎn)品消耗作業(yè) 資 源 作 業(yè) 產(chǎn) 品 耗 用 耗 用 需 要 需 要 SOE205 OH II 70 . 成本層次與成本動因 ? 成本動因 ： ? 即導致成本發(fā)生的因素 ,是間接成本分配的基礎 ? 成本層次與成本動因 1. 單位產(chǎn)出成本 生產(chǎn)或發(fā)貨的數(shù)量 2. 批數(shù)成本 設備調(diào)試或服務次數(shù) 3. 產(chǎn)品維持成本 設計或工藝變化次數(shù) 4. 企業(yè)運行成本 管理需要量 SOE205 OH II 71 . 成本動因 組裝人工 所制造的產(chǎn)品的數(shù)量 機器設置人工 生產(chǎn)線運行次數(shù) 物料搬運人工 產(chǎn)品中零件的數(shù)目 運送原料的次數(shù) 成本 驅(qū)動因素 成本驅(qū)動因素就是任何招致成本的事件或活動 SOE205 OH II 72 . 成本動因舉例 職能部門 成本動因 研究開發(fā) 計劃的數(shù)量、計劃所費工時、技術(shù)復雜性 產(chǎn)品設計 產(chǎn)品數(shù)量、產(chǎn)品零部件數(shù)量、設計的時間 生產(chǎn) 產(chǎn)量、工序數(shù)、技術(shù)變化指令次數(shù)、人工工時 銷售 廣告次數(shù)、銷售員的人數(shù)、銷售額 配送 產(chǎn)品的數(shù)目、顧客的數(shù)目、產(chǎn)品的重量 顧客服務 電話次數(shù)、產(chǎn)品數(shù)目、服務時間 策略與管理 董事會成員數(shù)、政府新條例數(shù)目、契約訂立的 法定工作時間 SOE205 OH II 73 . 經(jīng)常費用分配率的計算步驟 ? 選擇成本驅(qū)動因素并估計數(shù)量 ? 估計經(jīng)常費用（預算的數(shù)量） ? 計算分配率 分配率 ＝ 經(jīng)常費用預算數(shù) /預算的驅(qū)動因素數(shù)量 注：經(jīng)常費用通常指制造費用、銷售費用和管理費用。這位總經(jīng)理在仔細查閱了積壓的定單檔案之后，發(fā)現(xiàn)幾乎所有這些定貨單都沒有提供購買定單或其它形式的顧客購買承諾證明。 SOE205 OH II 104 . 本章小結(jié) ? 本章我們主要介紹了： ? 內(nèi)部控制的目標 ? 內(nèi)部控制的主要分類 ? 財務控制的主要手段 ? 摩托羅拉內(nèi)部控制體系的構(gòu)成 ? 摩托羅拉內(nèi)部控制的主要標準范疇和作用 。 SOE205 OH II 102 . 內(nèi)部控制標準練習 ? 場景 2 簡 .霍普金斯在應付帳款處工作 。 SOE205 OH II 82 . 作業(yè)分析 ? 明確識別和定義作業(yè) ? 識別不必要的作業(yè) ? 識別資源被浪費的作業(yè) ? 分析重要作業(yè) ? 與同業(yè)最優(yōu)進行作業(yè)比較 ? 分析作業(yè)間聯(lián)系