【正文】 產(chǎn)負債狀況。其注冊資本為在公司登記機關登記的全 體發(fā)起人認購的股本總額。 4）發(fā)起人姓名或者名稱，發(fā)起人認購的股份數(shù)、出資種 類及驗資證明。 8．有限責任公司資本金的籌集。 國有獨資公司：指國家單獨出資、由國務院或者地方人民政府授權本級人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構履行出資人職責的有限責任公司。股票溢價：指股票高出票面價值發(fā)行時溢價收入扣除發(fā)行費用后的凈額。 12．債務資金的籌集主要包括：發(fā)行企業(yè)債券、銀行借款、融資租賃、以商業(yè)信用形式暫時占用其他企業(yè)單位的資金、債務資金的優(yōu)化組合等。 4）租賃期滿，承租的設備按合同規(guī)定歸承租方留購、續(xù)租或退回出租方。 13．債務資金和資本金的不同。 資金成本率 =資金占用費 /（ 籌集資金總額 — 資金籌集費用 ） 15．各種來源資金成本的計算。 特征： 1）它是一種整體風險。 財務杠桿系數(shù) =資本利潤率增減 /息稅前利潤增減率 資本利潤率 =息稅前利潤增減率財務杠桿系數(shù) 18． 最佳資金結構 ：指企業(yè)在一定時間內(nèi)，使綜合資金成本率最低、企業(yè)資本利潤率最高、企業(yè)價值最大時資金結構。 4）增加資本金。 資產(chǎn)（流動資產(chǎn) +非流動資產(chǎn)） =負債（流動負債 +長期負債） +所有者權益 營運資金 =流動資產(chǎn) — 流動負債 =長期負債 +所有者公益 — 非流動資產(chǎn) 營運資金作為流動資產(chǎn)的 有機組成部分，是企業(yè) 短期償債能力 的 重要標志 。 2）預算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預測。 4）各種勞保、福利費用以及國家規(guī)定的對個人的其他的支出。 5．應收賬款：是企業(yè)提供商業(yè)信用，采取延期付款、賒銷等結算銷售方式而應向發(fā)包建設單位等客戶收取 的款項。 收賬政策：指當客戶違反信用條件、拖欠賬款時所采取的收賬策略。 ABC 分析法的步 驟： （ 1） 將零部件按成本大小依次排隊。 經(jīng)濟批量的計算 ： 1）采購保管費用之和。 2）根據(jù)固定資產(chǎn)損耗和企業(yè)財務狀況及其變動趨勢，選擇合適的折舊政策。按使用情況分為 在用的、租出的、未使用的、不需用 的四類。 優(yōu)點：除了計算簡便外，還由于折舊按固定資產(chǎn)的使用年限平均提取，因而每年每月提取的折舊額相同，這樣就可使單位工程或產(chǎn)品成本負擔的折舊費的大小，同固定 資產(chǎn)的利用情況密切聯(lián)系起來。 P164 4） 年數(shù)總和折舊法：它是以固定資產(chǎn)折舊年限的各年可使用年限相加之和為分母，以各年可使用年限為分子來計算各年折舊額的折算計算方法。 2）無形資產(chǎn)的價格具有高度不確定性。 非專利技術：指不為外界所知的技術。 4） 專利技術應用的領域和范圍，專利法不予約束。 4）編制設計文件。在項目可行性研究階段：概算指標估算法。 投資利民潤率：按年稅后凈利潤計算的投資收益叫做投資利潤率。 3）改善內(nèi)在質(zhì)量。 2）買賣委托。（ 4）稅收待遇。 3） 評價債券收益水平的主要指標是 債券價值 和 到期收益率 。 普通股股票投資的優(yōu)點： 享有參與公司決策的權力，轉讓股票不受任何限制， 便于迅速買進賣出； 對公司破產(chǎn)后的債務只負有限責任 ，對公司當前的利潤及將來長期增加的利潤享有永久的分享資格，在稅收上能夠因國家對來自股票價格上漲帶來的資本增值收益征收較低或免征而享有實質(zhì)性的優(yōu)惠。包括公司的盈利能力、公司的財務狀況、股利分配政策、公司的管理水平、市場占有率、新產(chǎn)品開發(fā)能力等。 4）股票投資收益的評價。 1）投資基 金：是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度，它通過發(fā)行基金證券，集中投資者的資金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，主要從事股票、債券等金融工具投資。 單位基金資產(chǎn)凈值是衡量投資基金經(jīng)營好壞的主要指標，也是投資基金在發(fā)行期滿后買賣價格的計算依據(jù)。施工企業(yè)所有的資產(chǎn)，一般在實行合并、股份制改組、承包、租賃、中外合資、合作經(jīng)營、發(fā)行企業(yè)債券、股票、抵押、經(jīng)濟擔保、債務重組、企業(yè)解散、破產(chǎn)和清算，以及其他依照法律規(guī)定需要進行資產(chǎn)評估時，都要按照有關規(guī)定，進行資產(chǎn)評估工作?？刹捎弥刂贸杀?、更新成本、市場價格、收益現(xiàn)值、公允價值和清算價格等價格標準。 市場價格標準和重置成本標準都是按被評估資產(chǎn)現(xiàn)值計算的，但它們的經(jīng)濟含義和計算結果卻不相同。 公允價值：指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換的金額，如果該資產(chǎn)存在活躍市場，該資產(chǎn)的市場價格即為其公允價值。 4．企業(yè)資產(chǎn)評估的方法。調(diào)整系數(shù)） （二）更新成本法 1）分析計算法：是用現(xiàn) 代的技術和材料 ，根據(jù)現(xiàn)代的 標準和設計，按照現(xiàn)行材料、人工價格計算的更新成本 ，然后再根據(jù)被評估資產(chǎn)的成新率和有關因素，來確定資產(chǎn)評估價值的方法。適用于用清算價格標準評估的資產(chǎn)評估。在物價變動不大時，一般可以以歷史成本法為主，兼用其他方法。 2） 固定資產(chǎn)有形損耗的計算。計算時舍去公式后面的（ 1177。（ 2）土地不會因使用而發(fā)生有形損耗和無形損耗。股票投資評估價值 =年股利 /平均資金利潤率 11． 其他股權投資的評估 其他股權投資是指企 業(yè)除股票投資以外的其他股權投資，一般指對聯(lián)營企業(yè)的投資。三、地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境。 資產(chǎn)減值損失：是指企業(yè)的應收賬款、存貨、長期股權投資、固定資產(chǎn)、在建專項工程、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)發(fā)生減值時計提減值準備所形成的損失。對落選的方案在圖上進行修枝，最后決策點只留下一條樹枝，即為決策中的最優(yōu)方案。這里所說的調(diào)整，主要指：（ 1）所得稅前彌補虧損。 基于稅法與會計制度的目的不同，應稅所得與會計利潤兩者之間產(chǎn)生了永久性差異和時間性差異。 債務合同約束因素：企業(yè)在發(fā)行債券和向金融機構舉借長期借款時，通常都要簽訂債務合同，有的還在合同中載有 限制企業(yè)發(fā)放股利 的條款，以保障債權人的利益。 11． 股利政策的選擇和評價 1）股利政策的種類。 缺點：它可能使企業(yè)股票不受投資者的歡迎，引起股票市場價格的下跌，導致投資者對企業(yè)成長缺乏信心。 股權登記日：即有權領取股利的股東登記截止日期。四是據(jù)以考核財務績效，發(fā)揮評價與激勵的作用。 第九 章 財務預算的管理 1．財務預算：是指企業(yè)在 預測和決算 的基礎上，對預算年度內(nèi)各類 經(jīng)濟資源和經(jīng)營行為合理預計、測算，并進行控制和監(jiān)督的活動。 股權股利：指以企業(yè)的股權份額作為股東投資的收益，使原股東增加其在企業(yè)總權益中的份額。采用這種股利政策是基于以下理由：首先，穩(wěn)定的股利向市場傳遞著企業(yè)正常發(fā)展的信息，有利于樹立企業(yè)的良好形象，增強投資者對企業(yè)投資的信心，穩(wěn)定股票的價格。 企業(yè)自身因素 。 意義：一、股利政策在一定程度上決定企業(yè)對外再籌資能力。 會計利潤：又稱稅前利潤，是根據(jù)會計制度所確認的收入與費用的差額。 3）利改稅的分配辦法：就是把國有施工企業(yè)上交利潤改為按國家規(guī)定的稅率交納稅金，稅后利潤歸企業(yè)支配，把國家與企業(yè)的分配關系通過稅收形式固定下來。 4．年度工程結算利潤的測算 工程結算利潤 =工程結算收入 — 稅費 — 結算工程變動費用總額 — 結算工程固定費用總額 工程結算利潤 =工程結算收入（ 1— 稅費率 — 變動費用在工程造價中的比重） — 固定費用總額 如果企業(yè)不是采用工程竣工一次結算工程價款結算辦法，結算工程價款收入等于施工產(chǎn)值時： 工程結算利潤 =施工產(chǎn)值（ 1— 稅費率 — 變動費用在工程造價中的比重） — 固定費用總額 5．投標競爭中預期利潤的估算 如果施工 企業(yè)對工程估計的成本和實際成本相等時 ：估計利潤 =工程標價 — 估計成本 標價的預期利潤 =中標概率估計利潤 =中標概率（工程標價 — 估計成本） 預期利潤應視為在競爭中可能獲得的平均利潤，不能說明企業(yè)可從工程上獲得的實際利潤。 2．企業(yè)各種利潤的作用。 綜合資產(chǎn)評估：就是根據(jù)企業(yè)單位占有的全部資產(chǎn)及其整體獲利能力和地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境等因素進行綜合性價值評估。土地使用權價格 =土地年租金 [（ 1+i） n— 1]/i(1+i)n） 9． 對外投資和在建專項工程的評估 1）債券投資的評估。（ 3）專利權和非專利技術的 價格要受供狀況的影響 。固定資產(chǎn)磨損率 =修復固定資產(chǎn)全部費用 /固定資產(chǎn)重置成本 3）固定資產(chǎn)經(jīng)濟性貶值的計算。（ 1） 固定資產(chǎn)分散存在各個施工現(xiàn)場和附屬、輔助生產(chǎn)單位及經(jīng)營管理部門，并在使用過程中保持其原有物質(zhì)形態(tài)。（ 1）要劃清低值易耗品、周轉材料和固定資產(chǎn)的界限。它是以被評估資產(chǎn)在全新情況下 的市場價格為基礎 ，減去按 現(xiàn)行市場價格計算的已使用年限的累計折舊額 ，然后確定資產(chǎn)評估價值的資產(chǎn)評估方法。 資產(chǎn)評估價值 =[資產(chǎn)歷史成本 資產(chǎn)評估時的物價指數(shù) /資產(chǎn)購建時的物價指數(shù) ] 成新率 （ 1177。 以資產(chǎn)納稅和個別資產(chǎn)出售為目的的評估，適用市場價格標準。因此，一般資產(chǎn)的重置成本要高于市場價格。 歷史成本：就是指資產(chǎn)形成時的所費成本。 4）是保證企業(yè)再生產(chǎn)正常進行的需要。 （ 1）優(yōu)先認股權：指在發(fā)行新股票時，給予現(xiàn)有股東優(yōu)先購買新股票的權利。 債券 基金 股票 權利關系不同 債券持有人與發(fā)行者的關系是一種債權關系 基金持有人與基金管理公司的關系是一種契約關系 股東與股份有限公司的關系是一種股權關系 投資者的經(jīng)營管理權不同 通過發(fā)行債券籌 集到的資金，由發(fā)行債券的發(fā)行主體自主支配，債券投資者無權干預債券資金的運用 基金的發(fā)起人與投資者都不參與投資基金的動作，投資者只分享基金的收益，不干預基金資產(chǎn)的管理和運用 通過發(fā)行股票籌集到的資金，完全由發(fā)行股票的股份有限公司掌握和運用，股票投資者有權參與公司的經(jīng)營管理決策 風險和收益各不相同 投資基金是委托專門從事證券投資的基金管理公司進行分散組合投資，從 而可以分散和降低投資風險，從風險程度上看，債券＜基金＜股票 存續(xù)期間不同 基金證券投資由于投資基金規(guī)定有一定的存續(xù)期間，期滿即終止，這一點類 似于債券 投資。 投資期限和本金償還 永久性證券，沒有到期日 有一定的償還期限，通常 1年為短期債券， 1～ 5年為中期債券， 5 年以上為長期債券。（ 4）市場技術因素。 2）股票的價值：它是指其預期的未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。兩種：分年付息到期還本和到期限一次還本付息 P265 這個收益率是按復利計算的收益率，也就是能使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于債券購入價格時的折現(xiàn)率。指債券發(fā)行者不能按期履行合約規(guī)定義務，無力支付 利息和本金的潛在可能性。 能夠獲得比政府債券和金融債券高的收益 缺點 投資收益相對較低 本金和收益的風險大，一般都要交納收益所得稅 2） 影響債券價格的因素。 G 代表每年遞增使用費。 當銷售收入等于銷售成本時：產(chǎn)銷量單位產(chǎn)品售價 =固定費用 +產(chǎn)銷量單位產(chǎn)品變動費用 產(chǎn)銷量即盈虧平衡點產(chǎn)銷量 =固定費用總額 /（單位產(chǎn)品售價 — 單位產(chǎn)品變動費用） 敏感性分析： 就是在許多不確定因素中，確定其中哪些因素是敏感因素，哪些因素是不敏感因素，并分別確定各個不確定因素對投資效益指標的影響程度。 4．無形資產(chǎn)投資的估算：指一次投入為取得專利權、非專利技術和土地使用權等所花費的資金。 8）生產(chǎn)準備。 第五章 固定資產(chǎn)投資的管理 1．固定資產(chǎn)投資建設的程序。 商標權與專利權的差異： 1）專利技術一經(jīng)公開，在另一國就申請不到專利權；而商標只要某國還沒有其他人就可登記注冊。 專利權： 國家專利權機關根據(jù)發(fā)明人的申請 ，經(jīng) 審查 認為其發(fā)明創(chuàng)造符 合法律規(guī)定 ，授予發(fā)明人于一定期限內(nèi) 制造或專賣其發(fā)明創(chuàng)造成果 的一種特殊權利。 無形固定資產(chǎn)與有形固定資產(chǎn)的共同屬性： 1）它們都是具有一年以上使用期的長期使用的非貨幣性資產(chǎn)，它們的價值轉移都不是一次性的。 2）臺班折舊法和行駛里程折舊法。 4）做好固定資產(chǎn)的清查盤點工作，保證 固定資產(chǎn)的完整無缺。 2）查清固定資產(chǎn)的 質(zhì)量 ，把所有機械設備分為完好、帶病運轉、停機待修、不配套、待調(diào)撥處理、待報廢等。 2）在報告年度成本降低率的基礎上，測算由于預算年度上實現(xiàn)所制訂的各項技術組織措施，使工程量增加、材料消耗定額降低、勞動生產(chǎn)率提高等而形成的工程成本降低額。（ 5）首先以 A類，其次再以 B 類為 VE 對象。 6．材料的管理 施工企業(yè)的材料：指主要材料、結構件、機械配件、周轉材料等 勞務對象 和經(jīng)營管理部門使用 低值易耗品 。 應收賬款管理的目標：就是在充分發(fā)揮應收賬款功能的基礎上，降低應收賬款的成本，使提供 商業(yè)信用、擴大工程承包和產(chǎn)品銷售所增加的收益大于其所占用的資金成本和所發(fā)生的管理成本及壞賬損失。 庫存現(xiàn)金限額：一般以不超過 3～ 5天零星開支的正常需要量為限額。 使用范圍：只能用于支付個人款項 及不夠支票結算起點的下列開支。 轉換成本：企業(yè)無論將現(xiàn)金轉為有價證券，還是將有價證券轉換為現(xiàn)金都需要付出一定的交易費用。 第三 章 流動資產(chǎn)的管理 1．流動資產(chǎn)：指能夠在 一年或超過一年的一個施工經(jīng)營周期 內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。 決策方 法： 比較綜合資金成本率法 和 稅后資本利潤率平衡點分析法 。 3）它是