財務(wù)管理：企業(yè)財務(wù)學(xué)-文庫吧在線文庫
【正文】 Treasurer Financial Accounting Cost Accounting Taxes Data Processing Cash amp。 ? ： 利率 =基礎(chǔ)利率 +風(fēng)險補(bǔ)償率 =（純利率 +通貨膨脹貼補(bǔ)率） +（違約風(fēng)險貼補(bǔ)率 +變現(xiàn)力貼補(bǔ)率 +到期風(fēng)險貼補(bǔ)） （三）利率的財務(wù)涵義？ ?利率與投資決策 ?利率與籌資決策 ?利率與分配決策 四、財務(wù)觀念 ?（一）貨幣時間價值觀念（ time value of money concept ） ?（二）風(fēng)險價值觀念（ riskreturn concept） ?（三）成本效益比較觀念（ benefit over cost concept ） （一）貨幣時間價值： 觀念介紹 ?貨幣存在時間價值：這是一種天然的屬性。j*(KmRf) (二 )風(fēng)險收益均衡觀念： 應(yīng)用 ?用于評價投資是否可行 (所有投資項目 )； ?投資價值判斷標(biāo)準(zhǔn)是：投資增值或 NPV0； ?確定評價標(biāo)準(zhǔn)或依據(jù)，即： （ 1）確定折現(xiàn)率（ r） （ 2）作為收益評價標(biāo)桿（ IRRr） （三）成本效益比較觀念 ? 任何行為都會發(fā)生成本（如何看待沉沒成本？） ? 任何行為的動因都是為了取得收益 ? 只有當(dāng)收益大于成本時，行為才是理性的 ? 成本是現(xiàn)時發(fā)生的，收益則是未來可能實現(xiàn)的，因此，兩者的比較需要考慮時間差異 ? 短期經(jīng)營決策時，可以不考慮這兩者的時間差異 西方關(guān)于財務(wù)管理的十大金科玉律（ axioms） ? The riskreturn tradeoff: we won’t take on additional risk unless we expect to be pensated with additional return. ? The time value of money:a dollar received today is worth more than a dollar received in the future. ? Cash—not profits– is king. ? Incremental cash flows it’s only what changes the counts. ? The curse of petitive markets—why it’s hard to find exceptionally profitable projects. ? Efficient capital marketsthe markets are quick and the prices are right. ? The agency problem—managers won’t work for the owners unless it’s in their best interest. ? Taxes bias business decisions. ? All risk is not
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