【正文】 轉(zhuǎn)型，利用上市公 司的資金優(yōu)勢(shì)收購(gòu) IT服務(wù)廠(chǎng)商，無(wú)疑是一條最 佳路徑。 聯(lián)想收購(gòu)漢普 ? 根據(jù)收購(gòu)協(xié)議，聯(lián)想認(rèn)購(gòu)漢普國(guó)際 2,550股新股份，占 完成后其全部已發(fā)行股本 51%，代價(jià)為 55,000,000港 幣。 ? 。 ? 呂梁是何許人也，人們熟悉的是“大話(huà)市場(chǎng)”、“先知先覺(jué)”的 K先生。 (5)會(huì)議即將結(jié)束的時(shí)候，一定要自己去歸納總結(jié)，不能讓秘書(shū)代勞 游戲啟示： ? 廣義的杠桿 – 政治、社會(huì)、經(jīng)濟(jì) ? 鄧小平 —— 一國(guó)兩制 ? 胡錦濤 —— 和諧社會(huì) – 投資決策 ? 選擇一個(gè)與其它投資者、合作者、支持者共同的利益點(diǎn) —— “支點(diǎn)” ? 設(shè)計(jì)一套行之有效的運(yùn)作機(jī)制和調(diào)動(dòng)各方面積極性利益分配機(jī)制。 第 6步：請(qǐng)組長(zhǎng)把全組每個(gè)人第 4步的尾巴的個(gè)人得分加起來(lái)求和，然后除以你們組的人數(shù)，計(jì)算那個(gè)平均值，然后告訴我。 海 上 遇 險(xiǎn) 物 品 第一步 第二步 第三步 第四步 第五步 六 分 儀 剃 須 鏡 一桶 25 公升的淡水 蚊 帳 一 箱 壓 縮 干 糧 若干太平洋海區(qū)圖 一 個(gè) 救 生 圈 一桶 9 升油氣混合物 小半導(dǎo)體收音機(jī) 驅(qū) 鯊 劑 20 平方米不透明塑料布 一 瓶 烈 性 酒 15 米 尼 龍 繩 兩 盒 巧 克 力 釣 魚(yú) 具 四、五兩步縱向求和： 第 1步：請(qǐng)您自己認(rèn)真地斟酌，按著這 15樣?xùn)|西在求生過(guò)程中的按你心目中的重要性給排個(gè)隊(duì)。泰坦尼克號(hào)是撞上冰山了，你們這兒是著火了。 ? 被證監(jiān)會(huì)處以沒(méi)收違法所得 ，另外還要交 億元罰款。無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值？ ? 澳柯碼出資 3000萬(wàn)，雙方各占 50%股份 。 ? 寶安：可是在沒(méi)有得到全部交割資料之前如何知道究竟超過(guò) 5％多少呢？這個(gè)公告又該如何發(fā)何時(shí)發(fā)呢？萬(wàn)一成交沒(méi)有公告中說(shuō)的那么多，在市場(chǎng)上卻造成大起大落，會(huì)不會(huì)反而有欺騙股民造謠惑眾之嫌呢？ ? 心理戰(zhàn)：董事局早已決定，控股成功后，原則上對(duì)原有的中層干部不做較大的人事變動(dòng)。 寶延風(fēng)波 — 中國(guó)資本市場(chǎng)并購(gòu)第一案 ? 寶安集團(tuán)下屬的三家企業(yè)，寶安上海公司、寶安華東保健用品公司和深圳龍崗寶靈電子燈飾公司受命，擔(dān)任此次收購(gòu)的主角。 金融放大器 ? 20倍市盈率計(jì)算 ? 總股本 1個(gè)億，全流通 ? 每股收益 /股，股價(jià) 5元 /股 ? 要達(dá)到 /股，需要增加利潤(rùn) 2500萬(wàn) ? 莊家控盤(pán) 80% ? 股價(jià) 翻一倍，漲到 10元 /股 ? 利潤(rùn) =8000萬(wàn) * 5元 減 2500萬(wàn)元 = 寶延風(fēng)波 — 中國(guó)資本市場(chǎng)并購(gòu)第一案 ? 上海延中實(shí)業(yè)股份有限公司，成立于 1985年，是上海第二家股份制企業(yè)。 ? MBO完成后，目標(biāo)公司可能由一個(gè)上市公司變?yōu)橐粋€(gè)非上市公司。 ? 買(mǎi)殼上市的兩個(gè)交易組成部分 一個(gè)典型的買(mǎi)殼上市一般來(lái)講是由以下兩個(gè)交易組成的：交易之一是買(mǎi)殼交易，非上市公司通過(guò)股票二級(jí)市場(chǎng)或內(nèi)部協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式取得上市公司的控股權(quán)；交易之二是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易，即上市公司反向收購(gòu)非上市公司的資產(chǎn)，一般應(yīng)為有發(fā)展?jié)摿秃軓?qiáng)獲利能力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，即非上市公司將自己的有關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)注入到這個(gè) 殼 里去。 資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)涵 — 內(nèi)部積累、橫向集中、社會(huì)化控制 什么是資本運(yùn)營(yíng) 什么是資本？ ————資本不只是錢(qián) ————資本是財(cái)富，當(dāng)你打狼的時(shí)候那根木棍就是資本，那么資本是一種載體，當(dāng)你把資本認(rèn)為是一種載體而不是主導(dǎo)的時(shí)候，你才能對(duì)資本起到一種運(yùn)營(yíng)的關(guān)系。 買(mǎi)殼上市的意義和作用 ? 買(mǎi)殼上市有利于促進(jìn)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)范圍社會(huì)資源的合理流動(dòng)和優(yōu)化配置； ? 買(mǎi)殼上市是擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的有效途徑； ? 買(mǎi)殼上市拓寬了企業(yè)的融資渠道； ? 買(mǎi)殼上市有利于優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)； ? 買(mǎi)殼上市有利于改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，形成優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制； ? 上市公司 換殼 有利于提高證券市場(chǎng)的質(zhì)量。這種方式也有人稱(chēng)之為高度負(fù)債的收購(gòu)方式，這樣的收購(gòu)者往往在做出精確的計(jì)算以后，使得收購(gòu)后公司的收支處于杠桿的平衡點(diǎn)，他們頭腦靈活，對(duì)市場(chǎng)熟悉，人際關(guān)系處理恰當(dāng)，最善于運(yùn)用別人的錢(qián)，被稱(chēng)為“收購(gòu)藝術(shù)家”。 ? 寶安企業(yè)集團(tuán)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)項(xiàng)目包括：房地產(chǎn)業(yè)、工業(yè)區(qū)開(kāi)發(fā)、工業(yè)制造和“三來(lái)一補(bǔ)”加工業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸工業(yè)、商業(yè)貿(mào)易和進(jìn)出口貿(mào)易、酒店經(jīng)營(yíng)和服務(wù)、金融證券業(yè)等。法人在依照前述規(guī)定做出報(bào)告并公布之日起二個(gè)工作日內(nèi)和作出報(bào)告前，不得再直接或者間接買(mǎi)賣(mài)該股票。 ? 產(chǎn)品的中試階段很重要，風(fēng)險(xiǎn)最大，需要 250萬(wàn)元人民幣投資，發(fā)明者占 80%的股份；產(chǎn)業(yè)化階段，風(fēng)險(xiǎn)很小，需要 5000萬(wàn)，學(xué)生占 40%的股份。 ? 被證監(jiān)會(huì)處以沒(méi)收違法所得 ，另外還要交 。所以她坐到貸款人員桌子旁，并交出停在銀行外面街上的一輛新的勞斯萊斯的鑰匙?，F(xiàn)在大家被緊急告知，每個(gè)人只許帶這樣的東西。 專(zhuān)家意見(jiàn)： 遇見(jiàn)這樣的海難－－距離最近的陸地 1500海里，海里：公里＝ ： 1 從北京到上海的空中直線(xiàn)距離是 1500公里，乘上 ，首先決定是自救還是他救－－ 他救為主 。 第 9步：請(qǐng)組長(zhǎng)對(duì)比所有人的第 4步的尾巴，看誰(shuí)的最低？他得了多少分，告訴我們。朱煥良，深圳著名的個(gè)體莊家，之前掌握了康達(dá)爾 90%以上的流通盤(pán)，此次暴跌一下子套住他幾個(gè)億的資金，使他難以自拔。19行情的預(yù)測(cè)”，從風(fēng)險(xiǎn)投資大討論到國(guó)企大盤(pán)股行情， K先生都在大勢(shì)分析和預(yù)測(cè)方面與媒體一起發(fā)難，經(jīng)常發(fā)出牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)的聲音 。哈撒韋 (美國(guó)著名投資家華倫 交易完成后，亞洲 物流科技還間接持有漢普國(guó)際的 30%的股份。雖然漢普目前是國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商中的 佼佼者，但要面對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，無(wú)論從資金規(guī)模 還是人力資源來(lái)講，漢普都急需補(bǔ)充新的血 液。 ? 2023年 9月 29日，在全國(guó)工商聯(lián)成立 50周年論壇上，唐萬(wàn)里意氣風(fēng)發(fā)： 再有 3到 5年，德隆將進(jìn)入世界 500強(qiáng) 。 ? 從 2023年 4月 13日開(kāi)始，德隆系的“三駕馬車(chē)”新疆屯河、合金投資和湘火炬 A相繼跌停，數(shù)周之內(nèi)就輕而易舉地將過(guò)去 5年的漲幅盡數(shù)抹去，流通市值從最高峰時(shí)的 2023年 5月 25日的 ，蒸發(fā)了 156億元之巨。 德隆的歷程 ? 2023年 5月 1日到 15日，是一段難熬的“真空期”。 ? 12月 14日，武漢市檢察院“以涉嫌非法吸收公眾存款”為由，簽發(fā)了對(duì)德隆核心人物唐萬(wàn)新的逮捕令。 ? 1992年 9月，狙擊英鎊，賺了十億美元。 資本運(yùn)營(yíng)會(huì)受到諸多方面的約束，稍有考慮不慎，都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。 ? 1995 年，科萊特認(rèn)為自己已具備了足夠的學(xué)識(shí)，可以研究和開(kāi)發(fā) 32Bit 財(cái)務(wù)軟件了，而那位小伙子則已繞過(guò)Bit系統(tǒng)，開(kāi)發(fā)出了 Eip 財(cái)務(wù)軟件，它比 Bit快 1500 倍，并且在兩周內(nèi)占領(lǐng)了全球市場(chǎng)。大學(xué)二年級(jí)那年，這位小伙子和科萊特商議，一起退學(xué)，去開(kāi)發(fā) 32Bit 財(cái)務(wù)軟件。前者好比是 1，后者好比是 0，沒(méi)有 1， 0再多仍然是 0，只有 1沒(méi)有 0，也不可能迅速把企業(yè)做大。 ? 1973年，與羅杰斯成立 “索羅斯基金”。“截止到2023年底，德隆年銷(xiāo)售收入超過(guò) 400億元，年納稅總額近 20億元，現(xiàn)有員工 ，為社會(huì)提供了 27萬(wàn)多個(gè)就業(yè)崗位，解決了包括新疆農(nóng)牧民在內(nèi)的 100多萬(wàn)人員的生計(jì)”?！暗侣〖瘓F(tuán)已經(jīng)將大部分資金壓在了旗下的各只股票上。像一場(chǎng)瘟疫蔓延，不單啤酒花股票本身發(fā)生了“雪崩”，與之有擔(dān)保關(guān)系的公司，包括友好集團(tuán)、天山股份、匯通水利、屯河投資、新疆眾和、天利高新、廣匯股份等也均出現(xiàn)了大幅的下跌，甚至整個(gè)新疆板塊都慘遭跌停的厄運(yùn)。 聯(lián)想收購(gòu)漢普 ? 漢普國(guó)際自 2023年 11月成立以來(lái)，到 2023年底未審計(jì)稅后利潤(rùn)只有 364萬(wàn)港 幣，有形資產(chǎn)凈值 2180萬(wàn)港幣，而聯(lián)想 為 51%股權(quán)所付出的代價(jià)是 5500萬(wàn)港幣 的現(xiàn)金和價(jià)值 327萬(wàn)港幣的業(yè)務(wù)資產(chǎn)，知 識(shí)資產(chǎn)的價(jià)值確定再次成為人們的關(guān)注 焦點(diǎn)。但是手機(jī)市場(chǎng)如同另一 個(gè) PC，聯(lián)想顯然不愿滿(mǎn)足于制造廠(chǎng)商的角色。聯(lián)想朝著向 IT服務(wù)轉(zhuǎn)型的方