【正文】 系統(tǒng)公司視情節(jié)輕重給予通報(bào)批評，公開譴責(zé)處分，記入誠信檔案并向相關(guān)行業(yè)自律組織通報(bào)。其他區(qū)縣也對擬掛牌企業(yè)提供了如財(cái)政補(bǔ)助、政策性扶持、優(yōu)先辦理立項(xiàng)或核準(zhǔn)手續(xù)及財(cái)政貼息等一系列優(yōu)惠政策，具體內(nèi)容請向相應(yīng)的園區(qū)管委會咨詢。 定位： 特色： 建設(shè)成政府監(jiān)管、 證券公司主導(dǎo) （開創(chuàng)地?cái)谡c券商合作建設(shè)區(qū)域性股權(quán)交易中心之先河）、市場化運(yùn)作的，為非上市公司股權(quán)、債權(quán)、及其他理財(cái)產(chǎn)品等提供轉(zhuǎn)讓平臺 ,在 全國有重要影響力 的市場。 3T+0回轉(zhuǎn) 前海股權(quán)交易中心制度介紹 —— 交易 Page. 30 3前海股權(quán)交易中心 制度介紹 —— 制度 創(chuàng)新 掛牌與融資 公司有充分的自治權(quán) 股份限售： 只進(jìn)行基本的形式審查 對融資： 交易 設(shè)置了活躍交易商， T+0回轉(zhuǎn)機(jī)制 與柜臺交易進(jìn)行了對接，為以后 柜臺交易和券商創(chuàng)新提供了平臺 Page. 31 Providing Diamond Quality Service. Adding Value to Every Single Client 東海證券股份有限公司 四、天津股權(quán)交易所介紹 4天交所市場功能 ? 為私募基金融資、份額交易、股權(quán)投資； ? 非上市公司股權(quán)私募融資； ? 非上市公司股權(quán)掛牌交易； ? 規(guī)范企業(yè)運(yùn)營，完善現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)； ? 孵化中小企業(yè)，以便其進(jìn)一步轉(zhuǎn)向更高級資本市場。 資產(chǎn)要求 最近一期末無形資產(chǎn) (扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后 )占凈資產(chǎn)的比例不高于 20% 最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元 (全國市場 )最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元 股本要求 發(fā)行前股本總額不少于人民幣 3,000萬元 企業(yè)發(fā)行后的股本總額不少于 3,000萬元 發(fā)行前股本總額不少于人民幣1,000萬元 主營業(yè)務(wù)要求 最近 3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營業(yè)務(wù)突出。 除久其軟件外 ， 其余均申請創(chuàng)業(yè)板上市 。 撤回材料的 3家企業(yè) ， 在會時間均達(dá)一年以上再撤材料 。 注 2：帶 *的指通過股東大會決議申請二次上會； 注 3：因股東大會決議有效期為一年，故博暉創(chuàng)新、合縱科技已延長股東大會決議； 轉(zhuǎn)板企業(yè) 行業(yè) 分布 54 農(nóng)林牧漁 生物醫(yī)藥 其他制造業(yè) 軟件開發(fā) 通信集成 其他計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù) 信息技術(shù)業(yè) 10家 2家 4家 1家 3家 3家 3家 除久其軟件外 （ 上市時創(chuàng)業(yè)板尚未開 ） ， 所有企業(yè)均申報(bào)創(chuàng)業(yè)板 ， 均符合創(chuàng)業(yè)板對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的要求 。 建議南北天地將毛利率維持在相對穩(wěn)定的水平 。 高速成長 轉(zhuǎn)板重點(diǎn)關(guān)注 事項(xiàng)概覽 62 序號 關(guān)注事項(xiàng) 主 要 內(nèi) 容 案 例 1 無形資產(chǎn)出資 a. 無形資產(chǎn)出資比例超標(biāo)； b. 無形資產(chǎn)出資權(quán)屬不清晰； c. 無形資產(chǎn)評估值不合理； d. 無形資產(chǎn)評估程序瑕疵； 久其軟件 佳訊飛鴻 2 驗(yàn)資程序瑕疵 按照 2023年北京市工商局的相關(guān)規(guī)定，只需由銀行出具 《 資金交存憑證 》 即可辦理工商變更登記，無須驗(yàn)資報(bào)告。公司擬將全部募集資金用于建設(shè)研發(fā)基地，風(fēng)險(xiǎn)不可控。 :30:4316:30:43March 27, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 :30:4316:30Mar2327Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , March 27, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 3月 27日星期一 4時 30分 43秒 16:30:4327 March 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 。 2023年 3月 27日星期一 4時 30分 43秒 16:30:4327 March 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 , March 27, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。截至 2023年 11月，創(chuàng)業(yè)板僅有兩家公司發(fā)行后股本低于 4000萬股； 2）盈利規(guī)模較小。 信息披露 目前新三板企業(yè)均為中關(guān)村企業(yè)，且絕大多數(shù)為高新技術(shù)企業(yè)，行業(yè)多集中于信息產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、先進(jìn)制造等行業(yè)，符合創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的行業(yè)要求。 概 要 分 析 前三年 前兩年 前一年 x 10000 紫光華宇 佳訊飛鴻 世紀(jì)瑞爾 北陸藥業(yè) 久其軟件 星昊醫(yī)藥 雙杰電氣 海鑫科金 東土科技 博暉創(chuàng)新 九恒星 1,2,3,4,5,6,7,8,前三年 前兩年 前一年 紫光華宇 佳訊飛鴻 世紀(jì)瑞爾 北陸藥業(yè) 久其軟件 星昊醫(yī)藥 雙杰電氣 海鑫科金 東土科技 博暉創(chuàng)新 九恒星 年均 過會 年均 撤材料 年均 5000萬 被否 年均 3400萬 過會 年均 2600萬 撤材料 年均 1900萬 被否 如上圖所示 ， 綠色過會企業(yè)的凈利潤位于中上部 ， 黃色撤材料企業(yè)位于中下部 ，紅色被否企業(yè)高低均有 。 具體原因?qū)⒃谙抡碌?“ 轉(zhuǎn)板被否或撤回材料企業(yè)原因試析 ” 中加以闡述 。 轉(zhuǎn)板 歷時 對比 （續(xù)） 51 我們統(tǒng)計(jì)了所有轉(zhuǎn)板企業(yè)從暫停股份報(bào)價轉(zhuǎn)讓日至過會 /撤回 /被否日的歷時 ， 發(fā)現(xiàn)差異較大 ， 從北陸藥業(yè)最短的兩個月到星昊醫(yī)藥歷經(jīng)一年半最終撤回 。區(qū)域市場：最近兩年累計(jì)凈利潤不少于 500萬元）。 – 通過市場推介活動向資本市場及廣大投資者展現(xiàn)自身綜合實(shí)力，擴(kuò)大企業(yè)的知名度。 Page. 27 前海股權(quán)交易中心制度介紹 —— 融資 2 掛牌公司進(jìn)行定向增發(fā)條件寬松，只須具備以下條件： 1 2 3 4 5 6 7 掛牌后能夠規(guī)范履行信息披露義務(wù) 最近一年財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊會計(jì)師出具保留意見、否定意見戒無法表示意見的審計(jì)報(bào)告 掛牌后不存在權(quán)益被控股股東戒實(shí)際控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未消除的情形 掛牌后現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級管理人員對公司勤勉盡責(zé)地履行義務(wù)，不存在尚未消除的損害掛牌公司利益的情形 掛牌后掛牌公司及其實(shí)際控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案偵查，且對掛牌公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響的情形 掛牌后不存在其他尚未消除的嚴(yán)重?fù)p害股東合法權(quán)益和社會公共利益的情形 前海股權(quán)交易中心要求的其他條件 Page. 28 3前海股權(quán)交易中心 制度介紹 —— 交易 股權(quán) 債權(quán) 理財(cái)產(chǎn)品 金融衍生品 跨境人民幣業(yè)務(wù)產(chǎn)品 場外非標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品 交易品種 Page. 29 交易方式 指由前海股權(quán)交易中心認(rèn)可的，具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券經(jīng)營法人作為特許交易商（即活躍交易商），不斷地向投資者報(bào)出某些特定證券的買賣價格（即雙向報(bào)價），并在報(bào)價范圍接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易。 規(guī)范運(yùn)作 新三板掛牌企業(yè)一般擁有自己的網(wǎng)站，并通過在新三板的掛牌與交易提升了在公眾當(dāng)中的知名度，轉(zhuǎn)板后較易吸引機(jī)構(gòu)投資者前來詢價。 財(cái)富效應(yīng) ?原始股東可以將股份轉(zhuǎn)讓給戰(zhàn)投投資者、 VC、 PE等，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增值； ?公司掛牌后能產(chǎn)生良好的廣告效應(yīng)，樹立良好的公眾形象，增加品牌價值； Page. 12 23 、 新三板掛牌的好處 政府補(bǔ)貼 《 中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)支持企業(yè)改制上市資助資金管理辦法 》 規(guī)定：（一）企業(yè)改制為股份有限公司資助：每家企業(yè)支持 30萬元。 擴(kuò)大終止掛牌范圍，規(guī)范市場運(yùn)行：與原規(guī)則相比，新規(guī)則在終止掛牌中的情形中增加了未及時披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告和無主辦券商持續(xù)督的兩種情形。 實(shí)行內(nèi)核指定專業(yè)人員一票否決權(quán)：該制度實(shí)質(zhì)賦予指定注冊會計(jì)師、律師和行業(yè)專家一票否決權(quán)，即上述三人中一人否定，不予內(nèi)核通過。該規(guī)則體系是以 《 中華人民共和國公司法 》 、 《 中華人民共和國證券法 》 為基礎(chǔ)，與此前發(fā)布的《 非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法 》 、 《 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法 》相適應(yīng)的實(shí)施細(xì)則， 《 規(guī)則 》 及相關(guān)細(xì)則的發(fā)布實(shí)施標(biāo)志著全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)基本建立。核心員工的認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)由公司董事會提名，并向全體員工公示和征求意見，由監(jiān)事會發(fā)表明確意見后，經(jīng)股東大會審議批準(zhǔn)。 新規(guī)則的出臺，為新三板市場打開了新的局面。 Page. 13 24 、 新三板掛牌好處 掛牌門檻較低 主板及中小企業(yè)板 創(chuàng)業(yè)板 新三板 股本要求 IPO前總股本不得少于 3000萬元 IPO后股本總額不少于人民幣 3000萬元 無明確要求 盈利要求 ? 最近 3年凈利潤 （ 扣除非經(jīng)常性損益后孰低 ） 均為正數(shù)且累計(jì)超過3000萬元； ? 最近 3年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過 5000萬元 ， 或營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣 3億元； ? 最近一期末不存在累計(jì)虧損； ? 無形資產(chǎn)占比不高于 20%； ? 最近兩年盈利 ， 凈利潤 （ 扣除非經(jīng)常性損益后孰低 ） 累計(jì)不少于 1000萬元 ， 且持續(xù)增長； ? 或者最近一年盈利 ， 且凈利潤不少于 500萬元 ， 最近一年?duì)I業(yè)收入不少于 5000萬元 ， 最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于 30％ ? 最近一期末凈資產(chǎn)不少于 2023萬元 無明確要求 成長性 具備持續(xù)盈利能力 ， 上市后能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績增長 發(fā)行人具有較高的成長性 ， 具有一定的自主創(chuàng)新能力 ， 在科技創(chuàng)新 、 制度創(chuàng)新 、 管理創(chuàng)新等方面具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢 無明確要求 Page. 14 25 、 新三板掛牌好處 掛牌門檻較低（續(xù)） 主板及中小企業(yè)板 創(chuàng)業(yè)板 新三板 主體資格 依法存續(xù)三年以上 ； 依法存續(xù)三年以上 存續(xù)滿 2年 主營業(yè)務(wù)要求 ? 發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變更； ? 主業(yè)突出，忌雙主業(yè)或多主業(yè)，但每個都不強(qiáng)； ? 發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變更； ?