mba財務學講稿-文庫吧在線文庫
【正文】 理財務關系的一系列經(jīng)濟管理活動。 ? 注冊資本為在公司登記機關登記的全體股東認繳的出資額。 ? 一個自然人只能投資設立一個一人有限責任公司。 – 公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的 20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。 公司制企業(yè)的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點 – 責任有限 – 易于籌資 – 規(guī)?？梢暂^大 – 所有權容易轉移 – 能永久存在 – 能聘請專家管理企業(yè) ? 缺點 – 組建復雜 – 開辦費用高 – 受政府限制多 – 易為少數(shù)人控制 – 雙重稅負 財務管理目標 財務管理目標的含義 財務管理目標的協(xié)調(diào) 財務管理目標的含義 ? 利潤最大化 ? 資本利潤率或每股利潤最大化 ? 股東財富最大化 ? 企業(yè)價值最大化 利潤最大化目標的缺陷 ? 忽略風險因素 ? 易產(chǎn)生短期行為 ? 未考慮收益的時間分布 ? 忽視了投入與產(chǎn)出的關系 股東財富最大化目標 ? 股東財富最大化目標的具體表現(xiàn)： – 普通股每股市場價格最大化 股東財富最大化目標的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點 – 反映了企業(yè)的盈利能力 – 考慮了資金時間價值因素 – 考慮了風險因素 – 能克服短期行為 – 具有客觀性 ? 缺點 – 對非上市公司難以適用 – 忽視了其他關系人的利益 – 股票價格受公司不可控因素的影響 企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點 – 考慮了企業(yè)的獲利能力、資金的時間價值和投資的風險因素 – 有利于企業(yè)克服管理上的片面性和短期行為 – 有利于實現(xiàn)社會效益最大化 – 充分考慮了企業(yè)各方利益的關系 ? 缺點 – 企業(yè)價值難以準確地計量 財務管理目標的
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