【正文】 國民收入分配和再分配的一種形式，具有強制性、無償性和固定性三大特點。 ? 用非定量化的定性指標來表示的社會效果評價指標。i P＋ P 單利法雖然考慮了資金的時間，但對以前已經產生的利息沒有轉入計息基礎而累計計息。 55 ( 1 ) 5000( 1 10% ) 8053nF P i? ? ? ? ? 元③名義利率和實際利率 ? 在實際經濟活動中，計息周期有年、半年、季、月、周、日、時，甚至分、秒等多種情況。 ③名義利率和實際利率 ? 設名義利率為 r，一年中計息次數為 ?m，則一個計息周期的實際利率應為 r/m，一年后本利和為： ? 按利率定義得年實際利率 i為： ? 當 ?m＝ 1時，名義利率等于實際利率；當 ?m＞ 1時，實際利率大于名義利率。 0 ? ? 1 ??? 2 ? 3 ?? ?? n － 1 ?? ? n圖 現金流量圖的一般形式 （ 2）資金等值的概念 ? 資金等值 :指在考慮資金時間價值因素后，不同時點上數額不等的資金在一定利率條件下具有相等的價值。 (1 ) 1nii??第三節(jié) 物流經濟分析的具體方法 ? 等額支付系列現值公式 ? 從第 ?1?年末到第 ?n?年末有一個等額的現金流序列，每年的金額均為 A，這一等額支付序列在利率為 ?i?的條件下，其現值是多少？如下圖所示 : 2( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) nA A AP i i i? ? ? ?? ? ?0 1 ? 2 n － 2 n － 1 nAP如圖 ,可把等額序列視為 ?n?個一次支付組合，利用一次支付現值公式推導等額支付現值公式： 利用數列求和公式得： ( 1 ) 1( 1 )nniPA ii???? ?上式即為等額支付系列現值公式 ,可記為（ P/A， i， n） 第三節(jié) 物流經濟分析的具體方法 ? 等額支付系列資本回收公式 ? 若銀行現提供貸款 ?P?元，年利率為 ?i，要求在 n年內等額分期回收全部貸款，問每年末應回收多少資金？這是已知現值 ?P?求年度等值 ?A?的問題。 方法二：將收益折算成現值為： P2＝ 25(P/A, 20%, 5)＋ 250(P/F, 20%, 5)＝ （萬元） 由此表明若按 ?20%?的收益率，獲得這樣收益的投資額只需投資 ??萬元，而實際投資 ?200?萬元，因此是不合算的。 ? 例 ?2. 某物流園區(qū)建設工程，擬出兩個建設方案，并分兩期進行建設，年利率為 ?10%，基礎數據如下： 方案一 第一期工程 第二期工程 初始投資 K0＝ 10?000?萬元 第 5年投資 ?K4＝ 3?000?萬元 年營運費用 ?C＝ 500萬元 ?C＝ 200?萬元 壽命期 n＝ 10年 n＝ 6?年 殘 值 s＝ 100?萬元 s＝ 0 方案一 第一期工程 第二期工程 初始投資 K0＝ 8000?萬元 第 5年投資 ?K4＝ 4000?萬元 年營運費用 ?C＝ 600萬元 ?C＝ 400?萬元 壽命期 n＝ 10年 n＝ 5年 殘 值 s＝ 50萬元 s＝ 0 解 作以上兩方案的現金流量圖 , 以第 ?0?年為基準年分別計算各方案總費用現值 ?PE，取 PE最小者為最優(yōu)方案。 ? （ 2）令 ?i＝ i1＞ 0，計算 ?PE(i1)。若此比值大于 ?1，則說明增加的凈費用是有利的。 ?? FxvpM ??? ? 項目敏感性分析中的影響因素通常從以下幾個方面選定： ① 項目投資； ② 項目服務壽命年限； ③ 項目在壽命期末的殘值或計算期末折余價值； ④ 經營成本，特別是變動成本； ⑤ 產品價格； ⑥ 產銷量； ⑦ 項目建設年限、投產期限和產出水平及達產期限； ⑧ 基準折現率。 ? 經濟敏感性分析的步驟和內容如下： （ 1）確定分析指標。 ? 平衡點是對某一因素說的，當其值等于某數值時，恰使方案決策的結果達到臨界標準，則稱此數值為該因素的盈虧平衡點。 )( 11kkkkkk iiPEPEPEiIRR ???? ??四、投資回收期法 ? 1. 投資回收期 ? 用投資方案的凈現金流量抵償全部投資所需要的時間 . ? 2. 標準投資回收期 ? 又稱基準投資回收期 ,它一般由國家或部門（行業(yè)）制定。 0),/()(0?? ??tIRRFPFIRRPE ntt 內部收益率的評價標準是：若內部收益率大于基準貼現率，說明投資方案是可行的，此時方案的凈現值必大于零；否則是不可行的。 ? 在進行單方案評價時，只要其凈現值大于零，則說明該方案的經濟效果是好的；在進行多方案比較時，應選取凈現值最大的最優(yōu)方案。 32 )101( 10500)101( 20500)101( 30500 % %% %% % ? ??? ??? ? 32 )161( 10500)161( 20500)161( 30500 % %% %% % ? ??? ??? ?資金時間價值原理和等值計算公式 應用 ? 例 ?2. 某物流企業(yè)擬購買一設備，預計該設備有效使用壽命為 ?5?年，在壽命期內每年能產生年純收益 ??萬元。則 :P＝ F(P?/?F, i, n) 1(1 )ni?第三節(jié) 物流經濟分析的具體方法 ? 等額支付系列將來值公式 ? 如果某項經濟活動需每年末存入資金 A元，年利率為 i，則 n?年后資金的本利和為多少？現金流量如圖所示。由于資金時間價值的存在，使得不同時間上發(fā)生的貨幣無法直接加以比較。有效利率都是指計息期內的利率，當計息期為一年時，此時的有效利率稱為年有效利率。i Pi P(1＋ 2i)＋ P ? 利息的計算有單利計息和復利計息之分。按照我國的財務制度，會計利潤有銷售利潤、利潤總額及稅后利潤等。 回收物流成本 指退貨、返修物品和周轉使用的包裝容器等從需方返回供方的物流活動過程中所發(fā)生的物流費用。 物流 功能成本 一定時期內，企業(yè)物流管理部門及物流作業(yè)現場所發(fā)生的管理費用，具體包括管理人員費用，差旅費、辦公費、會議費等。 物流成本項目構成 按成本項目劃分，物流成本由物流功能成本和存貨相關成本構成。它對企業(yè)決策不起作用，主要表現為過去發(fā)生的事情費用已經支付，事后盡管可能認識到這項決策是不明智的，但今后的任何決策都不能取消這項支出。這里的其他費用可以是物流固定資產投資，也可以是物流營運費用、物流營運收入或產值等。它把整個物流建設項目依次分解為單項工程、單位工程、分部工程和分項工程，并按以下內容分別套用有關概算指標和定額編制投資概算，然后在此基礎上再考慮物價上漲、匯率變動等動態(tài)投資。此算法是根據已建成的與擬建物流項目工藝技術路線相同的同類物流項目的投資，來估算擬建物流項目投資的方法。物流流動資產投資的結果是物流活動及服務過程的實施。 ? 貨幣的時間價值原理它正確地揭示了在不同時間點上貨幣之間的換算關系，以及在一定時空條件下運動中的貨幣具有增值的規(guī)律性。第二章 物流經濟分析的 基本原理及方法 內容 物流經濟分析的基本原理 1. 物流經濟分析的基本要素 2. 物流經濟分析的基本方法 3. 第一節(jié) 物流經濟分析的基本原理 一 .創(chuàng)新原理 美籍奧地利經濟學家熊彼得在 《 經濟發(fā)展理論 》中提出 “ 創(chuàng)新 ” 理論。 第一節(jié) 物流經濟分析的基本原理 二 . 資金報酬原理 ? 如果資金用于物流項目投資，則可用投資利潤率來衡量對該物流項目的回報率 . ? 年利潤總額＝該項目年營運收入－年應納稅金及附加－年總營運成本費用 100??物 流 項 目 年 利 潤 總 額 或 年 平 均 利 潤 總 額物 流 項