我國上市公司mbo實務運作-文庫吧在線文庫
【正文】 局 鄂爾多斯集團 ％ 1999年 6月 東民實業(yè) 2023年 6月 鄂爾多斯國資局 東民實業(yè) 2023年上半年 鄂爾多斯 案例 1998 1999 2023 2023 2023每股凈資產(chǎn)逐年大幅上升 鄂爾多斯 案例 ?收購主體的構(gòu)成： o 公司五位“出資人”為楊志遠等集團高層 o 五位名義出資人都與職工捆綁簽署了委托持股協(xié)議 o 員工的持股比例“二八”開，大約 20％的管理層分享 80％的股權(quán)，而 80％的普通員工則享有 20％的股權(quán) 鄂爾多斯 案例 收購資金資源 ?第一次出資 90%為 1983年以來工資節(jié)余等 ,10%為職工自有資金 ? 職工向集團申請股票抵押，集團擔保向銀行貸款，職工的欠款則主要是由職工對應的集團股份分紅（包括實股和虛擬分紅權(quán)）償付。 收購主體的設立（續(xù) 3） 管理層 信托公司 MBO 信托 金融機構(gòu) 目標企業(yè) ?管理層與信托公司設立 一個 MBO信托計劃 ?用信托計劃向金融機構(gòu)或 其他投資者貸款融資 ?管理層與信托公司簽定 信托合同 ?信托公司以自己的名義購買 目標公司股權(quán) 貸 款 質(zhì) 押 信托合同 收購主體的設立（續(xù) 4） 直接設立 MBO信托的好處 ? 有利于解決收購資金問題 通過信托公司的中介作用利用股權(quán)做貸款保證 ? 稅收好處 通過設立公司收購，將面臨雙重征稅的問題。 MBO實務運作 申銀萬國證券研究所 財務顧問部 夏暉 我國 MBO市場的歷史性機遇 ?國有股減持和國退民進的改革方向 ?國有資產(chǎn)管理體制正在發(fā)生重大變化 ?加入 WTO之后，更多領(lǐng)域向外資和民營資本開放 ?相關(guān)法律法規(guī)更加完善 ?地方政府制定積極的改革措施 我國企業(yè)出現(xiàn) MBO熱潮的政策背景 2023年 6月 23日 國務院暫停通 過證券市場減
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