ch3_資金的時間價值與等值計算ppt50頁)-文庫吧在線文庫
【正文】 選擇 1：以年收益率 10%進行投資，一年后獲利 100元 選擇 2：以年利率 5%存入銀行，一年后獲利 50元 選擇 3：現(xiàn)在以 1000元單價購買一臺電視機 (或其他 ) 選擇 4：將 1000元放在家里保存 第 1節(jié) 資金的時間價值及等值計算 4 引例思考一：投資還是存銀行？ ? 分析： 投資收益率 10%，比較可觀，但有失敗 的風險；存銀行收益率相對較小，但風 險幾乎為 0。 ? 利潤 ：指資金投入生產(chǎn)過程后，獲得的超過原有投入部分的利益。等值計算是“時間可比”的基礎。 14 單利法 僅對本金計息，利息不生利息。因而有名義利率和實際利率之分。 1）資金數(shù)額； 2）資金發(fā)生的時刻； 3）利率（折現(xiàn)率） 27 一、基本概念（續(xù)） 幾個基本概念 ?折現(xiàn)（貼現(xiàn)）： 把將來某一時點的資金金額換算成 現(xiàn)在時點（基準時點）的等值金額的過程； ?現(xiàn)值： 將來時點上的資金折現(xiàn)到計算基準時點 (通常為計算期初 )的資金價值； ?終值（未來值）： 與現(xiàn)值相等的將來某一時點上的資金價值； ?折現(xiàn)率： 等值計算的利率（ 假定是 反映市場的利率 ） 28 二、一次支付（整付）類型公式 P F 0 n 1 2 1 2 n n－ 1 0 P 現(xiàn)值 1 2 n n－ 1 0 F 將來值 ? 整付：分析期內(nèi)，現(xiàn)金流量均在一個時點發(fā)生 ? 現(xiàn)值 P與將來值（終值） F之間的換算 現(xiàn)金流量模型 : 29 已知期初投資為 P，利率為 i，求第 n年末收回的本利和（終值） F。 F n 3 A 0 1 2 n1 4 A39。 ? ?F/A,i,n? ?ii n 11 ??稱為 等額分付終值系數(shù) ，記為 1 2 n n－ 1 0 A(已知 ) F(未知 ) 注意 36 某同學為學業(yè)儲備資金，每年年末存入銀行 1000元，若存款利率為 8%。問企業(yè)應該選擇哪一種計息方式進行貸款？ 解： A： iA=（ 1+8%/12） 121=% B： iB=（ 1+8%/2） 21=% 21 計息周期小于資金收付周期時的計算 —名義利率轉(zhuǎn)換為實際利率 —仍用名義利率計算 例 :現(xiàn)在存款 1000元，年利率 10%，半年復利一次， 5年末存款多少？ 22 三、間斷復利和連續(xù)復利 普通復利 計息周期為一定的時間區(qū)間（年、季、月、周等） 計息周期無限縮短，即按瞬時計算利息。 —— 經(jīng)濟 活動分析采用復利法 。 1）使用的資金量 2）使用資金的時間長短 3）利 率 利息： 是使用（占用）資金的代價（成本），或者是放棄資金的使用所獲得的補償。 例如： 現(xiàn)有的 1000元 ，去投資一個收益率為 6％ 的項目，在與來年的 1060元 相比，二者具有相同的經(jīng)濟價值 —— 即考慮時間價值情況下二者等值。 結(jié)論： 資金的閑置是一種浪費，要充分利用資金的時間價值 將資金作為某項投資，由于資金的運動可以獲得一定的收益或利潤，即資金增了值，資金在這段時間內(nèi)所產(chǎn)生的增值就是資金的時間價值 7 概念： 不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別，稱為資金的時間價值，如利潤、利息。 投資者看 —— 資金增值 資金時間價值的含義： 消費者看 —— 對放棄現(xiàn)期消費的補償 利息的由來 贏利和利息 8 1） 資金的使用時間 2）資金數(shù)量的大小 3）資金投入和回收的特點 4）資金的周轉(zhuǎn)速度 5）通貨膨脹因素
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1