內(nèi)部回收率方法-文庫吧在線文庫
【正文】 1 2 3 4 400 370 220 1000 240 220 如果第 4年年末的現(xiàn)金流入不是 220元，而是 260元，那么按 10%的利率，到期末除全部恢復占用的資金外，還有 40元的富裕。 ?內(nèi)部收益率唯一性討論 年 0 1 2 3凈現(xiàn)金流量 100 470 720 360?內(nèi)部收益率唯一性討論 NPV i 某項目凈現(xiàn)金流量如上表所示。 ?內(nèi)部收益率唯一性討論 內(nèi)插 試算 i i2, 采用 內(nèi)部收益率的計算方法 NPV2 i i1 i2 NPV1 ir NPV 0 |i2 i1|?5％ ir =i1 + NPV 1（ i2 － i1 ） NPV1 + NPV2 NPV1 | NPV2 | ir － i1 i2－ ir = 精確解 近似解 在西方， i0是由公司決策部門根據(jù)公司未來發(fā)展預測和財務狀況自行確定；在我國 , i0屬于國家參數(shù)，由國家或國家組織各行業(yè)進行測算，由國家統(tǒng)一發(fā)布，并定期調(diào)整。 NPV＝ 1500(P/A, ,5)500(P/A,5 )1000(P/F , , 3) 1995 =10450 例 2： 某投資方案的凈現(xiàn)金流量如圖，設(shè)基準收益率為 10％，求該方案的凈年值 1311)4%,10,/)](4%,10,/(7000)3%,10,/(1000)2%,10,/(4000)1%,10,/(20235000[???????PAFPFPFPFPNAV 例 3：某企業(yè)用 10000元購買設(shè)備，計算期為 5年，各年的現(xiàn)金流量如圖所示，求內(nèi)部收益率 0)5,/(3000)4,/(5000)3,/(7000)2,/(4000)1,/(202310000????????iFPiFPiFPiFPiFPNPV%281 ?i 791 ?NP V302i 3522 ??V %%)28%30(35279 79%28 ??????IRR例 4：某排水區(qū)由于排水溝淤積嚴重，影響排水效果。 A B C 投資（萬元） 年效益（萬元） 使用年限（年） 20 20 20 殘值（萬元） 0 0 A B C 年投資回收值 年效益 益本比 增量益本比 評價標準 ir i0， 則 NPV0 可行 ir ＝ i0， 則 NPV=0 可行 ir i0， 則 NPV0 不可行 ir?ic 可取 一般說來， i＝ ir , NPV=0 , 動態(tài)投資回收期 Pt’＝ N（方案計算期） , 計算期內(nèi)方案的投資剛好回收。預計機械可使用 15年，其殘值為4000元。 ?差額內(nèi)部收益率 年 份 0 1～ 10 10（ 殘值） A的凈現(xiàn)金流量 5000 1200 200 B的凈現(xiàn)金流量 6000 1400 0 增量凈現(xiàn)金流量 1000 200 200 單位：萬元 基準收益率： 15% 例題 9 ?差額內(nèi)部收益率 ? ? ? ?? ?? ? ? ?方案均可行、萬元，萬元，算絕對經(jīng)濟效果檢驗，計解：BA＞＞NPVNPVAPNPVFPAPNPVNPV⑴BABA??????????0102710%15/14006
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